Разделение крупной организации на несколько небольших юрлиц для того, чтобы использовать налоговые преимущества «упрощенки» либо ЕНВД, - популярный на практике метод оптимизации. Проблема только в том, что если дробление будет обнаружено инспекторами, то полученную налоговую выгоду, вероятнее всего, признают необоснованной. И суд может согласиться с этим, особенно если такое дробление не имеет деловой цели (п. 9 о необоснованной налоговой выгоде).
Многие хорошо представляют себе, как доказать деловую цель создания «дочек». Однако это не единственный метод защиты. Есть смысл оспаривать и саму методику доначисления налогов. Ведь нередко инспекторы, обнаружив группу взаимозависимых организаций, пытаются объединить все их налоговые базы в одну и рассчитать налоги уже исходя из нее. Дело ЮКОСа было одним из первых, где применили такую методику (см. врезку в конце статьи).
Неправомерность такого подхода часто подтверждают суды. Но даже если объединение налоговых баз ими и допускается, спор также возникает и при выяснении детального порядка такого объединения. Ведь Налоговым кодексом такие манипуляции не предусмотрены.
Какие компании могут быть признаны несамостоятельными
Основным признаком несамостоятельности компаний налоговики считают их зависимость от основной организации. При этом они не ограничиваются только признаками, перечисленными в , в ход идут и другие доказательства связей.
Косвенные признаки взаимозависимости. Например, если у нескольких организаций есть общие учредители. Или учредитель одного общества с долей менее 20 процентов является одновременно руководителем другой организации. Или компании управляются с одного IP-адреса. Или управление системой «Клиент-банк» поручено одному и тому же лицу. Или несколькими организациями управляет одна и та же управляющая компания (подробнее о косвенной взаимозависимости читайте в статье ). Все это может убедить налоговиков, что компании являются несамостоятельными юрлицами.
Использование общих ресурсов. Также подозрение в фиктивности дробления часто возникает, если несколько компаний пользуются одними и теми же ресурсами, как материальными, так и трудовыми. Например, одними и теми же основными средствами, офисом, базой поставщиков и покупателей, персоналом и т. д. И ведут бизнес в одной и той же экономической нише. Даже если при этом нет взаимозависимости, возникают обоснованные подозрения.
Классический пример таких подозрений - дело Кудымкарского мясокомбината, о котором . Директор комбината учредил несколько организаций на «упрощенке». И через них на давальческой основе начал закупать сырье и продавать продукцию мясокомбината. При этом у всех этих «упрощенцев» был один юрадрес, совпадали работники и основные средства. Налоговики сочли, что все дочерние компании несамостоятельны, и доначислили комбинату налоги, исходя из объединенной налоговой базы.
Однако Президиум ВАС РФ посчитал такой способ снижения налоговой нагрузки правомерным ( , оставлено в силе ). Хотя коллегия судей Кудымкарского городского суда признала директора и главбуха этой компании виновными в уклонении от уплаты налогов, совершенном в крупном размере группой лиц по предварительному сговору (п. «а» ч. 2 ст. 199 Уголовного кодекса). Суд присудил каждому из них штраф в размере 200 тыс. рублей.
Налоговики часто не могут доказать, что компании действовали как единое целое
Защититься от претензий по объединенной налоговой базе компаниям удается с переменным успехом.
Несмотря на то что общества не могли вести деятельность друг без друга, суд признал их самостоятельными юрлицами. Например, в деле, рассмотренном Федеральным арбитражным судом Западно-Сибирского округа в , налоговики проверяли «упрощенца», имеющего в собственности недвижимое имущество и оборудование для производства бетона. Однако использовал он это имущество не в производстве, а для сдачи в аренду компании на общей системе налогообложения. А уже она занималась производством.
Налоговики решили, что эти организации входят в связанную группу, которая была создана с целью не платить налог на имущество, ЕСН и налог на прибыль. Ведь обе компании не способны были вести предпринимательскую деятельность друг без друга.
Существование «упрощенца» инспекторы признали нецелесообразным. Кроме того, они выявили факты перевода сотрудников из одной организации в другую без изменения их трудовых функций и заключения совместных договоров со сторонними контрагентами. В результате налоговые базы были объединены в одну и «упрощенцу» доначислили налоги в соответствии с общим режимом.
Однако судьи не согласились с таким подходом. Они указали, что в данном случае выбор вида деятельности - непосредственно осуществлять производство бетона либо ограничиться передачей имеющегося имущества в аренду - предоставлен самому юрлицу. А налоговики не опровергли тот факт, что каждая из компаний вела самостоятельную предпринимательскую деятельность.
Разделение площади между арендаторами для соблюдения лимита не доказывает, что они действовали как единое целое. Аналогичное решение принял Федеральный арбитражный суд Уральского округа в , но уже в отношении разделения компании с целью применения ЕНВД.
Налоговики выяснили, что арендаторы торгового центра, применяющие ЕНВД, зарегистрировались практически в одно и то же время и состав их учредителей во многом совпадал. Более того, все они заключили договор с одной и той же организацией на расчетно-кассовое обслуживание. Контролеры сочли, что арендатор в реальности был один. А «размножился» он с целью уплаты ЕНВД.
В результате «вмененку» арендаторам заменили на «упрощенку». Однако доначислили налоги не какой-то одной компании, а всем понемногу. То есть соединили для целей налогообложения не налоговые базы, а торговые площади. При этом совокупный эффект оказался тем же.
Судьи учли, что договоры аренды торговых площадей по каждому арендатору были составлены надлежащим образом, а предмет договора везде был четко индивидуализирован. Все общества торговали разными видами товаров. В этой связи суды оставили без внимания ссылки налоговиков на взаимозависимость, а также использование компаниями труда одних и тех же уборщиков.
Смена арендатора после достижения лимита по выручке не убедила суд в необходимости объединить налоговые базы. Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа в рассматривал деятельность компании, которая осуществляла строительство АЗС, сдавала их в аренду и реализовывала арендаторам нефтепродукты по оптовым ценам. Все арендаторы применяли «упрощенку». А когда их выручка подходила к лимиту, договор аренды раcторгался и появлялся новый арендатор на «упрощенке».
Кроме того, у арендодателей и арендаторов частично совпадали учредители, также между компаниями заключались договоры займа. Налоговики сочли, что это схема. И доначислили арендодателю НДС и налог на прибыль, исходя из общей выручки арендаторов.
Однако судьи указали, что налоговики не доказали тот факт, что организатором «карусели» из арендаторов был именно собственник имущества. По их мнению, частичное совпадение учредителей не говорит о том, что компании управлялись одними и теми же лицами и их создание имело цель экономить на налогах.
Аналогичные выводы содержат также постановления федеральных арбитражных судов и , округов, и .
Становясь на сторону налоговиков, суд признал, что проверяемые компании были несамостоятельными. В деле, рассмотренном в , Федеральный арбитражный суд Уральского округа признал правоту налоговиков. Им удалось доказать, что организатор схемы полностью контролировал вспомогательные организации. То есть они были несамостоятельны.
