Анализ оборачиваемости оборотных активов (средств)

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

За 2006 год:

За 2007 год:

Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количества оборотов. Следовательно, за 2006 год оборотные средства совершили 6,838 оборота, а в 2007 оборачиваемость упала вдвое и составила 3,008 оборота. Замедление скорости оборотных средств стало следствием существенного увеличения дебиторской задолженности с 37105 тыс. руб. до 279344 тыс. руб. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, следовательно, у предприятия возникает потребность в дополнительном финансировании.

2. Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции:

За 2006 год:

За 2007 год:

Данный коэффициент характеризует долю запасов, приходящихся на 1 руб. себестоимости реализованной продукции. Следовательно, можно утверждать, что на 1 руб. реализованной продукции в 2006 году приходилось 0,146 рубля стоимости запасов, а в 2007 году доля запасов в 1 рубле реализованной продукции увеличилась и составила 0,332 рубля. Значительное увеличение связано с ростом материалоемкости продукции.

3. Оборачиваемость оборотных средств в днях:

За 2006 год:

За 2007 год:

По данным расчетам видно, что оборачиваемость оборотных средств в днях выросла более чем в 2 раза.

С 53 дней в 2006г., до 120 дней в 2007г. Замедление темпа оборачиваемости оборотных средств в днях, свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных оборотных средств, увеличение потребности в них, это может свидетельствовать о ухудшении их использования, о неверной политики управления оборотными средствами.

Расчет и оценка частных показателей оборачиваемости.

4. Прямой коэффициент оборачиваемости запасов:

За 2006 год:

За 2007 год:

Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. По проведенным расчетам видно, что оборачиваемость запасов выросла с 15,57 до 18,19. Рост оборачиваемости запасов связан с увеличением выручки в 2007г. и снижением стоимости запасов.

5. Расчет уточненного значения показателя оборачиваемости

За 2006 год:

За 2007 год:

Данный расчет произведен для определения наиболее точного значения коэффициента оборачиваемости запасов, т.к. соотношение себестоимости проданных товаров к средней стоимости запасов, наиболее конкретно отражает оборачиваемость запасов. Расчет данного показателя еще раз подтверждают сделанные выше выводы. Рост коэффициента в 2007г. составил 2,68 по сравнению с 2006г.

6. Средний срок оборота запасов в днях

За 2006 год:

За 2007 год:

Средний срок оборота запасов в днях показывает время поступления запасов в производство. В нашем случае сокращения данного показателя на 3 дня свидетельствует о росте эффективности использования производственных запасов на предприятии.

7. Оборачиваемость дебиторской задолженности

За 2006 год:

За 2007 год:

Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Для ОАО «Экстра-М» данный показатель за два рассматриваемых года упал в 4 раза, что является отрицательной характеристикой деятельности организации. Руководству предприятия следует пересмотреть политику расчетов покупателей.

8. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях

За 2006 год:

За 2007 год:

Данный показатель характеризует длительность погашения дебиторской задолженности в днях. Наблюдается динамика роста данного показателя, что является отрицательным моментом. Т.к. чем продолжительней период погашения, тем выше риск непогашения дебиторской задолженности.

9. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

За 2006 год:

За 2007 год:

10. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях

За 2006 год:

За 2007 год:

Сделав расчеты по п. 9, 10 можно проследить снижение оборачиваемости и увеличение роста среднего срока оборота денежных средств. Это свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедление использования высоколиквидных активов.

11. Оборачиваемость кредиторской задолженности

За 2006 год:

За 2007 год:

Значительное снижение оборачиваемости кредиторской задолженности (с 41 оборота до 6 оборотов в год) свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличение покупок с отсрочкой платежа. Данный показатель является отрицательным аспектом деятельности предприятия, снижение платежеспособности, просрочка платежей может привести к нехватке финансовых ресурсов на предприятии, снижению производства продукции, дальнейшей потери покупателей и банкротству.

Руководству предприятия следует пересмотреть политику управления кредиторской задолженностью и принять соответствующие решения по предотвращению возможных последствий.

12. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях

За 2006 год:

За 2007 год:

Данный коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита. Динамика роста данного показателя (увеличение с 9 дней в 2006г. до 60 дней в 2007г.) еще раз подтверждает снижение платежеспособности организации.

13. Оборачиваемость кредитов и займов

За 2006 год: данные для расчета показателя отсутствуют

За 2007 год:

14. Средний срок оборота кредитов и займов в днях

показатель оборотный актив дебиторская

За 2007 год:

15. Оборачиваемость всех обязательств

За 2007 год:

16. Средний срок оборота всех обязательств в днях

За 2006 год:

За 2007 год:

Если сопоставить оборачиваемость краткосрочных обязательств с оборачиваемостью дебиторской задолженности, то можно сделать следующий вывод: средний срок погашения (оборота) краткосрочных обязательств (2006г.: 9 дней; 2007г.: 75 дней) значительно, ниже среднего срока погашения (оборота) краткосрочной дебиторской задолженности (2006г.: 26 дней; 2007г.: 100 дней).

Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, т.к. поступления от дебиторов не обеспечивают своевременного проведения расчетов с кредиторами.

По проведенным расчетам сформируем сводную таблицу и проведем анализ эффективности использования оборотных средств.

Таблица 4. Анализ эффективности использования оборотных средств.

Показатели			абсолютное отклонение	темп роста
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции
Оборачиваемость оборотных средств в днях
Коэффициент оборачиваемости запасов
Средний срок оборота запасов в днях
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях
Оборачиваемость кредитов и займов
Средний срок оборота кредитов и займов в днях
Оборачиваемость всех обязательств
Средний срок оборота всех обязательств в днях

В целом по предприятию можно говорить о неэффективности использования оборотных активов предприятия.

В 2007 г. прослеживается снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств по отношению к 2006 г. на 43,99 п.п. Замедление скорости оборота оборотных средств явилось следствием резкого увеличения дебиторской задолженности и неэффективного управления оборотными средствами в целом.

О неэффективном использовании оборотных средств также свидетельствует увеличение коэффициента закрепления на 127,4 п.п., и рост длительности оборота оборотных средств в днях с 53 до 120 дней.

Рост оборачиваемости запасов, связан с увеличением выручки в 2007 г. и незначительному снижению стоимости запасов.

Однако о благоприятной тенденции свидетельствует сокращение срока оборота запасов в днях с 23 дней до 20, это означает, что сократился срок поступления запасов в непосредственное производство.

Существенное место в оценке эффективности использования оборотных средств занимает оборачиваемость дебиторской задолженности. Данный коэффициент сократился на 10 оборотов, при этом средний срок оборота дебиторской задолженности в днях увеличился на 73 дня. Это свидетельствует об увеличении продаж с отсрочкой платежа и росте длительности погашение долга покупателей. Рост продолжительности периода погашения и резкое снижение оборачиваемости увеличивает риск непогашения дебиторской задолженности. Руководству предприятия следует пересмотреть политику управления дебиторской задолженности.

Также можно сказать о неэффективном управлении высоколиквидными оборотными активами предприятия, допускающем их замедление. Средний срок оборота наиболее ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) в 2007г вырос по сравнению с 2006г на 0,02 дня. При этом оборачиваемости упала 65,6 п.п.

Еще один важный показатель - оборачиваемость кредиторской задолженности. Резкое снижение данного показателя более чем в 6,5 раз свидетельствует о снижении платежеспособности организации ОАО «Экстра-М».

Руководству предприятия следует пересмотреть политику управления оборотными активами и принять решения по повышению эффективности их использования.

17. Анализ продолжительности операционного и финансового цикла

На основании данных о длительности частных оборотов рассчитаем длительность операционного цикла.

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

В 2007 году по сравнению с 2006 годом операционный цикл увеличился на 70 дней. Данный показатель является отрицательной характеристикой производства. Поскольку при увеличении длительности операционного цикла, при прочих равных условиях, увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.

Рост длительности операционного цикла произошел благодаря существенному увеличению периода оборота дебиторской задолженности - с 26 до 99 дней. Соответственно увеличение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность организации. Основная задача предприятия - сжимать расчеты с покупателями, для этого руководству следует пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). По данным расчетом видно, что длительность операционного цикла превышает срок погашения задолженности кредиторам, следовательно, у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования. Финансовый цикл предприятия должен быть как можно длиннее.

