Источниками формирования оборотных активов организации являются следующие. Источники формирования оборотных активов предприятия

Подобные документы

Состав и источники формирования оборотного капитала. Нормирование оборотных средств. Метод прямого счета, аналитический и коэффициентный. Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО "Птицефабрика "Юбилейная". Показатели ликвидности организации.

курсовая работа , добавлен 14.01.2015

Понятие, состав и классификация оборотного капитала, его роль в производстве. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. Анализ эффективности и интенсивности использования оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости.

курсовая работа , добавлен 09.12.2015

Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала. Кругооборот оборотных средств, источники их формирования. Методы определения плановой потребности в них. Сущность нормирования, показатели, характеризующие эффективность использования.

курсовая работа , добавлен 07.10.2014

Понятие оборотных активов, также основные критерии и показатели эффективности их использования. Анализ объема и структура оборотного капитала исследуемого предприятия, его оборачиваемости и факторов изменения, расчет резервов повышения эффективности.

курсовая работа , добавлен 07.04.2014

Сущность и состав оборотных средств. Источники формирования оборотного капитала, определение потребности в нем. Совокупность денежных средств и оборотных производственных фондов, повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 17.06.2011

Показатели финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности собственного капитала и финансового результата деятельности предприятия. Оценка качества состава оборотных средств. Показатели деловой активности.

курсовая работа , добавлен 08.06.2009

Понятие и структура оборотного капитала. Методы определения плановой потребности в оборотном капитале. Показатели эффективности использования оборотных средств. Способы интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.

курсовая работа , добавлен 10.01.2015

Понятие, состав и структура оборотного капитала. Нормирование материальных ресурсов. Показатели и пути улучшения использования оборотных средств. Виды стратегии финансирования текущих активов. Компоненты оборотного капитала. Дебиторская задолженность.

курсовая работа , добавлен 09.09.2008

Теоретические основы изучения оборотного капитала. Современное состояние оборотного капитала, его состав, структура, эффективность использования в ОНО ОПХ "Ялга" г. Саранска, оптимизация его состава и структуры для повышения эффективности использования.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010

Оборотный капитал предприятия, его состав и структура, источники формирования. Оценка эффективности использования оборотного капитала, определение потребности в нем. Общая характеристика предприятия, расчет состава и структуры оборотного капитала.

В этой статье вы узнаете:

Какие источники бывают у формирования активов.
Какие источники формирования активов наиболее актуальны в наши дни.
Согласно каким принципам происходит формирование активов.
Как формируются нематериальные активы предприятия.
Значение формирования чистых активов.
Особенности формирования активов.

Активами называют средства, полученные компанией в ходе ее деятельности. Они нужны для того, чтобы вкладывать их в новые проекты, использовать для расширения и модернизации производственного процесса, достигая при этом комплексности, системности, синергии. В статье мы расскажем, что такое формирование активов и как ведется этот процесс.

Любому бизнесу приходится арендовать помещение. Кому-то чаще, кому-то реже. Мы опубликовали 12 лайфхаков, которые помогут сократить затраты на аренду.

Используя приемы из статьи, Вы сможете сократить цену вдвое.

Источники формирования активов организации

Источники формирования активов компании подразделяют на 5 категорий:

Собственные источники формирования активов . Это средства, принадлежащие компании на праве собственности. Ими она распоряжается, чтобы вести свою деятельность. Собственные источники формирования оборотных активов состоят из:

уставного (складочного, паевого) капитала - суммы вкладов учредителей для обеспечения функционирования предприятия. Назначение уставного капитала заключается в первоначальном формировании основных и оборотных средств компании в момент ее учреждения. Размер уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительной документации, и впоследствии не меняется. Увеличиваться или уменьшаться он может лишь в соответствии с законодательными нормами;
прибыли, полученной компанией от продажи продукции, работ, услуг, имущества и имущественных прав, за счет доходов, которые не связаны с реализацией;
амортизационных отчислений, накапливаемых за счет перенесения стоимости основных производственных фондов на себестоимость товаров. Иными словами, амортизационные отчисления - это затраты на выпуск товаров и вместе с тем собственный источник финансирования;
средств, приравненных к собственным. Компания не владеет этими ресурсами, но они постоянно находятся в обороте.

Заемные - средства, привлекаемые на условиях возврата:

кредиты, которые компании предоставляют на условиях возврата и платности;
заемные средства других организаций;
ссуды из бюджета.

Привлеченные . Средства других физических и юридических лиц, находящиеся в обороте компании на временных условиях. Речь в данном случае идет в том числе о задолженности по кредитам.
Мобилизованные на финансовом рынке. Средства, вырученные от продажи собственных ценных бумаг (как правило, это акции и облигации).
Нетрадиционные источники финансирования - лизинг и факторинг.

Источники формирования финансовых активов классифицируют следующим образом:

Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Кредиторская задолженность:
Добавочный капитал	Долгосрочные займы	поставщикам и подрядчикам
Резервный капитал	Краткосрочные кредиты банков	по оплате труда
Резервные фонды и резервы	Краткосрочные займы	по страхованию
Нераспределенная прибыль	Коммерческие кредиты
Инвестиционный налоговый кредит	От прочих кредиторов
Инвестиционный взнос работников	Резервы предстоящих расходов и платежей
Резервы по сомнительным долгам
Прочие краткосрочные обязательства
Благотворительные и прочие поступления

Какие источники формирования оборотных активов предприятия наиболее актуальны

Система финансирования оборотных активов должна функционировать так, чтобы своевременно и в полном объеме удовлетворять потребность компании в оборотных средствах в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности.

Формирование оборотных активов осуществляется за счет поступлений в фирму из ряда источников. Бюджеты различных уровней, учредители, паевые вклады участников, взносы иностранных сотрудников (касается совместных организаций), выручка от продажи акций и ценных бумаг - все это создает начальный оборотный капитал. Если этих ресурсов не хватает, компания может прибегать к банковскому кредиту и иным видам займов, формируя таким образом свои оборотные активы.