Руководящие работники производственной организации учредили ряд компаний на «упрощенке». В них был переведен персонал в соответствии с их функциями: бухгалтеры, уборщики, маркетологи и т.п. После чего эти вспомогательные ООО начали оказывать соответствующие услуги. При этом других клиентов у них не было.
Налоговики выяснили, что налогоплательщик обеспечивал всех сотрудников средствами индивидуальной защиты, оплачивал их обучение, командировки. В то время как их работодатели затрат на содержание персонала не несли.
Компания ссылалась на то, что дробление бизнеса было направлено на повышение мотивации персонала, но, несмотря на это, налоговики доначислили налог на прибыль и ЕСН, исходя из объединенной базы. И суд с этим согласился.
Федеральный арбитражный суд Дальневосточного округа также пришел к выводу о том, что полученная налоговая выгода необоснованна. В этом деле хозяйственная деятельность компаний, созданных учредителями-родственниками, носила неритмичный характер, а материально-техническая база, трудовые ресурсы передавались от одного общества к другому при достижении предельного размера доходов по «упрощенке» ().
При объединении баз налоговики должны учесть налоги, которые заплатили все компании
Даже если суд согласен с тем, что налоговые базы нескольких компаний нужно объединить, он может не одобрить метода расчета дополнительных налогов. Предположим, компания на общем режиме производит продукцию и продает ее дочернему «упрощенцу», который уже реализует ее на сторону. Даже если согласиться с тем, что эта «дочка» не самостоятельна, просто включать ее выручку в налоговую базу материнского общества неправомерно. Ведь «упрощенец» уже уплатил единый налог и страховые взносы согласно своему спецрежиму. Также и компания на общем режиме уплатила налоги с доходов, полученных при взаимодействии с «дочкой». На практике же инспекторы редко это учитывают, отчего и проигрывают в судах.
Так, в деле, рассмотренном в , ВАС РФ признал, что налоги компании нужно доначислить. Но не согласился с простым приписыванием чужих доходов проверяемому налогоплательщику. Суд указал, что информации, предоставленной инспекцией, недостаточно для достоверного определения налоговой базы.
В этом деле речь шла о компании-производителе, которая применяла ЕНВД по розничным продажам собственной продукции. Для этого она привлекла нескольких предпринимателей, которые одновременно были ее работниками. Компания продавала им продукцию оптом с наценкой порядка 1 процента, потом с той же наценкой выкупала обратно. Далее товары, уже не собственного производства, а покупные, поступали в розничные магазины общества, которые применяли ЕНВД. Контролеры доначислили налоги без учета сумм, уже уплаченных предпринимателями и самой компанией по спорным сделкам. Суд счел такой подход неправомерным.
К аналогичным выводам пришел и Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа в постановлении от 25.02.11 № А03-6168/2010. Тот же суд в указал, что начисление налогов одной-единственной организации из выявленной группы компаний неправомерно, поскольку при этом не были учтены расходы и уплаченные налоги других обществ.
Налоговый кодекс не предусматривает виртуального объединения компаний
На наш взгляд, наиболее верную позицию занимают те суды, которые вообще отказываются принимать аргументы о возможности объединения налоговых баз. Указывая, что НК РФ не предусматривает такого способа расчета налогов. Каждое юрлицо обязано самостоятельно уплачивать законно установленные налоги и сборы (п. 1 ).
Помимо этого, выявление же фактов взаимозависимости и подконтрольности дает налоговикам всего лишь право проверять цены по сделкам внутри группы компаний (). Но не дает права заниматься слияниями и поглощениями для целей налогообложения.
Дело ЮКОСа было одним из первых, где объединили базы
Федеральный арбитражный суд Московского округа решил, что созданные ОАО «НК “ЮКОС”» дочерние организации были несамостоятельны (). То есть не отвечали определению юридического лица (п. 1 ). Поэтому в налогооблагаемую прибыль ЮКОСа были включены все доходы, полученные «дочками», а в базу по НДС - их выручка от реализации.
Такой вывод был сделан на основании того, что дочерние компании заключали с финансово-бухгалтерским центром ЮКОСа договоры на управление производством, организацию ведения бухучета и кассового обслуживания, ведение расчетов с банками, составление всех видов отчетности и информационно-консультационные услуги. То есть «дочки» были даже лишены возможности самостоятельно распоряжаться собственными деньгами.
Также зависимость подтверждалась 100-процентной долей участия ЮКОСа в «дочках» и наличием одних и тех же физлиц, выступавших учредителями или должностными лицами. И тем, что прибыль дочерних компаний безвозмездно передавалась в фонд развития производства ЮКОСа.
Вопрос 10.1.94
Стоимость акции компании будет больше, если:
I. Выше будут ожидаемые темпы роста;
II. Ниже будет требуемая норма доходности;
III. Больше будут ожидаемые дивиденды.
D. Верно I, II и III
Вопрос 10.1.95
Под случайным событием в теории вероятности понимается некоторый факт, который характеризуется следующими признаками:
I. Наблюдается однократно;
II. Может наблюдаться неоднократно;
III. Нельзя с полной определенностью утверждать - произойдет он в очередной раз или нет;
IV. При условии контроля условий эксперимента можно утверждать с полной определенностью, произойдет он или нет.
B. II и III
Вопрос 10.1.96
Чему будет равно произведение случайного события и события, дополнительного к данному событию
B. Невозможному событию
Вопрос 10.1.97
Чему будет равна сумма случайного события и события, дополнительного к данному событию
A. Достоверному событию
Вопрос 10.1.98
Документы профессионального участника пронумерованы от 1 до 30. Какова вероятность того, что случайно будет открыт документ с номером, кратным 5?
Вопрос 10.1.99
Имеется 10 разных акций. Инвестор хотел бы построить портфель из трех акций, включив каждую из них по одной штуке. Сколько вариантов портфелей может сформировать инвестор?
Вопрос 10.1.100
Рассматривается деятельность 30 компаний, 10 из которых имеют Советы директоров. Какова вероятность того, что выбранные случайно 3 компании имеют Совет директоров?
Вопрос 10.1.101
Рассматривается деятельность 20 компаний, 8 из которых имеют Советы директоров. Какова вероятность того, что выбранные случайно 5 компаний имеют Совет директоров?
B. 0,004
Вопрос 10.1.102
Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний А, В и С: Р(А)=0,8; Р(В)=0,7; Р(С)=0,9. Какова вероятность того, что доходности акций трех компаний вырастут, если доходности всех компаний попарно независимы?
A. 0,504
Вопрос 10.1.103
Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний А, В и С: Р(А)=0,8; Р(В)=0,7; Р(С)=0,9. Какова вероятность того, что вырастет доходность только акций компании В, если доходности всех компаний попарно независимы?
C. 0,014
Вопрос 10.1.104
Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний А, В и С: Р(А)=0,8; Р(В)=0,7; Р(С)=0,9. Какова вероятность того, что вырастет доходность акций хотя бы одной компании, если доходности всех компаний попарно независимы?
A. 0,994
Вопрос 10.1.105
Через год цена акции может иметь следующее распределение:
Цена акции 30 руб.
Вероятность 30%
Определить математическое ожидание цены акции через год.