Проведем факторный анализ операционного цикла методом цепных подстановок. Для этого начертим статистическую таблицу.

Снижение периода оборота производственных запасов на 3 дня привело к увеличению ОЦ до 46 дней (на 3 дня по сравнению с 2006г.). Увеличение срока оборота дебиторской задолженности на 73 дня привело к росту длительности ОЦ на 73 дня.

Из этого следует, что негативное влияние на длительность ОЦ оказывает увеличение длительности периода оборота производственных запасов, чем выше срок оборота производственных запасов, тем длиннее ОЦ, тем ниже рентабельность продукции предприятия.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, и, прежде всего, оборачиваемостью оборотных средств и длительностью одного оборота. Под оборачиваемостьюоборотных средствпонимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств на предприятии зависит от следующих факторов:

длительности производственного цикла;

качества выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности;

эффективности управления оборотными средствами на предприятии с целью их минимизации;

решения проблемы снижения материалоемкости продукции;

способа снабжения и сбыта продукции;

структуры оборотных средств и др.

Эффективность оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Показывает количество оборотов, которые делают за анализируемый период оборотные средства.Чем выше, коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коб= N / Есро (1)

где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

N - выручка от реализации;

Есро - среднегодовая стоимость оборотных средств.

Есро = (Енач года + Еконец года)/2 (2)

где Есро - среднегодовая стоимость оборотных средств;

Енач года - стоимость оборотных средств на начало года;

Еконец года - стоимость оборотных средств на конец года.

2. Коэффициент загрузки средств в обороте. Является обратным прямому коэффициенту оборачиваемости оборотных средств. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

Кз = Есро/ N х100 (3)

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте

N - выручка от реализации;

Есро - среднегодовая стоимость оборотных средств;

100 - перевод рублей в копейки.

3.Коэффициент продолжительности одного оборота оборотных средств. Он показывает за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

ТЕ = Т / Коб (4)

где ТЕ - продолжительность 1 -го оборота оборотных средств;

Т

Коб - коэффициент оборачиваемости;

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился или остался стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Уменьшение коэффициента оборачиваемости свидетельствует о падении темпов развитая предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии. Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости, то есть уменьшения времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в этих средствах. Происходит высвобождение их из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств. Относительная экономия (относительный перерасход) оборотных средств определяется по следующей формуле:

Е = Есро- Есрп х(N отч/N пред) (5)

где Е –относительная экономия (перерасход) оборотных средств;

Е сро - среднегодовая стоимость оборотных средств отчетного периода;

Е срп - среднегодовая стоимость оборотных средств предшествующего

N отч - выручка от реализации отчетного года;

N пред - выручка от реализации предшествующего года.

Относительная экономия (относительный перерасход) оборотных средств:

Е = 814 - 970,5x375023/285366 = - 461,41 (тыс. руб.) - экономия;

Общая оценка оборачиваемости оборотных средств представлена в табл.5

Таблица 5

Общая оценка оборачиваемости оборотных средств

	Показатели	Предшествующий 2013год	Отчетный	Абсолютное отклонение
	Выручка от реализации N ,тыс. руб
	Среднегодовая стоимость оборотных средств Есро , тыс.руб.
	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Коб , обороты
	Продолжительность оборота оборотных средств ТЕ , дни
	Коэффициент загрузки средств в обороте Кз , коп.

Вывод: Общая оценка оборотных средств показывает, что за анализируемый период:

Продолжительность оборота оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом улучшилась на 0,44 дня, то есть средства, вложенные в текущие активы проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 0,44 дня раньше, чем в предыдущий период;

Уменьшение коэффициента загрузки средств в обороте на 0,13 говорит о том, что оборотные средства стали наиболее эффективно использоваться на предприятии по сравнению с прошлым годом, т.е. улучшается финансовое положение;

Увеличение коэффициента оборачиваемости на 166,66свидетельствует о лучшем использовании оборотных средств;

Ускорение оборачиваемости оборотных средств привело к высвобождению их из оборота в размере 461 ,41 тыс.руб.