Если предприятия финансируют оборотные активы, то покрывают увеличение плановой потребности в оборотных средствах (когда наблюдается прирост норматива собственных оборотных средств, дополнительной потребности, возникающей при временных финансовых сложностях, издержках, с которыми компания сталкивается при приобретении краткосрочных ценных бумаг).

Источники формирования оборотных активов организации - вопрос очень важный, поскольку от этого зависит скорость обращения и эффективность использования ресурсов. Вопросы, связанные с формированием оборотных активов, важны еще и потому, что рыночная конъюнктура постоянно претерпевает изменения, а потребности компании в средствах для ведения операционной деятельности нельзя назвать стабильными. Только лишь собственных источников формирования оборотных активов организации в большинстве случаев недостаточно для покрытия этих нужд. Кроме того, использовать заемные средства, как правило, удается более эффективно, чем свои ресурсы.

Источники формирования оборотных активов организации находят свое отражение в пассиве ее бухгалтерского баланса. Баланс - основная финансовая модель компании, согласно которой каждая статья активов должна формироваться из определенного источника.

Для функционирующих компаний варианты источников пополнения активов определяются финансовым состоянием и результативностью экономической деятельности. Активы могут также увеличиваться в результате собственной деятельности, то есть за счет прибыли. Однако пополнять ресурсы таким образом могут лишь успешные с финансовой точки зрения компании, где стоимость вложенных оборотных средств по окончании кругооборота возрастает за счет части заработанной чистой прибыли.

Если компания убыточная, стоимость вложенных оборотных средств, напротив, снижается на сумму понесенных потерь.

Формирование финансовых активов также ведется из собственного капитала компании. Данный источник формирования активов предприятия состоит из:

уставного фонда (паевых вкладов членов-учредителей, взносов иностранных сотрудников, поступлений от эмиссии ценных бумаг);
отчислений от прибыли;
целевого финансирования и целевых поступлений (из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов);
прироста устойчивых пассивов (минимальной задолженности по зарплате сотрудникам, отчислений в Пенсионный фонд и ФСС, резерва предстоящих платежей, авансирования покупателей).

Оборотный капитал пополняется и из остатков амортизационных отчислений - это еще один важный собственный источник формирования активов предприятия. Несмотря на то что отчисления на износ основных средств должны главным образом финансировать воспроизводство основного капитала, необходимый объем для капитального инвестирования формируется довольного долго. В течение этого времени амортизация может быть использована как источник пополнения оборотного капитала.

Компания может пополнять капитал за счет не принадлежащих, но все время находящихся у нее в обороте средств. Их она может использовать в сумме минимальных остатков. Речь идет о минимальной задолженности по оплате труда, временно свободных остатках резерва на покрытие предстоящих выплат и т. д. Из этих ресурсов формируется плановая кредиторская задолженность, которую на практике приравнивают к собственному оборотному капиталу. Но при этом в условиях рыночного хозяйствования такой источник пополнения имеет ограниченные возможности, так как в отношении всех текущих обязательств сокращается время их пребывания в компании.

Остановимся на постоянных пассивах предприятия, формируемых из собственного капитала и долгосрочных обязательств. Краткосрочные (текущие) пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных обязательств, которую нужно погашать в текущем периоде.

Следует упомянуть и о дополнительных привлеченных источниках, приравненных к собственным. Ранее они назывались устойчивыми пассивами. Речь идет в первую очередь о минимальной задолженности по оплате труда и отчислениях на соцнужды, временно свободных целевых средствах компании, минимальной задолженности по налогам в бюджеты разных уровней, резервах предстоящих расходов, доходах будущих периодов и т. д.

Заемные источники формирования оборотных активов организации - это, прежде всего, краткосрочные кредиты и займы. Обычно они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. К основным направлениям привлечения займов для формирования оборотных средств относится кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, а также временный дефицит собственных оборотных средств.

Рассказывает практик

Грамотное управление внеоборотными активами увеличивает прибыль организации

Елисеев Сергей , независимый директор ЗАО «Комбинат строительных материалов», партнер УК «Менеджмент 911+»

Компания может достичь максимальной эффективности в работе лишь в том случае, если менеджмент осуществляет грамотное формирование и управление активами, контролирует финансовый результат, стоимость бизнеса, конкурентоспособность товаров и услуг и деловую активность. Безусловно, каждая из этих составляющих очень важна. Однако внедрение всего и сразу компаниям не всегда удается. Можно начать с управления финансовым результатом и оборотными активами, и тогда предприятие уже через полгода отметит, что объем прибыли значительно вырос.

В рамках системы управления финансовым результатом и оборотными активами подразумевается максимизация маржинального дохода, управление постоянными расходами и оборотом дебиторской задолженности и запасов, выдача премий работникам. Почему мы говорим именно «маржинальный доход», а не «прибыль»? Потому что прямое управление прибылью как показателем, состоящим из множества частей, - сложный процесс. Прибыль формируется из доходов и расходов, которые являются взаимозависимыми, связанными между собой множеством неочевидных нитей, часто совершенно невидимых на финансовом уровне. При этом эффективно управлять прибылью можно, только если вести контроль над маржинальным доходом и постоянными затратами.

Каковы принципы формирования активов

Активы являются экономическими ресурсами компании в форме совокупных имущественных ценностей, применяемых в ее хозяйственной деятельности для заработка. Грамотное формирование и использование активов - важный процесс для любого предприятия.

Формирование активов организации связано с тремя главными стадиями ее развития на разных этапах жизнедеятельности.

Создание компании. Формирование денежных активов на этом этапе во многом определяет потребность предприятия в стартовом капитале.
Расширение, реконструкция и модернизация действующих организаций. Активы увеличиваются и обновляются в соответствии со стратегическими задачами компании. При этом учитываются возможности инвестиционных ресурсов.
Формирование новых структурных единиц действующей компании. В данном случае могут создаваться и приобретаться новые имущественные комплексы. Компания может купить, например, функционирующее или обанкротившееся государственное предприятие.

Активы формируют, прежде всего, чтобы обеспечивать качественное ведение оперативной и хозяйственной деятельности. Существуют определенные принципы создания активов.