A. 38 руб.
Вопрос 10.1.106
Утром курс акции равен 100 руб. Инвестор полагает, что к вечеру курс акции может вырасти на 20% с вероятностью 60% или упасть на 30% с вероятностью 40%. Определить математическое ожидание курса акции к концу дня.
B. 100 руб.
Вопрос 10.2.107
Найти x1, если известно, что ее математическое ожидание равно 24.
Вопрос 10.2.108
Случайная величина Х задана следующим законом распределения:
Найти x3 , если известно, что ее математическое ожидание равно 29.
Вопрос 10.1.109
Пусть Х и Y - случайные величины, М - математическое ожидание, М(Х)=0,5; М(Y)=1,25. Найти М(Х+2Y).
Пусть Х - случайная величина, М - математическое ожидание, М(Х)=0,5. Найти М(Х+2).
Вопрос 10.1.111
Пусть Х и Y - случайные величины, М - математическое ожидание, М(Х)=0,5; М(Y)=1,25. Найти М(Х–2Y).
Вопрос 10.1.112
Пусть Х - случайная величина, М - математическое ожидание, D - дисперсия случайной величины, М(Х)=2, D(Х)=0. Найти M(X3 - 1).
Вопрос 10.1.113
Пусть Х - случайная величина, М - математическое ожидание, D - дисперсия случайной величины, М(Х)=2, D(Х)=2. Найти M(X3 - 1).
Руководитель благотворительной организации, функционирующей при одной из госмонополий, увлеченно говорила, забыв обо всем на свете. Ее гламурная сумочка осталась на диване под присмотром помощника. Но молодой человек отвлекся, и, когда вернулся на свой пост, сумочки не было. В протоколах МВД потом значилась оценочная стоимость - 120 тыс. рублей.
Подобные истории, когда они случаются, сильно мешают работникам благотворительной сферы. Но вопрос, сколько денег люди, привлекающие добровольные пожертвования на добрые дела, тратят на себя, в том или ином виде возникает постоянно.
Бытует мнение, что в благотворительной сфере люди должны работать бесплатно или, по крайней мере, за очень небольшие деньги. Большинство людей стараются жертвовать, выражаясь в принятых здесь терминах, на благополучателей, исключая административные расходы, а следовательно, и зарплаты сотрудников. В России благотворительность рассматривается лишь с точки зрения морали, и мало кто обсуждает ее экономические аспекты. Пока доля "третьего сектора" в ВВП нашей страны составляет лишь 0,9%, в отличие от Нидерландов (15,8%), США (7,5%), Японии (5%) и т.д. Возможно ли такую масштабную деятельность осуществлять лишь на добровольно–любительской основе?
"Бесплатно работают учредители, правление, попечительский совет, но не специалисты и исполнительные управленцы, которые являются профессионалами и ничем не отличаются от людей, работающих по найму в других сферах. Разница в том, что организация предоставляет определенным группам населения услуги бесплатно или на льготных условиях", - говорит директор БОО "Перспективы" Мария Островская.
Если рассматривать деятельность некоммерческих организаций под таким углом, получается, что они оказывают услуги как благополучателям, так и донорам. Помимо оказания помощи нуждающимся НКО предоставляют донорам информацию о том, где и кому требуется помощь, о репутации тех или иных благополучателей, разрабатывают собственные методики работы, адаптируют зарубежный опыт, проводят аналитическую и экспертную работу и т.д.
"Сложность в том, что организация предоставляет услуги одним, а их оплату получает от других", - объясняет Мария Островская. Существует несколько источников привлечения средств. Прежде всего это пожертвования частных и юридических лиц, полученные самыми разными способами: от банковских переводов, терминалов и ящиков для пожертвований до аукционов и продажи сувенирки. Органы власти разного уровня, особенно в последние годы, выделяют субсидии, включают в целевые программы, допускают до участия в тендерах на госзаказ. Кроме того, это гранты Общественной палаты, российских и зарубежных фондов.
"В идеале для устойчивости нужно, чтобы каждый источник составлял не больше 30% от бюджета. Но это именно в идеале, многое зависит от тематики деятельности и культуры организации. По–прежнему остаются те, кто полностью сидит на грантах, а для кого–то основным источником являются бюджетные деньги", - рассказывает директор БФ "Добрый город Петербург" Анна Шматко.
По закону "О благотворительной деятельности" организации имеют право вести и предпринимательскую деятельность. Полученная от нее прибыль облагается налогом в общем порядке и направляется только на реализацию уставных целей. Можно учредить и коммерческую организацию, как это сделал, к примеру, фонд : ООО "Помогать легко" выпускает открытки и сувенирную продукцию, а выручка от продажи идет в фонд в качестве пожертвований.
Аккумулированные средства организации тратят в зависимости от выбранной стратегии деятельности. Кто–то собирает средства и распределяет, но сам их не осваивает. "Подари жизнь", Российский фонд помощи, "Линия Жизни", "АдВита" - это "аварийная помощь". Есть те, кто собирает и осваивает сам. В России таких много, они заполняют пустующую нишу рынка социальных услуг. Например, в Петербурге это фонды и организации "Реабилитация ребeнка. Центр Г.Н. Романова", "Перспективы", "Теплый дом". Эта благотворительность направлена на изменения системного характера и требует квалифицированных специалистов.
По закону организации обязаны потратить на благотворительную деятельность не менее 80% "доходов", но некоторые фонды значительно перекрывают этот показатель. Так, в "АдВите" в 2011 году на помощь пошло 96% собранных средств. "Перспективы" сами для себя определили границу в 85%, из которых четыре пятых - это оплата ставок специалистов: педагогов, психологов, инструкторов по ЛФК, тех, кто ежедневно работает с детьми в интернате, и лишь около 10% идет на расходные материалы, ортопедическую обувь, инвалидные коляски.
На административные расходы закон разрешает тратить 20% бюджета. Именно они часто становятся камнем преткновения в отношениях с донорами. Сюда входят инфраструктурные расходы - аренда офиса, организация IT–службы, привлечение и обучение персонала, расходные материалы, связь и т.п. Кроме того, сюда относятся и расходы, связанные с организацией фандрайзинговых мероприятий. Но главная болезненная точка - зарплаты сотрудников.
"Зарплата наших социальных педагогов, психологов, которые работают с детьми в приюте, - 18–20 тыс. рублей, это в 2 раза выше, чем в государственных центрах помощи, но, по моим ощущениям, они должны получать больше. У нас человек не может встать и сказать, что его рабочий день окончен, мы все этим живем. Кроме того, работа с детьми групп риска эмоционально тяжела, люди должны иметь возможность восстанавливаться: поехать в отпуск, проконсультироваться у хорошего врача, купить качественную еду, сходить на спектакль… Иначе происходит быстрое выгорание и разрушение. Да, люди работают и за эти деньги, потому что, как бы пафосно это ни звучало, кто–то же должен делать эту трудную работу", - говорит директор БФ "Солнце" Елена Кузьмина.