Дебиторская задолженность - сумма долгов,причитающихся предприятию, организации от юридических и физических лиц. Наиболее общими рекомендациями, позволяющими управлять дебиторской задолженностью, являются:

Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

Следить за состоянием дебиторской и кредиторской задолженностей - значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Информационной базой для анализа дебиторской задолженности является официальная финансовая отчетность: бухгалтерский отчет – форма №1 (раздел "Оборотные активы"), форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" (раздел "Дебиторская и кредиторская задолженность" и справки к нему).

Для дебиторской задолженности, как и для оборотного капитала, в целом, используется понятие "оборачиваемость". Оборачиваемость характеризует группа коэффициентов. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта.

Кобд = N / Есрд (6)

где N - выручка от реализации;

Кобд

Есрд - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

2.Период погашения дебиторской задолженности.

Это продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию. Определяется как величина, обратная показателю оборачиваемости дебиторской задолженности и умноженная на период.

ТЕдз = Т/Коб (7)

где ТЕдз - продолжительность 1-го оборота оборотных средств;

Т - продолжительность 1-го периода (360 дней);

Кобд - Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

3.Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов. Показывает, какую долю дебиторская задолженность занимает в общей сумме оборотных активов. Увеличение этого показателя свидетельствует об оттоке денежных средств из оборота.

Ддз = Едзкон/ ТАкон х 100 % (8)

где Едзкон - дебиторская задолженность на конец года;

ТАкон - текущие активы на конец года.

Ддз - доля дебиторской задолженности

Все расчетные данные сгруппированы и занесены в таблицу 6 .

Таблица 6

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

	Показатели	Предшествующий	Отчетный	Абсолютное отклонение
	Выручка от реализации К тыс.руб.
	Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности Есрд , тыс. руб.
	Текущие активы на конец года ТА кон . ,тыс.руб.
	Дебиторская задолженность на конец года Едз кон., тыс.руб.
	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кобд ,обороты
	Период погашения дебиторской задолженности ТЕдз ,дни
	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов Ддз

Вывод: анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что состояние расчетов с покупателями по сравнению с прошлым годом улучшилось:

На 1,87 дней уменьшился средний срок погашения дебиторской задолженности;

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 73,49 оборота показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования;

На 8,78% уменьшилась доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует о повышении ликвидности текущих активов, и следовательно, о некотором улучшении финансового состояния предприятия.

Управление материально-производственными запасами (МПЗ).

Накопление МПЗ имеет положительные и отрицательные стороны.

Положительные стороны:

Падение покупательской способности денег заставляет предприятие вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать;

Накопление МПЗ нередко является вынужденной мерой снижения риска недоставки или недопоставки сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия.

Отрицательные стороны:

Накопление МПЗ неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие увеличения затрат, связанных с хранением запасов (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование и так далее), а также увеличение затрат, связанных с потерей из-за устаревания, порчи, хищений и бесконтрольного использования МПЗ, вследствие увеличения суммы уплачиваемого налога, и вследствие отвлечения средств из оборота.

Для оценки оборачиваемости МПЗ используют следующие показатели:

1.Коэффициент оборачиваемости МПЗ. Показывает скорость оборота МПЗ.

Кмпз = S / Есрмпз (9)

где Есрмпз - среднегодовая стоимость МПЗ; S - себестоимость;

Кмпз - коэффициент оборачиваемости МПЗ.

Себестоимость берется из формы №2 – Отчет о прибылях и убытках. Чем выше данный показатель, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более ликвидную структуру имеют текущие активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

2. Срок хранения МПЗ.

Рост этого показателя свидетельствует о накапливании запасов, а уменьшение -сокращении запасов. Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости готовой продукции и производственных запасов, а также срок хранения производственных запасов и готовой продукции.

Тмпз = Т / Кмпз (10)

где Тмпз - срок хранения МПЗ;

Т - продолжительность 1-го периода (360 дней);

Кмпз - коэффициент оборачиваемости МПЗ.