Необходимо, чтобы при формировании учитывались перспективы операционной деятельности и ее диверсификационных форм . При создании активов принимаются во внимание в первую очередь задачи развития основного производства компании. Следует помнить, что на начальных этапах существования предприятия объем операционной деятельности растет достаточно быстро (если, конечно, фирма верно выбрала свою нишу на рынке). В связи с этим у активов, формируемых на старте, должен быть резервный потенциал, который способен обеспечить прирост продукции и дать возможность диверсифицировать операционную деятельность в ближайшее время.
Объем и структура формирования активов должны соответствовать объемам, структуре производства и сбыта продукции . Об этой согласованности нужно помнить еще на этапе формирования бизнес-плана и создания компании. Необходимо определять, какие виды активов потребуются для успешной деятельности, а впоследствии четко придерживаться выработанной схемы на каждом новом этапе развития предприятия. Формирование активов по такому принципу призвано, прежде всего, обеспечивать проектируемый уровень их совокупной производительности. Данный подход говорит о том, что достижение соответствия объема, производственной структуры и сбыта готовых товаров предусматривает в технико-экономическом обосновании и бизнес-плане создание новой компании путем определения потребности в отдельных видах основного капитала.
Состав активов с точки зрения эффективности хозяйственной деятельности должен быть оптимальным . Цель такого регулирования компонентов ресурсов компании - обеспечить предстоящее полное полезное использование их отдельных видов, а также повысить совокупную потенциальную способность к генерации операционной прибыли. В данном случае активы должны создавать хорошие условия к ускорению оборота основного капитала. Этот принцип необходимо реализовывать, так как от ускорения оборота основного капитала зависит объем прибыли от продажи товаров.
Оборот активов при их использовании должен быть высоким, и организация обязана позаботиться об этом . Данное правило также следует реализовывать, поскольку от ускорения оборота активов и напрямую, и косвенно зависит сумма операционной прибыли компании. Чтобы применить этот принцип при формировании активов, нужно оптимизировать их состав по следующим 3 группам:

Активы с высокой оборачиваемостью . В данном случае речь идет о производственных запасах, закупка и доставка которых не вызывает сложностей. Следовательно, нет необходимости формировать их страховые и сезонные фонды. Высокооборачиваемыми активами также называют запасы готовых товаров, на которые наблюдается высокий спрос среди покупателей. Это краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые активы в национальной и иностранной валюте, непрерывно обслуживающие операционный процесс.
Активы с нормальной оборачиваемостью. Речь в данном случае идет о других видах оборотных активов, которые не вошли в первую группу. Обычно преимущественная часть оборотных активов компании состоит именно из них.
Активы с низкой оборачиваемостью. Формирование внеоборотных активов на предприятии также очень важно. Здесь мы говорим о производственных основных средствах и HMA, используемых в операционном процессе. Несмотря на свое название, внеоборотные активы выполняют непрерывный ценовой кругооборот (по аналогии с оборотными активами), однако длится он довольно долго. Процесс занимает намного больше времени, чем операционный цикл.

Выбор самых прогрессивных видов активов, которые могут увеличить рыночную стоимость компании . На современном рынке средств и производственных объектов, а также на финансовом рынке в достаточно большом количестве представлены альтернативные объекты и инструменты, с помощью которых сегодня может вестись формирование активов организации. Выбирая подходящие методы и предметы, вам следует при иных равных условиях определять, насколько они перспективны и многофункциональны, могут ли генерировать прибыль при различных обстоятельствах и увеличивать рыночную стоимость бизнеса.

Формирование оборотных активов предприятия может вестись 3 способами. Рассмотрим каждый из них более подробно.

Консервативный способ . В данном случае в полной мере удовлетворяется текущая потребность компании во всех видах оборотных активов для ее функционирования. Кроме того, формируются увеличенные резервы на случай сбоев с поставкой материалов и сырья, снижения качества внутренних производственных условий, повышения спроса в покупательской среде и т. д. В рамках консервативного подхода минимизируются операционные и финансовые риски. Но при этом снижается эффективность использования оборотных активов, то есть их рентабельность и оборачиваемость.
Умеренный . Цель данного подхода - обеспечить полное удовлетворение текущей потребности компании в оборотных активах всех видов. При таком подходе на предприятии создают нормативные страховые запасы на случай перебоев в работе. Соотношение между уровнем риска и эффективным применением денежных активов в данном случае среднее.
Агрессивный . Предполагает минимизацию всех форм страховых запасов по отдельным видам оборотных активов. Если компания стабильно ведет операционную деятельность, именно при агрессивном подходе к созданию активов можно достичь их наиболее эффективного применения. Но и здесь есть свои риски. Из-за любых сбоев, как внутри предприятия, так и во внешней среде, существенно сокращаются производственные объемы, снижаются продажи, что приводит к потерям.

Как происходит формирование нематериальных активов

Нематериальные (неосязаемые) активы сегодня приобретают для компаний все более важное значение. Этому есть вполне логичное объяснение. Учащаются ситуации, когда одни предприятия поглощают другие, кроме того, технологические изменения становятся все более масштабными и протекают быстрее, распространяются информационные технологии, наблюдается усложнение и интеграция финансового рынка в России. Во всем мире ведут активное обсуждение вопросов, связанных с методиками и организацией учета нематериальных активов. Можно с уверенностью сказать, что этот вид объектов является в данный момент одним из наиболее проблематичных вопросов российской методологии бухучета.

Применение нематериальных активов в экономическом обороте компаний - это, по сути, коммерциализация инновационной сферы. В этом процессе выделяют 3 этапа.

Первый этап, в рамках которого грамотно классифицируют объекты интеллектуальной собственности. На основе такой систематизации предварительно оценивают рыночную стоимость этих объектов. Но сегодня компании или не проводят данную классификацию, или делают это неграмотно, а потому необходимо выработать базовые методологические и методические рекомендации.

Второй этап. Стоимость объектов нематериальных активов включают в состав имущества компаний по бухгалтерскому счету 04 «Нематериальные активы». На основании российского законодательства нематериальные активы подлежат амортизации: каждый месяц износ относят на себестоимость товаров (работ, услуг) по нормам, рассчитываемым компанией с учетом их первоначальной цены и срока их полезного использования, но не больше периода деятельности самой фирмы. Далее нематериальные активы реализуют и относят на расчетный счет компании. В будущем их используют только лишь для развития производства и выплаты вознаграждения авторам разработок (а также лицам, помогающим в создании и апробации данных разработок). Именно поэтому налог на них не начисляют.