По поводу оплаты труда мнения высказываются разные. Например, президент ГК ЦНТИ "Прогресс", член правления БОО "Перспективы" Дмитрий Чудинов считает, что зарплата не должна играть ключевую функцию, "мотивировать должен сам смысл и результат работы". Поэтому для рядовых сотрудников он определяет планку на уровне 15–17 тыс., а руководителей - 20–35 тыс. рублей. По мнению председателя правления и члена попечительского совета БФ "Тёплый дом" , зарплаты для штатных сотрудников однозначно должны быть рыночными и их нельзя сравнивать с бюджетными или коммерческими. "Есть зарплаты адекватные и нет. Если реальная ценность и востребованность той работы, которую делает сотрудник, выше, чем его зарплата, то работник начинает "добирать" до рыночного уровня самостоятельно. Это четко видно на примере здравоохранения, детских садов, ЖКХ и других "как бы бюджетных" сфер", - считает Владимир Свиньин.
"Несмотря на то что мы предоставляем бесплатные услуги, их качество не должно быть ниже платных, а значит, должны работать профессиональные специалисты безотносительно их мотивации. Без рыночных зарплат мы будем вынуждены брать лишь тех, кто соглашается на это", - подчеркивает Мария Островская.
Отличительной чертой работы в благотворительной сфере является внутренняя мотивация. Многие говорят о счастье найти единомышленников. При этом все больше людей приходят в НКО из коммерции, особенно на должности фандрайзеров (человек, который привлекает ресурсы) и директоров по развитию. Этому способствует и изменение сознания людей, разочарование в ценностях общества потребления и поиск новых смыслов. Особенно это касается молодых, не обремененных страхами и печальным жизненным опытом родителей. "В больших корпорациях мы маленькие винтики, действуем в отведенных рамках, а здесь по большому счету у тебя нет рамок. С точки зрения амбициозных людей, это колоссальное пространство для творчества, - говорит директор по развитию "АдВиты" Анна Косарева, в прошлом - замдиректора по рекламе ЗАО "Бонниер Бизнес Пресс". - Когда решаешь более или менее свои насущные материальные проблемы, которые есть у каждого человека, возникает вопрос: для чего работать?"
Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
1. В аналитическом отделе фирмы 8 менеджеров и 12 финансистов. Для выполнения задания случайным образом из списка выбирают 3 человек. Найти вероятность того, что менеджеров среди них будет:
а) ровно два;
б) не менее одного.
Решение:
Задача решается по классическому определению вероятности:
, где n – количество всевозможных исходов эксперимента, m – количество исходов, благоприятствующих появлению рассматриваемого события.
А) Обозначим событие А – среди выбранных 3-х человек будет ровно 2 менеджера.
— количество способов выбора из всех 20 человек трех произвольных.
— количество способов, которыми можно из всех 8-ми менеджеров выбрать двух и из 12 финансистов выбрать оставшегося третьего человека.
Б) Обозначим событие B – среди выбранных 3-х человек будет не менее одного менеджера, то есть либо один, либо два, либо все три. По теореме сложения вероятностей:
Аналогично предыдущему случаю:
Ответ: а) 0,29, б) 0,81
2. Вероятность того, что в страховую компанию в течение года обратится с иском о возмещении ущерба первый клиент, равна 0,18. Для второго клиента вероятность такого обращения равна 0,23 Для третьего клиента – 0,13. Найти вероятность того, что в течение года в страховую компанию обратится хотя бы один клиент, если обращения клиентов — события независимые.
Решение:
Обозначим события:
— первый, второй или третий клиент обращаются с иском.
— первый, второй или третий клиент не обращаются с иском.
— хотя бы один клиент обратился с иском.
— противоположное событие, т.е., что ни один клиент не обратился с иском.
Задача решается по формуле вероятности обратного события.
. Используем формулы умножения вероятностей.
Ответ: 0,45
3. В консультационной фирме 24% сотрудников получает высокую заработную плату. Известно также, что женщины составляют 43% сотрудников фирмы, при этом 6,7% сотрудников – женщины, получающие высокую заработную плату. Можно ли утверждать, что в консультационной фирме существует дискриминация женщин в оплате труда? Ответ объяснить, сформулировав решение задачи в терминах теории вероятностей.
Решение:
Обозначим события
А- сотрудник получает высокую зарплату.
В- сотрудник является женщиной.
— женщина получает высокую зарплату, 
Проверим, являются ли события А и В независимыми, т.е. верно ли равенство
Равенство неверное, т.е. события «сотрудник — женщина» и «сотрудник получает высокую зарплату» зависимы.
Ответ: Дискриминация по половому признаку существует.
4. В брокерской компании, в которой 33% составляют сотрудники первого отдела, 28% — второго, остальные третьего, результаты работы оцениваются по отдаче с каждого инвестированного сотрудником рубля (высокая или низкая). Анализ последнего месяца работы показал, что низкую отдачу имеют 2,3% сотрудников первого отдела, 1,3% — второго и 1,8% — третьего отдела. Какова вероятность того, что случайно выбранный сотрудник компании за последний месяц показал высокую отдачу? Если сотрудник показал низкую отдачу, то в каком отделе, скорее всего, он работает?
Решение:
Обозначим события:
— сотрудник из первого, второго или третьего отдела.
— сотрудник показал высокую отдачу.
— низкая отдача сотрудника, при условии, что он из соответствующего отдела
Используем формулу полной вероятности.
Вероятность обратного события, т.е. высокой отдачи сотрудника:
Ответим на второй вопрос задачи:
Если сотрудник показал низкую отдачу, то в каком отделе, скорее всего, он работает?
Используем формулу Байеса и найдем вероятности того, что сотрудник работает в соответсвующем отделе, при условии, что он показал низкую отдачу.
Вывод: сотрудник, вероятнее всего, работает в первом отделе.
5. В рамках маркетингового исследования нового товара компания-производитель проверяет спрос на него по результатам отзывов случайно выбранных потенциальных покупателей. Для определенного товара известно, что вероятность его возможного успеха на рынке составит 0,78, если товар действительно удачный, и 0,18 если он неудачен. Из прошлого опыта известно, что новый товар может иметь успех на рынке с вероятностью 0,60. Если новый товар прошел выборочную проверку, и ее результаты указали на возможный его успех, то чему равна вероятность того, что это действительно так?
Решение:
Задача решается по формуле Байеса. Обозначим события.
— товар удачен.
— товар не удачен.
— товар успешен на рынке при условии, что сам он удачен. 
— товар успешен на рынке при условии, что сам он неудачен. 
— товар успешен на рынке. .
Составим формулу полной вероятности, учитывая, что гипотезы и представляют собой полную группу событий.
Известно, что событие А состоялось, т.е. товар получил успех на рынке. Чему равно ?
Составим формулу Байеса
Ответ: 0,91
Регистрационный N 26719
В соответствии с Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 29.08.2011 N 717 (Собрание законодательства Российской Федерации, 2011, N 36, ст. 5148; 2012, N 20, ст. 2562), приказываю:
внести следующие изменения:
1) в Экзаменационные вопросы по базовому квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка, утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-92/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 07.06.2012, регистрационный N 24486):
1.1 в вопросе 3.2.51 ответ С изложить в следующей редакции:
"С. Все, кроме III и VI";
1.2 вопрос 4.2.113 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 4.2.113
Рассматривается деятельность 15 компаний, 8 из которых имеют советы директоров.