Рост этого показателя свидетельствует о накапливании запасов, а уменьшение -сокращении запасов. Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости готовой продукции и производственных запасов, а также срок хранения производственных запасов и готовой продукции. Данные анализа оборачиваемости МПЗ представлены в табл. 7.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости МПЗ

	Показатели	Предшествующий	Отчетный	Абсолютное отклонение
	Себестоимость проданной продукции S , тыс.руб
	Среднегодовая стоимость МПЗ Есрмпз ,тыс.руб.
	Среднегодовая стоимость производственных запасов,Есрпз
	Среднегодовая стоимость готовой продукции Есргп , тыс.руб.
	Оборачиваемость МПЗ Кобмпз обороты
	Оборачиваемость производственных запасов Кпз ,обороты
	Оборачиваемость готовой продукции К обгп ,обороты
	Срок хранения МПЗ, Тмпз, дни
	Срок хранения производственных запасов, Тпз ,дни
	Срок хранения готовой продукции, Тгп , дни

Вывод: анализ оборачиваемости МПЗ показывает, что за анализируемый период:

Увеличилась скорость оборота МПЗ на 0,5 оборотов, а срок хранения МПЗ по сравнению с прошлым годом уменьшился на 0,8 дня. Следовательно, на предприятии материально-производственные запасы не накапливаются;

Уменьшилась скорость оборота производственных запасов на 20,8 оборотов, а срок хранения производственных запасов увеличился по сравнению с прошлым годом на 1,43 дня. Следовательно, на предприятии идет накопление производственных запасов;

Увеличилась скорость оборачиваемости готовой продукции на 2,19 оборота, а срок хранения готовой продукции уменьшился на 2,15 дня. Таким образом, готовая продукция на предприятии не накапливается.

ЭКОНОМИКА

Производственные фонды. Понятие и состав.

производственные фонды - это совокупность используемых в процессе производства основных фондов и оборотных средств. Деление всех производственных фон­дов на основные и оборотные обусловлено различием их экономической сущности, функциональной роли в производственном про­цессе и характером перенесения их стоимости на стоимость готово­го продукта.

Основные производственные фонды представляют собой средства труда, участвующие в процессе производства длительное время и сохраняющие при этом свою натуральную форму. Стоимость их переносится на готовую продукцию частями, по мере утраты потребительской стоимости.

Оборотные фонды - средства производства, которые целиком потребляются в каждом новом производственном цикле, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и в процессе производства не сохраняют своей натуральной формы.

Основные фонды принято делить на две большие группы: основные производственные фонды и основные непроизводственные фонды.

Состав и структура оборотных средств.

Оборотные средства (оборотный капитал)- это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. По принятой классификации в составе оборотных средств выделяются следующие группы: 1) оборотные фонды; 2) фонды обращения. Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей: 1. Производственные запасы; 2.Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; 3. Расходы будущих периодов. Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия. Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Источники образования оборотных средств.

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств . Все источники образования оборотных средств подразделяются на :

собственные,

• привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль , а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте.

Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: 1) минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; 2) резервы на покрытие предстоящих расходов; 3)минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; 4) средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги); 5) средства покупателей по залогам за возвратную тару; 6) переходящие остатки фонда потребления и др.

• 5.Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств

на стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запа­са; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплек­тующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах; на стадии незавершенного производства – ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессив­ной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация произ­водства); развитие стандартизации, унификации, типизации; со­вершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совер­шенствование системы экономического стимулирования экономно­го использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом; на стадии обращения – приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расче­тов; увеличение объема реализованной продукции вследствие вы­полнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продук­ции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тща­тельная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

• 4.Показатели использования оборотных средств.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств , показывающий сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период определяется по формуле

Где N РП – объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в оптовых ценах, руб.; Ф ОС – средний остаток всех оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется по формуле среднего хронологического.

Длительность одного оборота в днях , показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле

или .

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств определяется следующим образом

,

где – средний остаток оборотных средств в базовом и сравниваемом периодах соответственно, руб.

Относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств происходит в случае ускорения (замедления) оборачиваемости и может быть определено по формуле

,

где N РП1 – объем реализации продукции в сравниваемом периоде в оптовых ценах, руб.; – длительность одного оборота в днях в базовом и сравниваемом периодах, дн.

• 6.Состав и структура основных фондов

Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. К ним относят фонды со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат.

Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.

Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.). Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).

Выделяются следующие группы и подгруппы основных производственных фондов:

Здания (архитектурно-строительные объекты производственного назначения: корпуса цехов, складские помещения, производственные лаборатории и т.д.).

Сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства: тоннели, эстакады, автомобильные дороги, дымовые трубы на отдельном фундаменте и т.д.).

Передаточные устройства (устройства для передачи электроэнергии, жидких и газообразных веществ: электросети, теплосети, газовые сети, трансмиссии и т.д.).

Машины и оборудования (силовые машины и оборудование, рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, автоматические машины, прочие машины и оборудование и пр.).

Транспортные средства (тепловозы, вагоны, автомобили, мотоциклы, кары, тележки и т.д., кроме конвейеров и транспортеров, включаемых в состав производственного оборудования).

Инструмент (режущий, ударный, давящий, уплотняющий, а также различные приспособления для крепления, монтажа и т.д.), кроме специального инструмента и специальной оснастки.

Производственный инвентарь и принадлежности (предметы для облегчения выполнения производственных операций: рабочие столы, верстаки, ограждения, вентиляторы, тара, стеллажи и т.п.).

Хозяйственный инвентарь (предметы конторского и хозяйственного обеспечения: столы, шкафы, вешалки, пишущие машинки, сейфы, множительные аппараты и т.п.).

Прочие основные фонды. В состав этой группы включают библиотечные фонды, музейные ценности и т.д.

Коэффициент износа основных фондов (К и.ф. ):

Коэффициент обновления основных фондов (К о.ф. ):

Коэффициент выбытия основных фондов (К выб. ).

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия, при условии, конечно, что отчетность справедливо отражает ее финансовое положение. Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести:

сферу деятельности компании (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.);

отраслевую принадлежность;

размеры предприятия.

Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает макроэкономическая ситуация. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: продолжительность одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

1. Продолжительность одного оборота (Т) в днях - показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные средства в составе выручи от реализации продукции. Рассчитывается по формуле:

Уменьшение продолжительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) - показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за год. Рассчитывается по формуле:

где ДВ - выручка от реализации продукции, руб.; ОбСср - средний остаток оборотных средств за год.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства и тем меньше коэффициент загрузки и наоборот.

3. Коэффициент загрузки средств в обороте (Кзг) - характеризует суму оборотных средств, авансируемых на единицу (100 руб.) выручки, от реализации продукции. Рассчитывается по формуле:

4. Рентабельность оборотных активов = (4)

5. Привлечение (+) / Высвобождение (-) средств из оборота = (5)

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по средним величинам.

Средняя величина может быть определена по средней арифметической и средней хронологической. В связи с этим выделим несколько методов расчета оборачиваемости оборотных активов:

1. Расчет показателей оборачиваемости по средней арифметической;

2. Расчет показателей оборачиваемости по средней хронологической.

Применяя первый метод, среднегодовую стоимость оборотных средств рассчитывают по средней арифметической простой:

n - номер месяца.

Данный метод расчета средней стоимости оборотных средств считается наиболее популярным.

Применяя второй метод, среднегодовую стоимость оборотных средств рассчитывают по средней хронологической:

Стоимость основных средств по месяцам года;

n - номер месяца.

Таким образом, анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Данный анализ можно проводить двумя способами, получая разные значения показателей оборачиваемости.

Пути ускорения оборачиваемости активов

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями:

На стадии создания производственных запасов:

внедрение экономически обоснованных норм запаса;

приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

широкое использование прямых длительных связей;

расширение складской системы материально-технического снабжения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

развитие стандартизации, унификации, типизации;

совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов;

совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

внедрение системы "точно в срок";

увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

совершенствование системы расчетов;

увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов;

тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Можно сделать вывод, что ускорение оборачиваемости оборотных активов является важнейшей задачей предприятия. Пути ускорения на каждой стадии кругооборота разные. Кроме вышеперечисленных факторов на структуру оборотных средств влияют и другие факторы. При этом следует учитывать, что одни факторы могут носить долговременный характер, другие - кратковременный.