Третий этап. Нематериальные активы коммерциализируют. То есть:

компания активно старается выйти на рынок научно-технической продукции;
пытается найти своего потребителя (заказчика) для собственной идеи или разработки, то есть усовершенствовать предпринимательское искусство;
ведет рекламную деятельность;
активно взаимодействует со СМИ, пробивается на ТВ, пишет в журналы и т. д.

Любое предприятие, вне зависимости от формы собственности, должно уметь качественно анализировать ситуацию на рынке товара или услуги, учитывать тенденции спроса на собственные изобретения или продукцию, занимать прочные позиции в своей нише в сфере экономических отношений, знать основы предпринимательства и маркетинговой деятельности, разбираться в правовых и юридических аспектах взаимодействий с партнерами. Если компания не будет выполнять вышеперечисленного, то в дальнейшем полностью утратит способность конкурировать с другими предприятиями и продвигать свои товары (услуги) как на внешнем, так и на внутреннем рынках.

Формирование и использование активов нематериального вида в экономическом обороте позволяет предприятию превращать их в оценочный механизм для интеллектуальной собственности и итогов работы по ее созданию. За счет этого компания получает возможность:

менять структуру своего производственного капитала, увеличивая процент нематериальных активов в стоимости новых товаров и услуг, повышать их наукоемкость, что позволяет в определенной степени улучшать конкурентные свойства товаров и услуг;
эффективно и рационально с экономической точки зрения пользоваться незадействованными и лежащими без дела нематериальными активами, которые все еще есть у многих предприятий, фирм, КБ, НИИ, научно-исследовательских лабораторий и т. д.

Пришло время оценивать нематериальные активы с коммерческой точки зрения. Необходимо их классифицировать, определять сущностные характеристики их видов, принципы постановки на бухучет, методы оценки и переоценки стоимости, анализировать хозяйственную эффективность данного вида собственности, его правовую защищенность, порядок проведения экспертиз и т. д. То есть вопрос, связанный с нематериальными активами, сегодня представляет собой актуальную проблему как с правовой, так и с экономической точки зрения на этом этапе развития экономики России, сферы НИОКР и наукоемкого производства. Приводить в норму эту тему необходимо для того, чтобы Россия встала на путь цивилизованных рыночных отношений.

Нематериальные активы достаточно неоднородны:

по составу;
по характеру использования в производственном процессе;
по степени влияния на финансовое состояние и итоги хозяйственной деятельности.

Именно поэтому анализировать нематериальные активы следует дифференцированно. На практике необходимо учитывать определенные принципы их формирования.

По продолжительности полезной эксплуатации:

функционирующие (работающие). Речь идет о материальных активах, благодаря использованию которых компания в данный момент зарабатывает деньги;
нефункционирующие (неработающие). Нематериальные активы, которые сейчас не эксплуатируются в силу каких-либо обстоятельств, но в будущем их можно будет задействовать.

По оборачиваемости (долговременности использования) нематериальные активы бывают:

текущими - это невещественные объекты, которые компания применяет в работе не больше года, поскольку они быстро утрачивают свою потребительскую цену. Этот тип активов относят к текущим затратам организации;
долгосрочными - нематериальные активы, которыми компания пользуется свыше года. Их цену по частям переносят на стоимость товара, который производится с их помощью (то есть начисляется амортизация).

По уровню отчуждения нематериальные активы бывают:

отчуждаемыми - такого рода объекты могут передаваться в полном объеме при реализации, сдаче в аренду и др.;
неотчуждаемыми - если компания-владелец передает их в пользование, то лишь частично, оставаясь при этом собственником.

По уровню воздействия на финансовые результаты:

объекты нематериальных активов, напрямую влияющие на доход; предприятие зарабатывает на них, так как вводит в эксплуатацию;
нематериальные активы, косвенно влияющие на доход.

По уровню правовой защищенности:

объекты нематериальных активов, защищенные охранными документами (авторские права);
объекты нематериальных активов, не защищенные охранной документацией (авторскими правами).

По размеру индивидуального вклада специалистов предприятия нематериальные активы могут быть:

собственными - объекты нематериальных активов, которые разработали сотрудники или учредители лично;
паевыми - нематериальные активы, которые были сформированы совместно с другими физическими или юридическими лицами на долевых условиях;
приобретенными со стороны - объекты, полученные от других физических или юридических лиц платно или на безвозмездной основе.

Чтобы успешно ввести нематериальные активы в экономический оборот компании, каждый из участников данного процесса должен знать классификацию и сущностные характеристики каждого объекта этого вида ресурсов, специфические особенности формирования активов, разбираться в сопровождающей их патентно-правовой документации.

Рассказывает практик

Как за счет нематериальных активов увеличить собственный капитал предприятия

Шайхутдинов Эльдар , Генеральный Директор ЗАО «Институт финансового развития бизнеса», лауреат национальной премии «Финансовый директор-2012»

В I полугодии 2008 года акционеры предприятия, на котором я тогда работал в должности финансового директора, приобрели убыточный завод в рассрочку на 2 года (сумма убытка составляла 30 млн руб.). Завод на правах собственности при этом владел рядом технологий производства нескольких уникальных изделий. Кроме того, работающие на нем специалисты были достаточно опытными и обладали ценными знаниями. Выйти на окупаемость планировалось именно за счет этого.

Чтобы модернизировать мощности, в августе мы договорились о поставке нового немецкого оборудования, заключив соответствующий договор. Расплатиться мы хотели средствами из банковского кредита на 3 года. Однако в сентябре этого же года банк отказался выдавать кредит, мотивировав решение низкой финансовой устойчивостью нашей компании. Причиной тому стали отрицательные на тот момент наши показатели платежеспособности и ликвидности. Еще по истечении месяца на деятельности завода в полной мере отразился финансовый кризис - упали продажи. Увеличилась задолженность, выручка сократилась в 3 раза (с 600 млн до 200 млн рублей в год), втрое возросли ставки по текущим кредитам (с 8,5 до 21 %). Некоторые банки начали требовать вернуть ранее выданные займы, так как курс рубля резко упал.