Какова вероятность того, что выбранные случайно 5 компаний имеют совет директоров?
1.3 вопрос 7.1.118 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 7.1.118
К расходам физического лица на приобретение, реализацию и хранение любых ценных бумаг относятся:
I. Биржевой сбор;
II. Оплата услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, биржевыми посредниками и клиринговыми центрами;
III. Оплата услуг лиц, осуществляющих ведение реестра;
IV. Налог, уплаченный налогоплательщиком при получении им в порядке дарения акций, паев.
A. I, II, III, IV;
C. Только II, III;
D. II, III, IV";
1.4 в вопросе 9.1.37 вариант ответа В изложить в следующей редакции: "В. Все, кроме I, IV";
1.5 в вопросе 1.1.60 ответную часть изложить в следующей редакции:
"А. Не более 6 месяцев
B. Не более 1 года
C. От 1 года до 10 лет
D. От 10 до 30 лет";
2) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами (экзамен первой серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-85/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 21.05.2012, регистрационный N 24243):
2.1 в вопросе 1.2.96 ответы изложить в следующей редакции:
C. III, IV и V;
D. Только V";
2.2 в вопросе 1.1.98 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 1.1.98
В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации агентский договор может быть заключен на следующий срок:
I. На определенный срок;
II. Без указания срока его действия;
III. Только на срок, не превышающий пяти лет;
IV. Только на срок, не превышающий одного года.";
2.3 вопрос 1.1.112 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 1.1.112
Предельная граница колебаний рыночной цены ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, определяется в следующем порядке (укажите неверное утверждение):
I. в сторону повышения - от рыночной цены ценной бумаги до максимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи;
II. в сторону понижения - от рыночной цены ценной бумаги до минимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи;
III. в сторону повышения - от рыночной цены ценной бумаги до минимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи;
IV. в сторону понижения - от рыночной цены ценной бумаги до максимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, или иностранной фондовой биржи;
2.4 вопрос 1.1.115 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 1.1.115
Укажите неверные утверждения в отношении признаков договора поручения:
I. По договору поручения брокер обязуется совершить от имени и за счет клиента определенные юридические действия;
II. Права и обязанности по сделке, совершенной брокером в соответствии с договором поручения, возникают непосредственно у клиента;
III. Договор поручения может быть заключен с указанием срока, в течение которого поверенный вправе действовать от имени доверителя, или без такого указания;
IV. Права и обязанности по сделке, совершенной брокером на основании договора поручения, возникают непосредственно у брокера;
V. Договор поручения может быть заключен только с указанием срока. Ответы:
A. I, II и III;
B. Только II и III;
C. Только I и III;
2.5 в вопросе 2.1.73 ответ В изложить в следующей редакции:
"В. Сотрудник, исключительной функцией которого является обеспечение безопасности организации";
2.6 в вопросе 2.2.75 ответы изложить в следующей редакции:
A. Только I;
B. Только I и/или II;
C. Только II и/или III;
D. Все перечисленное";
2.7 в вопросе 3.1.207 вариант ответов В изложить в следующей редакции: "В. II, III и IV";
2.8 в вопросе 6.1.45 вариант ответов D изложить в следующей редакции: "D. Не позднее 5 рабочих дней с даты окончания отчетного квартала";
2.9 вопрос 7.2.5 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 7.2.5
Укажите верные утверждения:
I. Правила внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма профессионального участника рынка ценных бумаг подлежат согласованию с ФСФР России в случае внесения в них изменений и дополнений;
II. Правила внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма профессионального участника рынка ценных бумаг должны соответствовать требованиям действующих нормативных правовых актов Российской Федерации;
III. Правила внутреннего контроля в целях противодействия легализации доходов профессионального участника рынка ценных бумаг подлежат направлению в Росфинмониторинг в случае внесения в них изменений и дополнений;
IV. Правила внутреннего контроля в целях противодействия легализации доходов профессионального участника рынка ценных бумаг подлежат согласованию с Росфинмониторингом в течение 5 рабочих дней с даты их утверждения;
A. I, III и IV;
2.10 вопрос 7.1.16 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 7.1.16
Укажите, что из нижеперечисленного не относится к критериям выявления или признакам необычных операций в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Росфинмониторинга:
I. Невозможность установления выгодоприобретателя по сделке;
II. Внесение в операцию (сделку) дополнений и изменений, не соответствующих установившейся практике деятельности организации;
III. Внесение клиентом в ранее согласованную схему операции (сделки) перед началом ее реализации значительных изменений, касающихся направления движения денежных средств;
IV. Отсутствие или невозможность проверки в общепринятом порядке информации о клиенте.
B. Все, кроме II;
2.11 вопрос 7.1.17 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 7.1.17
Укажите, какие из нижеперечисленных операций с денежными средствами или иным имуществом не относятся к операциям, подлежащим обязательному контролю:
I. Покупка или продажа наличной иностранной валюты физическим лицом на сумму, равную 600000 рублей, если операция совершена с денежными средствами в наличной форме;
II. Приобретение физическим лицом ценных бумаг за наличный расчет на сумму, равную 600000 рублей, если операция совершена с денежными средствами в наличной форме;
III. Приобретение физическим лицом ценных бумаг на сумму, равную 600000 рублей, на биржевом рынке;
IV. Зачисление денежных средств на счет (вклад) или списание денежных средств со счета (вклада) юридического лица в случае, если операции по указанному счету (вкладу) не производились с момента его открытия.
C. I, III и IV;
D. I, II и IV";
2.12 вопрос 7.1.20 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 7.1.20
Сведения об операциях с денежными средствами или иным имуществом представляются профессиональными участниками рынка ценных бумаг в уполномоченный орган в следующие сроки (укажите неверные утверждения):
I. Не позднее рабочего дня, следующего за днем принятия решения руководителем организации о направлении соответствующего сообщения, в отношении операций, отвечающих критериям выявления и признакам необычных;
II. Не позднее трех рабочих дней, следующих за днем выявления операций, в отношении которых у сотрудников организации возникают подозрения, что они осуществляются в целях легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, или финансирования терроризма;
III. Не позднее рабочего дня, следующего за днем выявления и фиксирования операции, в отношении операций, подлежащих обязательному контролю;
IV. Не позднее трех рабочих дней со дня совершения операции клиентом, подлежащей обязательному контролю;
V. Не позднее рабочего дня, следующего за днем принятия решения руководителем организации о направлении соответствующего сообщения, в отношении операций, подлежащих обязательному контролю.
D. I, III и V";
2.13 вопрос 7.2.53 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 7.2.53
Специальное должностное лицо организации, ответственное за соблюдение правил внутреннего контроля в целях противодействия легализации доходов и программ его осуществления, выполняет следующие функции (укажите неверные утверждения):
I. Консультирует работников профессионального участника по вопросам, возникающим при реализации специального внутреннего контроля;
II. Представляет руководителю организации сведения обо всех операциях, подлежащих обязательному контролю, а также о необычных операциях с мотивированным обоснованием необходимости представления сведений о ней в уполномоченный орган;
III. Принимает решение о приостановлении операции с денежными средствами или иным имуществом;
IV. Принимает решения о предоставлении сведений о необычных операциях в федеральный орган исполнительной власти по противодействию легализации (отмыванию) доходов.