Каждое предприятие, находящееся в сегменте рыночной экономики, работает с целью получения прибыли. Чтобы ее сумма была максимально большая, руководство принимает ряд решений, способствующих оптимизации всех показателей. Собрать необходимую информацию помогает финансово-аналитическая служба предприятия.

Одним из самых важных направлений ее работы является исследование такого показателя, как оборачиваемость оборотных средств. От его скорости напрямую зависит объем прибыли. Проведя качественный анализ деятельности компании в разрезе показателей движения оборотных средств, возможно отследить негативные тенденции в развитии компании и устранить их в будущем.

Общее значение оборотных средств

Оборотным капиталом представляются ресурсы, направляемые в фонды обращения и производственные фонды для содействия непрерывности хозяйственной деятельности различных организаций.

Это имущество предприятия формирует активы, которые в течение одного цикла переносят в полном объеме стоимость на продукцию. При этом оборотные фонды теряют свою вещественно-материальную форму. Время, за которое происходит один цикл производства, отражает коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Кругооборот капитала при этом проходит три стадии. На заготовительном этапе финансовые источники вкладываются в необходимые для изготовления продукции ресурсы. Далее наступает производственная стадия. Сырье, материалы и т. д. превращаются в готовые товары. Последняя стадия – сбытовая. Компания получает денежные ресурсы, которые отражают результат ее деятельности.

Структура оборотных активов

Оборачиваемость оборотных средств заслуживает повышенного внимания со стороны финансовых менеджеров и руководства. Этот показатель отражает, как быстро происходит производственный цикл. В нем участвуют фонды обращения и производственные фонды.

Чтобы найти способы ускорения оборачиваемости оборотных средств, сократив длительность этого периода, необходимо понимать, какие ресурсы участвуют в цикле.

Фонды обращения отвечают за обслуживание движения капитала. К ним относятся вложенные в запасы финансовые источники, неоплаченная отгруженная продукция, деньги на счетах и в кассе, а также расчетные финансы. Коэффициент, определяющий оборачиваемость оборотных средств предприятий, во многом зависит от размера перечисленных выше ресурсов.

Количество оборотных средств

Главным критерием организации процесса производства является его непрерывность, слаженность и скорость. Рассчитывая коэффициент оборачиваемости оборотных средств по представленной ниже формуле, финансовые аналитики должны определить оптимальное количество ресурсов.

Это минимальный их размер, способный обеспечить полноценное производство готовой продукции. Для этого производится нормирование оборотного капитала. Эта процедура осуществляется в момент текущего планирования. При этом учитываются все особенности функционирования исследуемого объекта.

Нормирование

Оптимальные показатели оборачиваемости оборотных средств достигаются при рациональном использовании ресурсов. Для бесперебойного функционирования предприятия определяются нормы расхода и количества сырья, топлива, полуфабрикатов и т. д.

Если ресурсов будет недостаточно, появляются простои. Это приведет к недовыполнению плановых программ. А слишком большое накопление способствует нерациональному использованию финансовых источников. Замороженные в оборотных фондах средства могли бы быть направлены на приобретение новой техники, научные исследования и т. д.

Поэтому нормирование выполняет очень важную функцию, сокращая период оборачиваемости оборотных средств. Планирование производится с учетом условий производства максимально ответственно.

Оценка эффективности

Оборотные средства формируются из разных источников. Ими могут быть чистая прибыль компании, кредитные средства банков, коммерческие отсрочки оплаты, капитал акционеров, бюджетные вливания, кредиторская задолженность.

При этом используются как платные, так и бесплатные источники. Поэтому направленные в оборот финансы должны приносить прибыль большую, чем плата за их привлечение. Для осуществления полноценного анализа рассчитываются такие показатели оборачиваемости оборотных средств:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного цикла;
• коэффициент загрузки.