Для повышения собственного капитала убыточного завода решено было переоценить внеоборотные активы, соответственно, и источники формирования внеоборотных активов. Этот путь стал для нас самым оптимальным. Но следует отметить, у основных средств есть рыночный ценовой предел, и их стоимость не может превышать цену существующих в данный момент аналогов. Помимо этого, дооценка приводит к увеличению суммы налога на имущество. В связи с этим мы приняли решение работать с интеллектуальной собственностью. Использовать ее как нематериальный актив можно лишь в том случае, если данный объект служит более года и в дальнейшем способен предоставить организации экономические выгоды, а также если у фирмы есть право на получение этих выгод.

На основании п. 17 Положения по бухучету (ПБУ 14/2007), коммерческое предприятие вправе не чаще одного раза в год (на конец отчетного периода) проводить переоценку группы однородных нематериальных активов по текущей рыночной цене, которая определяется исключительно на основании данных действующего рынка обозначенных нематериальных ресурсов.

Что касается нас, речь шла о патенте, который ранее учитывался на балансе компании по цене регистрации в 7 тыс. руб., и вновь созданном научно-техническом ноу-хау стоимостью в 30 млн руб. Для увеличения собственного капитала мы рассматривали несколько вариантов:

За счет текущих акционеров. Этот метод является, наверное, самым легким и очевидным. Однако основной его минус виден невооруженным глазом - пополнить капитал можно лишь в том случае, если акционеры располагают свободными деньгами.

За счет повышения доли нераспределенной прибыли. Этим способом невозможно существенно увеличить собственный капитал, поскольку рост не может быть выше уровня прибыли от текущей деятельности. Понадобится немало времени, чтобы увидеть значительный прирост.

За счет переоценки внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов). Однако переоценка в этом случае должна стать регулярной (на конец отчетного года). Перерасчет выполняется по трудоемкой методике и предполагает определенный профессиональный уровень бухгалтеров. Капитал может существенно увеличиться, и акционерам не придется вкладывать дополнительные ресурсы.

На что влияет формирование чистых активов

Сегодня оценивать финансовую устойчивость и платежеспособность компании можно на основании множества критериев. Особое место среди них занимает показатель чистых активов. Рассчитывать его очень важно, поскольку характер ресурсов некоторых предприятий - двойственный. С одной стороны, это собственные средства (к примеру, начисленные дивиденды), с другой - ими распоряжается не непосредственно компания, а ее акционеры и работники.

На основании чистых активов можно судить о том, насколько активы предприятия выше его краткосрочных и долгосрочных обязательств, то есть позволяют оценивать его платежеспособность. В принципе, чистые активы допустимо приравнивать к величине собственного капитала. На основании чистых активов можно судить о финансовом состоянии организации. Однако здесь логично привести противоположный аргумент, сказав, что на основании показателей любых форм отчетности можно сделать вывод о финансовом положении компании. Возьмем, к примеру, бухгалтерский баланс. Его актив позволяет узнать, сколько стоит принадлежащее фирме имущество, сколько у нее средств на расчетном счете и в кассе, какая задолженность перед ней у других компаний, сколько вложено денег. На основании пассива можно судить об обязательствах предприятия, то есть размере его задолженности. Помимо этого, к пассиву в бухгалтерском балансе отнесены капитал и резервы компании.

Несмотря на это, из бухгалтерского баланса можно получить все же не полную информацию. Он не позволяет точно сказать, стабильно ли компания функционирует с экономической точки зрения, есть ли у нее возможность рассчитаться по всем своим обязательствам, если она вдруг примет решение о ликвидации. Ответить на все эти вопросы можно, оценив чистые активы. Говоря иначе, величина чистых активов является стоимостью имущества, свободного от обязательств по задолженностям. То есть оценка чистых активов позволяет узнать о размере свободного капитала - сумме, которая останется в случае прекращения компанией ее деятельности после уплаты всех задолженностей. Следить за величиной чистых активов сегодня надо и ООО, и АО.

Чистые активы необходимы для решения двух важных задач. Первая заключается в оценке реального (фактического) имущества общества - на основании данных бухучета в порядке, определенном законодательством РФ. Вторая функция чистых активов - контроль над объемом фактического имущества предприятия. Закон РФ устанавливает минимально необходимую черту для существования компании. Соотношение цены чистых активов и объема уставного капитала позволяет избежать ситуации, когда реальное имущество опускается ниже этого предела.

Если общество использует такую схему для контроля своей собственности, то создает условия, не позволяющие стоимости имущества АО быть ниже суммы его уставного капитала.

Чистые активы являются в некотором роде абстрактной величиной, несмотря на то что на их основе определяют цену и состояние фактического имущества общества. Об абстрактности активов говорит то, что для их вычислений закон предлагает использование математического приема вычитания из общей массы имущества общества его обязательств (или статей пассива). В результате расчетов получают арифметическую величину, свободную от каких-либо обязательств и являющуюся чистым имуществом компании. Здесь есть одна особенность - выделение этого чистого актива из общей массы собственности не представляется возможным. Чистое имущество включено в общий капитал АО, и именно им компания может отвечать перед своими партнерами.

Чистые активы - производная величина. В ходе функционирования АО они становятся самостоятельной единицей. Это проявляется в том, что с помощью активов определяют, в каком финансовом положении находится компания.

При этом цена чистых активов к концу второго и каждого последующего финансового года не должна быть ниже объявленного уставного капитала АО. Наличие такой льготы по времени обусловлено тем, что в течение первого года уставной капитал фирмы должен быть представлен в полном объеме, поскольку при ее регистрации в качестве юридического лица допускается оплата данного капитала не менее чем на 50 %. Благодаря этому можно определить минимальную сумму реального имущества, которым всегда должна располагать компания.