2.14 в вопросе 8.1.1 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 8.1.1
Ценные бумаги в целях применения налога на прибыль делятся на:
2.15 в вопросе 8.1.6 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 8.1.6
Укажите верное определение рыночной котировки ценной бумаги (в целях исчисления налога на прибыль организации)";
2.16 в вопросе 8.1.9 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 8.1.9
По какой ставке (налог на прибыль организации) облагаются дивиденды, полученные российской организацией по акциям другой российской организации";
2.17 вопрос 8.1.11 изложить в следующей редакции:
"В целях исчисления НДФЛ ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, при соблюдении следующих условий:
I. По ценным бумагам рассчитывается рыночная котировка;
II. По ценным бумагам (за исключением инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие компании) рассчитывается рыночная котировка;
III. Ценные бумаги допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;
IV. Если по ценным бумагам в течение последних 3 месяцев, предшествующих дате совершения налогоплательщиком сделки с этими ценными бумагами, рассчитывалась рыночная котировка;
A. Только I;
B. Только II;
C. Только III;
D. I, III и IV";
2.18 вопрос 8.1.12 изложить в следующей редакции:
"Процентный доход, полученный физическим лицом-резидентом, по государственным ценным бумагам облагается:
A. по ставке 9%;
B. по ставке 15%;
C. по ставке 13%;
2.19 вопрос 8.1.13 изложить в следующей редакции:
"Процентный доход, полученный физическим лицом-нерезидентом, по государственным ценным бумагам облагается:
A. по ставке 9%;
B. по ставке 15%;
C. по ставке 13%;
D. He подлежит обложению налогом на доходы физических лиц";
2.20 вопрос 8.1.14 изложить в следующей редакции:
"Налоговым периодом по НДС признается:
A. календарный месяц;
B. календарный год;
C. только квартал;
D. календарный месяц или квартал по выбору налогоплательщика";
2.21 вопрос 8.1.15 изложить в следующей редакции:
"Налоговым периодом по налогу на доходы физических лиц признается:
A. Календарный месяц;
B. Календарный год;
C. Календарный месяц или календарный год по усмотрению налогового агента;
D. Календарный месяц или календарный год по желанию физического лица";
2.22 вопросную часть вопроса 8.1.19 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 8.1.19
Если операция с ценными бумагами может быть квалифицирована так же как операция с финансовыми инструментами срочных сделок, то порядок налогообложения такой операции в целях исчисления налога на прибыль";
2.23 первое предложение вопросной части вопроса 8.2.21 изложить в следующей редакции:
"При расчете налога на прибыль за налоговый период доходами налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, признаются";
2.24 первое предложение вопросной части вопроса 8.2.22 изложить в следующей редакции:
"При формировании налоговой базы по налогу на прибыль, доходами налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, признаются:";
2.25 вопросную часть вопроса 8.2.26 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 8.2.26
Налоговая база по налогу на прибыль в отношении брокерской деятельности, осуществляемой с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, определяется в следующем порядке";
2.26 первое предложение вопросной части вопроса 8.1.27 изложить в следующей редакции:
"При реализации или ином выбытии ценных бумаг налогоплательщик-организация вправе выбрать следующие методы списания на расходы стоимости выбывших ценных бумаг:";
2.27 вопросную часть вопроса 8.2.30 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 8.2.30
В целях применения налога на доходы физических лиц ценные бумаги делятся на:
I. Обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
II. Не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
III. Обращающиеся на рынке ценных бумаг;
IV. Обращающиеся среди закрытого круга лиц";
2.28 первое предложение вопросной части вопроса 8.1.31 изложить в следующей редакции:
"В целях применения НДФЛ к ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, относятся:";
2.29 вопрос 8.1.32 изложить в следующей редакции:
"При налогообложении доходов физических лиц по операциям с ценными бумагами отнесение ценных бумаг к обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, осуществляется на:
A. На дату приобретения ценных бумаг;
B. На дату реализации ценных бумаг;
C. На конец налогового периода;
D. На дату реализации или на дату приобретения ценной бумаги по выбору налогоплательщика";
2.30 вопросную часть вопроса 8.1.35 изложить в следующей редакции:
"Расходами по операциям с ценными бумагами в целях исчисления НДФЛ признаются:";
2.31 вопросную часть вопроса 8.1.36 изложить в следующей редакции:
"В налоговом периоде физическое лицо получило убыток по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Может ли данный убыток уменьшить доход, полученный физическим лицом по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг?";
2.32 в вопросной части вопроса 8.2.37 вариант VI изложить в следующей редакции:
"VI. Сумму штрафов, пеней, уплаченных физическим лицом в случае несоблюдения им договорных обязательств.";
2.33 вопрос 8.1.39 изложить в следующей редакции:
"Убыток от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, полученный физическим лицом в предыдущем налоговом периоде:
A. Может уменьшить все доходы физического лица, полученные им в налоговом периоде;
B. Может быть отнесен на уменьшение налоговой базы от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг;
C. Не может быть отнесен на уменьшение налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг;
D. Может уменьшить налоговую базу по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок";
2.34 вопрос 8.1.40 изложить в следующей редакции:
"Физическое лицо, получившее убыток по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, имеет право перенести этот убыток на будущие периоды в течение:
A. 3 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток;
B. 5 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток;
C. 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток;
D. Bce утверждения неверны";
2.35 вопросную часть вопроса 8.1.43 изложить в следующей редакции:
"Налоговая база в целях расчета налога на доходы физических лиц при составлении декларации по НДФЛ по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок определяется";
2.36 в вопросе 8.1.44 вариант ответов В изложить в следующей редакции:
В. По окончании налогового периода, а также до истечения налогового периода при осуществлении выплаты денежных средств или до истечения срока действия договора в пользу физического лица в порядке, установленном главой 23 Налогового кодекса Российской Федерации (НДФЛ)";
2.37 вопросную часть вопроса 8.1.45 изложить в следующей редакции:
"Под выплатой денежных средств при определении налоговой базы по операциям с ценными бумагами физическими лицами понимается:";
2.38 вопрос 8.1.47 изложить в следующей редакции:
"При реализации ценных бумаг расходы физического лица в виде стоимости приобретенных ценных бумаг признаются по следующему методу:
I. По стоимости первых по времени приобретения (ФИФО);
II. По стоимости последних по времени приобретения (ЛИФО);
III. По средней стоимости ценной бумаги;
IV. По стоимости единицы;
C. I или III;
D. Любой из перечисленных методов по выбору налогоплательщика";
2.39 вопросную часть вопроса 8.1.51 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении выставления счетов-фактур по операциям с ценными бумагами:";
2.40 вопросную часть вопроса 8.1.55 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении налогообложения процентного дохода по корпоративным долговым ценным бумагам:";
2.41 вопросную часть вопроса 8.1.56 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении расходов по уплате процентов по корпоративным долговым ценным бумагам:";
2.42 вопросную часть вопроса 8.1.57 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении налогообложения НДС операций с ценными бумагами:";
2.43 вопросную часть вопроса 8.1.58 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении формирования налоговой базы по НДС брокерами:";
2.44 вопросную часть вопроса 8.1.61 изложить в следующей редакции:
"При налогообложении доходов физических лиц от операций с ценными бумагами налоговыми агентами признаются:";
2.45 вопросную часть вопроса 8.1.63 изложить в следующей редакции:
"Укажите дату определения налоговой базы, расчета и уплаты суммы НДФЛ по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок:";
2.46 вопросную часть вопроса 8.1.64 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении налогообложения доходов по государственным ценным бумагам:";
2.47 вопросную часть вопроса 8.1.65 изложить в следующей редакции:
"Укажите верное утверждение в отношении порядка удержания налога на доходы физических лиц (НДФЛ) по операциям с ценными бумагами:";
2.48 вопрос 9.1.53 изложить в следующей редакции:
"Найдите доходность к погашению бескупонной облигации, если ее текущий курс равен 83,14%. Облигация погашается через четыре года.