Для процесса оптимизации этого направления важно обеспечить лучшее соотношение между рентабельностью и платежеспособностью, собственными и заемными финансовыми источниками. Поэтому анализ производится глобально.

Без оптимизации структуры капитала, которая отражается в форме 1 «Баланс» бухгалтерской отчетности, получить удовлетворительный результат нет возможности.

Формулы расчета

Для оценки оборотного капитала применяют определенную систему показателей. Первоначально аналитик определяет общее количество циклов, которые происходят в исследуемом периоде. С этой точки зрения, оборачиваемость оборотных средств, формула которой приведена далее, определяется так:

• Коб = Выручка от реализации: Среднее количество оборотных средств.

Для такого анализа понадобятся данные формы 1 и 2. Представленный расчет исходя из формулы, будет иметь следующий вид:

• Коб = с. 2110 форма 2: (с. 1100 (начало периода) + с. 1100 (конец периода)) : 2.

Чтобы этот показатель представить в днях, оборачиваемость оборотных средств, формула которой представлена далее, выглядит так:

• Т = Д: Коб, где Д – количество дней в исследуемом периоде (может быть 360, 90 или 30 дней).

Для компаний, производящих сезонный товар, подобные расчеты необходимо выполнять поквартально или помесячно. Так нормирование будет выполнить проще. Чтобы рассчитать, какая составляющая влияет сильнее на замедление протекания одного цикла, следует определить частную оборачиваемость.

Каждую группу, входящую в состав оборотных активов, рассчитывают отдельно по представленным формулам.

Пример расчета

Чтобы лучше понять, как рассчитать оборачиваемость оборотных средств, нужно рассмотреть анализ на примере. Если известно, что в исследуемом периоде (год) предприятие получило выручки от реализации на 20% меньше, это говорит о неправильной работе его капитала.

При этом аналитик определил, что среднее количество оборотных активов увеличилось в текущем периоде с 200 до 240 тыс. руб. Влияние таких перемен отображает коэффициент оборачиваемости за прошлый и настоящий периоды. Расчет в текущем периоде будет следующий:

• Коб1 = (1 - 0,2) ВР0: Соб1 = 0,8 ВР0: 240.

За предыдущий период показатель будет таким:

• Коб0 = ВР0: Соб0 = ВР0: 200.

Коэффициент изменения оборачиваемости определяется так:

• d = Коб1: Коб0 = 0,8ВР0: 240: ВР0: 200 = 0,67.

Можно сделать вывод, что производственный цикл уменьшился на 33%. При более детальном исследовании структуры оборотных активов возможно найти пути решения этой проблемы. Дополнительные ресурсы заморозились в обороте.

Высвобождение или вовлечение в оборот

Замедление или ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к привлечению или высвобождению финансовых ресурсов. Чтобы рассчитать количество этих средств, используется следующая формула:

• ОС = ВР (конец периода) : Д х (Т(конец периода) - Т(начало периода)).

Экономический эффект подобных изменений дает понять аналитику, рационально ли были использованы ресурсы в исследуемом периоде. Если цикл ускорился, при том же количестве оборотного капитала компания получила больше прибыли из-за изготовления большего количества готовой продукции.

Пути ускорения

Чтобы повысить скорость протекания одного цикла, существуют определенные пути. Оборачиваемости оборотных средств способствует внедрение в технологический процесс новой техники, современных научных разработок.

Производство должно быть максимально механизированным, автоматизированным. Это приводит к сокращению времени, потраченного на одну технологическую операцию. Новое оборудование быстрее изготавливает большее количество готовой продукции. Также следует изучить рациональность материально-технического обеспечения.

Процесс сбыта также, возможно, нуждается в оптимизации. Если у компании наблюдается большая сумма дебиторской задолженности, необходимо пересмотреть процедуру расчета. Например, переход на безналичную систему несколько ускорит процесс. Определить, на каких этапах цикла возникают задержки, поможет исследование частных показателей. Руководство должно в обязательном порядке контролировать оборачиваемость. При обнаружении негативных тенденций, их устраняют как можно быстрее.

Оптимизировав оборачиваемость оборотных средств, компания более рационально использует свои ресурсы. Это приводит к получению большей суммы дохода.