Следует отметить, что цену на чистые активы учитывают и тогда, когда определяют возможность выплаты дивидендов. АО не имеет права выплачивать дивиденды по акциям (объявлять об этом), если на день вынесения такого решения цена активов опускается ниже уставного капитала компании и резервного фонда или же стоимость активов может понизиться в результате этого действия.

Нередко положение может измениться уже после того, как было принято решение выплачивать дивиденды. В данном случае следует помнить, что АО не имеет права осуществлять выплаты объявленных дивидендов по акциям, если на этот момент цена чистых активов опустится ниже объема уставного капитала и резервного фонда АО или же станет меньше их предела после уплаты (ст. 43 закона об АО).

Рассказывает практик

Увеличение размера чистых активов за счет снижения размера обязательств

Житнич Александр, управляющий партнер «Алариус Консалтинг»

Повысить сумму чистых активов можно не только увеличив их цену, но и снизив размер обязательств компании. Когда определяют величину чистых активов, учитывают все обязательства АО. Исключение составляют лишь доходы будущих периодов, признанные предприятием в связи с получением госпомощи и принятием имущества на безвозмездной основе.

Источники формирования основных активов бывают разными. Приоритетный вариант увеличения размера чистых активов через снижение объема обязательств компании - списать безнадежную кредиторскую задолженность. Таковой является обязательство перед ликвидированным предприятием, а также то, у которого истек срок исковой давности.

В соответствии с п. 18 ст. 250 Налогового кодекса РФ сумма кредиторской задолженности, списанная на основании истечения срока исковой давности или по другим причинам, кроме обстоятельств, обозначенных в подп. 21 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ (кредиторская задолженность по уплате налогов, сборов, пеней, штрафов), - это внереализационный доход компании, включаемый в налоговую базу по налогу на прибыль. Кредиторскую задолженность относят к доходам в последний день отчетного периода, в который завершается срок исковой давности.

Обязательство, связанное с отражением суммы безнадежной кредиторской задолженности, не связано с проведением инвентаризации и изданием распоряжения руководства компании.

Следует учитывать, что если компания не будет своевременно списывать кредиторскую задолженность с истекшим сроком исковой давности, налоговые органы могут предъявить ей претензии. В связи с этим обязательно следует проводить инвентаризацию непогашенных обязательств.

Бухгалтерский учет формирования актива

Активы в бухучете - это недвижимость, которая является собственностью компании, продукция, товары, материалы, финансовые средства, денежные требования к партнерам и иные объекты учета, отраженные слева в бухгалтерском балансе. Для бухучета активов предприятия и выполняемых с ними операций пользуются данными следующих основных бухгалтерских счетов: 01-26, 29, 40, 41, 44, 45, 50-58, 60, 62, 68-73, 75, 76, 97.

Бухучет нематериальных активов.

В бухгалтерском учете единица по учету нематериальных активов - это объект, которому присвоен инвентарный номер. Объект в данном случае - это весь объем прав, которые дает предприятию патент, свидетельство и иная аналогичная документация (письмо Минфина от 21.10.2014 № 07-06/53102).

В ПБУ 14/2007 можно ознакомиться с правилами отражения в бухгалтерском учете сведений о состоянии и движении нематериальных активов. На основании данного положения указанный ресурс отражается в бухучете по первоначальной цене, которая была сформирована на дату его поступления в компанию. При этом в стоимость включают все затраты на покупку/производство нематериальных активов и приведение их к сегодняшнему состоянию. В п. 10 ПБУ 14/2007 отражены расходы, на сумму которых цена принимаемых к учету нематериальных активов не может быть увеличена. Если объект был передан в дар, его приходуют по действующей рыночной стоимости.

Нематериальные активы - это также затраты компании на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, результаты которых применяют для нужд компании, связанных с производством или управлением.

К нематериальным активам также относится деловая репутация компании , которая возникла вследствие ее приобретения как имущественного комплекса (целого или его части). Деловая репутация предприятия является разницей между покупной стоимостью имущественного комплекса и ценой по бухгалтерскому балансу его активов и обязательств.

Учет нематериальных активов ведется на счете 04 «Нематериальные активы» по первоначальной стоимости. Для учета их амортизации действует счет 05 «Амортизация нематериальных активов».

По статье «Нематериальные активы» в бухгалтерском балансе отражают их наличие по остаточной цене. Чтобы определить остаточную стоимость, из первоначальной цены вычитают сумму накопленной амортизации. Остаточная цена рассчитывается вычитанием из сальдо по дебету счета 04 «Нематериальные активы» остатка по кредиту счета 05 «Амортизация нематериальных активов».

Другие сведения о нематериальных активах отражаются в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и в Пояснительной записке к бухгалтерской отчетности.

Бухучет других активов.

Почти все активы принимают к учету по их фактической цене. Об особенностях учета активов в иностранной валюте сказано в ПБУ 3/2006, НМА - в ПБУ 14/2007, запасов - в ПБУ 5/01, об учете вложений финансовых средств - в ПБУ 19/02. Порядок и правила бухучета основных средств описаны в ПБУ 6/01.

Группировка активов по ликвидности.

Последовательность активов всех видов в бухгалтерском балансе - неслучайная. Существует определенная закономерность. Сначала в балансе располагают активы с низкой ликвидностью, ближе к концу - с высокой.

Активы по уровню ликвидности бывают:

неликвидными (ресурсы, реализация которых по настоящей цене невозможна, или же на них нет никакого спроса);
с низкой ликвидностью (речь идет о просроченных задолженностях, ценных бумагах, невостребованных на фондовом рынке);
со средней ликвидностью (основные фонды, на которые есть спрос);
с высокой ликвидностью (наличные деньги или средства на счете в банке, государственные ценные бумаги и т. д.).

На основании балансовой структуры активы бывают оборотными и внеоборотными. Такая градация позволяет понять степень их участия в хозяйственном обороте в течение отчетного периода. Подробную информацию о порядке учета разных активов в себе содержат специальные положения по бухучету.

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют:

Собственные средства;

Заемные средства;

Привлеченные средства.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие источники пополнения оборотных средств - заемные. К ним относятся: кредиторская задолженность, кредиты банков, займы.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются устойчивые пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т. п.). Устойчивые пассивы приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат.