2.49 вопрос 9.1.68 изложить в следующей редакции:
"По облигации сроком обращения 5 лет выплачивается купонный доход в размере 7%. Рыночная стоимость облигации равна 92,5% от номинала. Какова простая доходность облигации к погашению?
2.50 вопрос 9.2.84 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 9.2.84
Доходность, равная риску инвестирования в акцию компании А, 25%. В течение предыдущих пяти лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 5 руб. до 7 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.
A. 46,93 руб.;
B. 33,52 руб.;
C. 40,94 руб.;
D. 38,46 руб.";
2.51 вопрос 9.2.85 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 9.2.85
Курс акции компании А составляет 56 руб., доходность, равная риску инвестирования в акцию, 17%. На акцию был выплачен дивиденд 5 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным. Ответы:
2.52 вопрос 9.2.87 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 9.2.87
Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 30 дней. Цена поставки акции по контракту равна 95 руб. Цена спот акции 100 руб. Ставка без риска 12% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта. Финансовый год равен 365 дням. Ответы:
C. Минус 5 руб.
D. 6,07 руб.";
2.53 в вопросе 9.1.93 вариант ответов А изложить в следующей редакции: "А. 106,81 руб.";
2.54 в вопросе 9.1.135 вариант ответов В изложить в следующей редакции: "В. Только на основании адресных заявок";
2.55 вопросную часть вопроса 9.2.137 изложить в следующей редакции:
"Фактическая доходность портфеля А равна 15% годовых, стандартное отклонение доходности 12%, доходность и стандартное отклонение портфеля В соответственно равны 24% и 18%, ставка без риска 7% годовых. Определить с помощью коэффициента Шарпа, какой портфель управляется эффективнее.";
2.56 вопрос 9.2.140 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 9.2.140
Фактическая доходность портфеля А равна 21% годовых, стандартное отклонение доходности 14,67%, доходность и стандартное отклонение портфеля В соответственно равны 18% и 10,67%, ставка без риска 10% годовых. Определить с помощью коэффициента Шарпа, какой портфель управляется эффективнее.
A. Одинаково;
B. Данных не хватает для решения задачи;
C. Портфель А;
D. Портфель В";
2.57 вопрос 9.2.141 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 9.2.141
Удельные веса первой, второй и третьей акции в портфеле соответственно равны 15%, 40% и 45%. Альфа первой акции 7%, второй минус 5%, третьей 2%. Определить альфу портфеля.
2.58 вопрос 9.2.146 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 9.2.146
Ожидаемая рыночная доходность равна 20%, безрисковая ставка равна 12% годовых. Если "бета" акции равна 1,7, то какова ее ожидаемая доходность в соответствии с САРМ?
2.59 в вопросе 9.2.150 вариант ответа В изложить в следующей редакции: "В. 35,62%";
2.60 в вопросе 9.1.158 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Ожидаемая доходность первого актива равна 40%, второго актива - 30%, стандартное отклонение доходности первого актива составляет 36%, второго актива - 22%, ковариация доходностей первого и второго активов равна нулю. Определить удельные веса бумаг в портфеле с доходностью 32%";
2.61 в вопросе 9.1.159 вариант ответа В изложить в следующей редакции: "В. 9,4%";
3) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности (экзамен второй серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-86/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 21.05.2012, регистрационный N 24246):
вопрос 2.2.15 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.2.15
Из перечисленных ниже сроков выберите срок рассмотрения федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг документов на получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление клиринговой деятельности.
A. Не позднее 30 рабочих дней;
B. Не позднее 60 рабочих дней;
C. Не позднее 2 месяцев;
D. He позднее 60 дней в общем случае и 30 дней при наличии ходатайства саморегулируемой организации.";
4) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по ведению реестра владельцев ценных бумаг (экзамен третьей серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-87/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 21.05.2012, регистрационный N 24276):
4.1 вопрос 2.1.20 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.1.20
Укажите срок рассмотрения федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг РФ документов на получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг: Ответы:
A. 15 рабочих дней с даты регистрации для рассмотрения документов ФСФР России;
B. 30 рабочих дней с даты регистрации для рассмотрения документов ФСФР России;
C. 60 рабочих дней с даты регистрации для рассмотрения документов ФСФР России;
D. 30 рабочих дней в общем случае и 15 рабочих дней при наличии ходатайства СРО";
4.2 вопрос 2.2.25 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.2.25
Среди нижеперечисленных укажите основания для отказа в выдаче лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра, установленные нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
I. Несоответствие руководителей и специалистов лицензиата квалификационным требованиям, установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
II. Отсутствие в штате лицензиата работника, выполняющего функции контролера;
III. Несоответствие размера собственных средств установленным нормативам.
A. Только I;
B. Только I и II;
C. Только III;
D. Все вышеперечисленные";
4.3 вопрос 2.1.32 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.1.32
В каких случаях лицензия теряет юридическую силу?
A. Только I;
B. Только I и II;
C. Только II и III;
5) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по депозитарной деятельности (экзамен четвертой серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-88/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 01.06.2012, регистрационный N 24437):
5.1 в вопросе 1.2.15 вариант ответов С изложить в следующей редакции: "С. Все вышеперечисленное";
5.2 вопросную часть вопроса 1.1.16 изложить в следующей редакции:
"Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется:";
5.3 в вопросе 1.1.17 вариант ответа А изложить в следующей редакции:
"А. Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок.";
5.4 в вопросе 1.1.20 вариант ответа В изложить в следующей редакции:
"В. Номинальный держатель ценных бумаг - депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ценные бумаги, принадлежащие иным лицам.";
5.5 вопрос 1.1.22 изложить в следующей редакции:
"Может ли иностранный депозитарий открыть счет номинального держателя в российском депозитарии?