В качестве устойчивых пассивов служат: нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия, их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономическому использованию. Поэтому предприятие использует для финансирования оборотных средств заемные средства. Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Кроме собственных и заемных средств, в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств зависит от множества внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Еще статьи по экономике

Анализ интенсификации производства в ГУП ОПХ Красногорское Безенчукского района Самарской области
Повышение эффективности сельскохозяйственного производства в первую очередь зависит от отдачи вложенных затрат и рационального использования ресурсов. Важную роль в этом играет производственная по...

Современное состояние переработки и реализации мясной продукции
В настоящее время мясная промышленность - крупнейшая отрасль мясной индустрии, выпускающая широкий ассортимент продукции пищевого, технического и медицинского назначения. Эффективность производст...

Бедные и богатые специфика РФ
В марте 2013 г. прошла в Ростове-на-Дону первая конференция Объединенного Национального фронта (ОНФ), на которой вступил президент России В.В. Путин. И на ней он поднял одни из самых злободневных...

Введение

Раздел I. Теоретические и методические основы анализа и оценки источников формирования оборотных активов организации

1 Оборотные средства и их экономическое содержание

2 Классификация оборотных средств

3 Источники формирования оборотного капитала

4 Контроль использования оборотных средств

Раздел II. Анализ финансового состояния организации

1 Краткая характеристика организации

2 Показатели, характеризующие финансовое состояние организации

2.1 Общие показатели

2.2 Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

2.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)

2.4 Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Рыночные отношения в стране представляют новые требования к руководителям и специалистам предприятия. Успех работы предприятия определяется как общими условиями хозяйствования, так и умением руководства использовать производственные факторы.

Тема курсовой работы «Анализ и оценка источников формирования оборотных активов организации» - чрезвычайно актуальна. Определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия, а также соотношения между ними обеспечивают стабильную и эффективную деятельность организации, лежит в основе управления оборотным капиталом, что является актуальной задачей, которую ежедневно решает каждый предприниматель.

Целью настоящей курсовой работы является определение экономической сущности понятия «оборотные средства», определение источников формирования оборотных средств и пути обеспечения эффективного использования оборотных средств.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· дать общую характеристику оборотных средств организации;

· рассмотреть классификацию оборотных средств;

· выявить источники формирования оборотных средств;

· рассмотреть контроль за использованием оборотных средств.

Предметом исследования являются оборотные средства организации.

Курсовая работа состоит из введения, теоретической и практической части, заключения и приложения. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования. Теоретическая часть посвящена исследованию поставленной проблемы. В практической части проводится финансовый анализ деятельности организации. В заключении сформулированы основные результаты курсового исследования. В приложении приведены основные формы бухгалтерской отчетности организаций.

1 Оборотные средства и их экономическое содержание

Оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы представлены во втором разделе бухгалтерского баланса.

Политика управления этими активами важна, прежде всего, для обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия, предполагающей необходимость инвестиций в оборотные средства. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Любому хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тара, запасные части, которые соответствовали бы его производственной программе. Каждое предприятие в процессе деятельности создает также и запасы готовой продукции. Реализуя готовую продукцию на различных договорных условиях, предприятие отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Для осуществления своевременных расчетов с кредиторами организация должна иметь определенную сумму денежных средств на расчетном и других счетах в банках и кассе. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы).

Оборотные средства - это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования - создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего снабжение, производство и реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Основное назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности и ритмичности процессов производства и обращения продукции.

Экономическая природа оборотных средств имеет двойственное содержание. С одной стороны, будучи частью авансированного капитала и представляя собой сумму финансовых источников формирования оборотных средств предприятия, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С другой - являются частью имущества организации, вложенной в его текущие (или оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства.

Оборотные средства организации отличают следующие особенности:

· они не расходуются при хозяйственной деятельности, а авансируются заранее, до получения доходов, в различные виды текущих затрат предприятия;

· они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса;

· абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, принятой системы снабжения и сбыта, а поэтому должна регулироваться.

При недостатке оборотных средств или неэффективном их использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на ее платежеспособности, а, следовательно, финансовой устойчивости, и нередко приводит к финансовой несостоятельности.

Нельзя смешивать понятия «оборотные средства» и «оборотные фонды».

Оборотные средства - это капитал организации, авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (в виде производственных запасов и незавершенного производства), и в сфере обращения (в виде готовой продукции и денежных средств).

Оборотные фонды организации подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 1.1.1), (табл. 1.1.1).

Рис. 1.1.1. Состав и структура оборотных средств

Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и воплощены в производственные запасы (в основном, в виде предметов труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, незавершенное производство, собственные и покупные полуфабрикаты, а также некоторые орудия труда - запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, инвентарь и др.). Кроме указанных элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов производства, установки нового оборудования. Они в течение одного производственного цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.

Признак группировки	Оборотные средства
Функциональное назначение	Оборотные производственные фонды (сфера производства)				Фонды обращения (сфера обращения)
Роль в производстве	Средства в запасах		Средства в производстве		Готовая продукция		Денежные средства и средства в расчетах
Укрупненные элементы	Предметы труда	Орудия труда	Незаконченная продукция	Расходы будущих периодов	Готовая продукция на складе	Товары отгруженные	Денежные средства	Дебиторская задолженность
Степень планирования	Ненормируемые
Источники финансирования	Собственные и заемные

Табл. 1.1.1. Состав оборотных средств предприятия

Другой элемент оборотных фондов организации - фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации денежных средств, находящихся в кассе, на счетах в банке и в пути (денежные переводы), средств в расчетах (стоимость отгруженной покупателям готовой продукции).

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные фонды - обусловлено тем, что процесс воспроизводства - это единство процессов производства и реализации продукции. Элементы оборотных фондов непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д. Кроме того, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, составляющего непрерывный процесс.

Движение средств как постоянный процесс повторения и возобновления называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем, - оборотными.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Упрощенная схема этого процесса:

Первая стадия (ДС→МПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия (МПЗ→НЗП→ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем - в готовую продукцию.

Третья стадия кругооборота (ГП→Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

При этом:

где ΔДС - прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы денежных средств.