A. Да, при наличии международного соглашения Российской Федерации;
B. Да, при условии получения иностранным кастодианом лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности;
D. Все перечисленное неверно";
5.6 в вопросе 1.1.23 вариант ответа С изложить в следующей редакции: "С. I, III";
5.7 в вопросе 1.1.25 вариант ответа С изложить в следующей редакции: "С. Нет правильного ответа";
5.8 вопрос 2.1.31 изложить в следующей редакции:
"Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг может быть уменьшен в случае:
A. Страхования ответственности профессионального участника рынка ценных бумаг;
B. Ходатайства саморегулируемой организации, членом которой является профессиональный участник рынка ценных бумаг;
C. Верно все перечисленное";
5.9 вопрос 2.2.40 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.2.40
Что из перечисленного не учитывается в составе финансовых вложений при расчете собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего депозитарную деятельность?
I. Финансовые вложения в организации, которые по состоянию на расчетную дату ликвидированы или признаны несостоятельными (банкротами);
II. Иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в соответствии с законодательством Российской Федерации в качестве ценных бумаг;
III. Собственные акции (паи, доли), выкупленные профессиональным участником;
IV. Вложения в векселя, выданные организациями, эмиссионные ценные бумаги которых включены в котировальные списки "А" первого уровня фондовых бирж.
A. Только IV;
B. Только I и III;
C. Только I, II и III;
D. Все перечисленное";
5.10 вопрос 2.1.59 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.1.59
Укажите, какие из перечисленных работников структурного подразделения организации, осуществляющей депозитарную деятельность, должны иметь квалификационные аттестаты:
I. Работник, который в соответствии со своими должностными обязанностями участвует в рассмотрении и/или подготовке документов, связанных с переходом права собственности на ценные бумаги по счетам депо клиентов, и/или проведении операций по счетам депо клиентов;
II. Работник, который в соответствии со своими должностными обязанностями участвует в подготовке отказов от внесения записей по счетам депо клиентов и/или подписывает уведомления об отказах;
III. Работник, который в соответствии со своими должностными обязанностями подписывает отчеты и выписки по счетам депо клиентов.
A. Только I и II;
B. Только II;
C. Только I;
D. Все перечисленные";
5.11 в вопросе 2.2.90 ответную часть изложить в следующей редакции:
"А. Только I и III;
B. Только II и III;
C. Только I и II;
D. Все перечисленное";
5.12 вопрос 2.2.94 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.2.94
В каком случае лицензирующий орган возвращает соискателю лицензии на осуществление депозитарной деятельности документы, представленные для выдачи лицензии, без рассмотрения?
I. При отсутствии в представленном комплекте копии правил ведения внутреннего учета сделок профессионального участника;
II. При несоответствии представленных документов требованиям к их оформлению и/или утверждению;
III. При наличии в документах, представленных соискателем лицензии, недостоверной или искаженной информации;
IV. При отсутствии в представляемом комплекте проекта междепозитарного договора.
A. Только II и III;
B. Только I, III и IV;
C. Только II и IV;
D. I, II, III, IV";
5.13 в вопросе 2.1.106 вопросную часть изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.1.106
Является ли неосуществление профессиональным участником рынка ценных бумаг профессиональной деятельности, на осуществление которой у профессионального участника есть лицензия, в течение одного года с даты принятия лицензирующим органом решения о выдаче соответствующей лицензии основанием для аннулирования лицензии:";
5.14 вопрос 2.1.110 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 2.1.110
В каких случаях лицензия профессионального участника теряет юридическую силу:
I. В случае приостановления лицензии;
II. В случае аннулирования лицензии;
III. В случае прекращения юридического лица, осуществляющего профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, в случае его ликвидации или реорганизации, за исключением случаев преобразования.
A. Только II;
B. Только I и II;
C. Только II и III;
D. Во всех перечисленных случаях";
5.15 в вопросе 2.1.106 ответную часть изложить в следующей редакции:
"А. Не является;
B. Не является, поскольку указанная неуплата является основанием для приостановления действия лицензии;
C. Является;
D. Вопрос поставлен некорректно";
5.16 в вопросе 2.1.114 ответную часть изложить в следующей редации:
"А. Только I;
B. Все перечисленное;
C. Только II";
5.17 вопрос 7.2.9 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса: 7.2.9
Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в отношении лиц, осуществляющих безлицензионную деятельность, принимает следующие меры:
I. Принимает меры к приостановлению безлицензионной деятельности;
II. Размещает на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети Интернет сведения о факте безлицензионной деятельности участника рынка ценных бумаг;
III. Письменно извещает о необходимости получения лицензии, а также устанавливает для этого сроки;
IV. Возбуждает уголовные дела по фактам безлицензионной деятельности. Ответы:
A. Верно все перечисленное;
B. Верно все перечисленное, кроме IV;
C. Только I и II;
D. Только I и III";
5.18 в вопросе 7.1.18 ответную часть изложить в следующей редакции:
"А. 6 месяцев;
B. 2 месяцев;
6) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (экзамен пятой серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-89/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 21.05.2012, регистрационный N 24245) (далее - Вопросы пятой серии):
6.1 в вопросе 12.1.4 ответы изложить в следующей редакции:
A. В течение 95 дней из каждых 100 дней.
B. В течение 5 дней из каждых 100 дней.
C. Информации для ответа недостаточно.
D. Каждый день";
6.2 дополнить Вопросы пятой серии вопросами согласно приложению N 1;
6.3 последнюю строку Вопросов пятой серии изложить в следующей редакции: "Итого: 949 вопросов";
7) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (экзамен шестой серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-90/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 01.06.2012, регистрационный N 24436) (далее - Вопросы шестой серии):
7.1 в вопросе 9.1.78 ответную часть изложить в следующей редакции:
7.2 дополнить Вопросы шестой серии вопросами согласно приложению N 2;
7.3 последнюю строку Вопросов шестой серии изложить в следующей редакции: "Итого: 702 вопроса";
8) в Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по деятельности негосударственных пенсионных фондов по негосударственному пенсионному обеспечению, обязательному пенсионному страхованию и профессиональному пенсионному страхованию (экзамен седьмой серии), утвержденные приказом ФСФР России от 17.04.2012 N 12-91/пз (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 21.05.2012, регистрационный N 24244):
8.1 вопросы 1.2.15, 1.2.17, 1.2.20, 1.2.21, 1.2.24, 1.2.25, 1.2.29, 10.2.1, 10.2.20 считать соответственно вопросами 1.1.15, 1.1.17, 1.1.20, 1.1.21, 1.1.24, 1.1.25, 1.1.29, 10.1.1, 10.1.20;
8.4 вопрос 13.1.11 изложить в следующей редакции:
"Код вопроса 13.1.11
Укажите, какие из приведенных требований предъявляются к контролеру фонда:
I. Наличие любого высшего профессионального образования;
II. Наличие высшего юридического или финансово-экономического образования;
III. Наличие соответствующего квалификационного аттестата;
IV. Опыт работы в фонде не менее трех лет;
A. Только II;
D. Ни одно из названных";
И.о. руководителя С. Харламов
Приложение к приказу размещено на официальном сайте ФСФР России по адресу:
Ищу способы сэкономить на ремонте санузла, где можно посмотреть сайт с советами экономных хозяев?