При ΔДС < 0 предприятие убыточно. При ΔДС > 0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли.

Разница (Д’ - Д) составляет денежные доходы и накопления или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.

Полный цикл оборотных средств - это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств - не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала (рис. 1.1.2).

Рис. 1.1.2. Кругооборот оборотных средств

Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс - происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах - денежной, производительной, товарной.

Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.

В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

Ппц = ПОсм + ПОнз + ПОгв,

где Ппц - продолжительность производственного цикла предприятия в днях;

ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства в днях;

ПОгв - период оборота среднего запаса готовой продукции в днях.

Производственный процесс включает несколько этапов:

· хранения производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;

· производства;

· хранения готовой продукции.

Финансовый цикл - это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением, денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

Пфц = Ппм + ПОдз + ПОкз,

где Пфц - продолжительность финансового цикла в днях;

ПОдз - средний период оборота в текущей дебиторской задолженности в днях;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности в днях.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл» (рис. 1.1.3).

Рис. 1.1.3. Взаимосвязь производственного и финансового цикла

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.

Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:

ОЦ = Ппц + ПОдз,

где ОЦ - продолжительность операционного цикла организации в днях;

ПОдз - продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях.

Из приведенных формул следует, что сокращение операционного и финансового циклов - положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти в результате:

· сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);

· рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;

· использования прогрессивных форм материально-технического снабжения;

· ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

· замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

2 Классификация оборотных средств

В практике планирования, учетами анализа оборотные средства группируется в зависимости от:

· функциональной роли в процессе производства как оборотные производственные фонды и фонды обращения;

· практики контроля, планирования и управления исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения - нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

· ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые оборотные средства;

· степени риска вложения - оборотные средства с минимальным, средним, высоким риском вложений;

· стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные средства в производственных запасах, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие активы и др.;

· материально-вещественного содержания - предметы труда (сырье, материалы, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Все финансовые ресурсы могут, которые могут быть источниками финансирования покрытия прироста оборотных средств, можно разделить на:

– собственный капитал, в том числе прибыль;

– устойчивые пассивы;

– кредиторскую задолженность;

– кредиты банков и других кредиторов.

Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). На данном этапе предприятию необходимо начать производство, но, как правило, оно не может воспользоваться внешними заемными источниками, поскольку у него как у заемщика отсутствует кредитная история, нет опыта работы и т.д. В данном случае собственный капитал предприятия должен покрывать как минимум постоянную (то есть минимально необходимую) потребность в оборотных активах.

В процессе деятельности предприятие может финансировать часть оборотных активов за счет получаемой прибыли, которая также является собственным источником предприятия. В числе источников формирования оборотных средств можно назвать и временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

До получения прибыли предприятию необходимо, чтобы готовая продукция поступила на склад и была отгружена потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах, которая может появиться уже в первом производственном цикле. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам.

В этой связи в качестве источников оборотных средств предприятием могут использоваться устойчивые пассивы. По-сути их можно приравнять к собственным источникам, так как они постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся:

– минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

– минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

– задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

– задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

– задолженность перед бюджетом по некоторым видам налогов.

При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на минимальное количество дней, в течение которых она числится в обороте предприятия.

Минимальный размер задолженности по отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование рассчитывается по установленному проценту от суммы минимальной задолженности по заработной плате (26%).

В составе резервов на покрытие предстоящих расходов и платежей формируются резерв на оплату отпусков рабочих и служащих и ремонтный фонд. Суммы отчислений равными долями ежемесячно поступают в эти резервы, что соответствующим образом отражается на счетах бухгалтерского учета. Резерв на оплату отпусков используется в момент фактического ухода работников в отпуск. Поскольку между начислением и выплатой отпускных возникает временной разрыв, то формируется остаток денежных средств, величина которого относительно стабильна. Этот остаток рассчитывается в виде минимальной задолженности с учетом роста фонда заработной платы в предстоящем периоде.

Решение о формировании этого резерва предприятие принимает самостоятельно. Многие предприятия его не образуют, и оплата отпусков включается в состав затрат в момент начисления. Кроме того, достаточно сложно рассчитать фактическую величину отпускного фонда в связи с изменениями в порядке расчета оплаты отпусков (исходя из суммы заработной платы за последние три рабочих месяца). Однако если значительная часть работников уходит в отпуск в одно и то же время, формирование такого резерва необходимо.

Ремонтный фонд также образуется по усмотрению предприятия и используется в момент оплаты работ по ремонту основных производственных фондов. До фактического расходования накопленных средств на ремонт они могут быть использованы предприятием как оборотные средства.

Величина задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам и расчетным документам, срок оплаты которых не наступил, может быть определена следующим образом: по данным аналитического учета за предыдущий отчетный период определяется средняя сумма по этой статье, которая умножается на величину темпов роста объема производства по основной деятельности в предстоящем периоде. При наличии реальных предпосылок сокращения суммы задолженности во внимание принимается ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Минимальная задолженность перед бюджетом определяется по тем видам налоговых платежей, срок начисления которых наступает раньше срока выплаты. Это относится к налогам, плательщиком которых является предприятие как хозяйствующий субъект (налог на имущество предприятия, земельный налог, налог на пользователей автомобильных дорог), а также к подоходному налогу с заработной платы рабочих и служащих данного предприятия, который оно перечисляет в бюджет.

Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность – это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте. Между тем немаловажную роль играет скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.

Наконец, предприятие может прибегнуть к заемным платным источникам формирования оборотных средств. За счет заемных средств, как правило, покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.

В настоящее время коммерческие банки кредитуют предприятия на пополнение оборотных средств под залог имущества. Данные кредиты являются краткосрочными, то есть на срок до одного года (реже до 1,5 лет).

Предприятие также имеет возможность брать займы у других предприятий, а также осуществлять займы путем выпуска долговых обязательств – векселей или облигаций.

Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки.

Процент за пользование банковским и коммерческим кредитом включается заемщиком в себестоимость продукции. Из прибыли уплачивается процент по просроченным ссудам банка и поставщиков.