Как создать компанию по управлению активами. Что такое управление активами — виды, задачи и этапы

Для оптимизации и санации плохих активов государственных банков в 1999 г. созданы четыре китайские компании («Синьда», «Хуажун», «Великая Стена» и «Дунфан»). В настоящий момент компания «Синьда» имеет 11 дочерних подразделений, «Хуажун» - 10, «Великая стена» - 10, «Дунфан» - семь.

Управление плохими активами под стратегически важные проекты. В 1997 г. в Восточной Азии произошел финансовый кризис. Несмотря на то, что он затронул экономику КНР очень незначительно, правительство обеспокоилось увеличением объемов неблагополучных кредитов «пятерки» крупнейших государственных коммерческих банков. В 1997 г. доля неблагополучных кредитов составляла 25% от общего объема банковского капитала Китая, при этом 8% плохих кредитов являлись безнадежными. Для ликвидации неблагоприятных кредитов решением Центробанка и Госсовета КНР и были образованы четыре компании по управлению плохими активами.

Компания «Синьда» стала заниматься оптимизацией деятельности и ликвидацией плохих кредитов Банка финансирования капиталовложений, «Хуажун»- Торгово-промышленного банка, «Великая стена» - Аграрного банка Китая, а «Дунфан» - кредитов Банка Китая. Четыре компании по управлению активами трижды осуществляли крупномасштабную скупку и ликвидацию плохих активов.

• 1. В 1999 г. плохие активы «пятерки» государственных коммерческих банков были приобретены четырьмя компаниями по управлению активами, которые на средства из государственного бюджета, за счет рефинансирования ссуд Центробанка, а также за счет обмена плохих активов этих банков на облигации смогли выкупить неблагополучные кредиты размере 1,4 трлн юаней.
• 2. В 2004 г. были организованы открытые торги, в ходе которых распределены неблагополучные активы Банка Китая и Банка финансирования капиталовложений. Сомнительные кредиты на сумму 278,7 млрд юаней приобрела компания «Синьда», еще один пакет принадлежавших данным двум банкам плохих кредитов на сумму 263,3 млрд юаней был приобретен через компанию «Дунфан» Министерством финансов Китая, а также компанией «Синьда».
• 3. В 2005 г. в ходе открытых торгов четырьмя государственными компаниями по управлению плохими активами было приобретено 35 пакетов плохих долгов Торгово-промышленного банка на сумму 459 млрд юаней.

Методы ликвидации неблагополучного капитала заключались в следующем.

• 1. Переведение долговых обязательств в акционерный капитал (контроль пакета акций компании-должника, образованного на базе выкупленных долговых обязательств).
• 2. Продажа неблагополучных активов.
• 3. Возмещение долговых обязательств.
• 4. Реструктуризация активов.
• 5. Размещение трастов.
• 6. Внешнее управление компаниями-должниками.
• 7. Секьюризация активов.
• 8. Вовлечение в процесс оптимизации плохих активов иностранного капитала.

Процесс коммерциализации и особенности деятельности копаний по управлению активами. К 2004 г. четырем компаниям по управлению активами удалось ликвидировать практически весь неблагополучный капитал пяти крупнейших государственных коммерческих банков. В апреле 2004 г. Министерство финансов КНР опубликовало три законодательных акта, касающихся деятельности данных компаний: «Методы управления инвестиционными рисками», «Методы управления рисками при осуществлении поручительской и трастовой деятельности», а также «Методы управления рисками в процессе поглощений и коммерциализации». Данные документы легли в основу процесса коммерциализации четырех государственных компаний по управлению активами. К 2006 г. эти компании завершили оптимизацию неблагополучных активов «пятерки» банков, и стало возможным приступить к их коммерциализации через проведение IPO.

С 2007 г. началась диверсификация деятельности четырех компаний по управлению активами, прежде осуществлявших ликвидацию плохих банковских активов в строго одностороннем порядке. Данные компании осуществляют деятельность в области финансового лизинга, ценных бумаг, трастовых, страховых, фондовых услуг, а также в сфере проектов недвижимости. Постепенно они стали трансформироваться из компаний по управлению активами стратегического значения в финансовые компании коммерческого типа.

В июле 2010 г. компания «Синьда» стала обществом с ограниченной ответственностью, осуществляя следующую деятельность:

• 1) ликвидация долговых обязательств стратегического характера, оценка и скупка излишков стратегического капитала, создание совместных счетов для решения проблемы возврата суммы и выплаты процентов ликвидируемого долга;
• 2) осуществление трансформации внутренних механизмов управления рисками с целью удовлетворения требования современных предприятий;
• 3) приобретение неблагополучных активов банковских и небанковских финансовых организаций;
• 4) управление, инвестирование и оптимизация акционерного капитала;
• 5) осуществление внешнего управления компаниями-банкротами;
• 6) международная инвестиционная деятельность;
• 7) торговые операции с ценными бумагами;
• 8) выпуск банковских облигаций, межбанковское кредитование и предоставление прочим банкам финансовых средств;
• 9) внешнее управление и ликвидация задолженностей банков путем секьюризации;
• 10) управление и предоставление консультационных услуг в области бюджетного, инвестиционного, юридического контроля, а также в сфере предотвращения финансовых рисков; оценка стоимости активов и объектов;
• 11) осуществление деятельности в соответствии с решениями Госсовета и органами по осуществлению контроля над банковской деятельностью.

Компании «Хуажун» и «Великая Стена» осуществляют аналогичные внутренние трансформации, направленные на коммерциализацию своей

деятельности. В 2011 г. клиентская база четырех компаний по управлению активами насчитывала 982 организации.

К активам можно отнести денежные средства, ценные бумаги и акции, бизнес. Управление такими ресурсами позволяет получить серьезные преимущества. Можно конечно же, ценные бумаги или же деньги положить в банк и рассчитывать на получение процентов. Такая прибыль будет пассивной, но весьма незначительной. Именно по этой причине практически все предприниматели стараются накопленные средства вкладывать в бизнес или же инвестировать так, чтобы капитал приумножался. Но, осуществлять такие действия, не имея нужного опыта крайне непросто.

Многие люди могут с уверенностью сказать о том, что самостоятельное управление активами возможно, но оно требует весьма серьезных расходов времени, сил, средств, а также требует грамотного подхода. То есть, перед тем, как начать управление, нужно получить дополнительные знания, умения и навыки. Только после этого можно будет рационально распоряжаться средствами, грамотно инвестируя их так, чтобы они приносили прибыль.

Очень важно также выбирать варианты инвестирования, которые имели бы минимальные параметры риска. Вполне очевидно, что можно вложить свои средства в крайне выгодное предприятие на первый взгляд, но не получить феноменальной прибыли, а напротив, потерять свои накопления. Соответственно, становится понятно, что управление активами - дело многоуровневое и достаточно сложное.

Сегодня очень актуальными стали компании по управлению доверительного типа. Они предполагают предоставление высококачественных услуг по распоряжению имуществом и активами клиента, с целью получения прибыли. По сути, происходит своеобразное разделение. Владелец активов сохраняет за собой право собственности, тем не менее, передает на управление свои активы на основании договора. Такие услуги имеют значительные параметры актуальности за рубежом. В нашей стране они находятся на стадии своего становления. В тоже время, многие предприниматели давно используют такие услуги, для получения оптимально значительной прибыли от своих активов.

Процесс управления активами требует весьма значительного опыта, навыков, глубокого знания рынка. А это значит, что не каждая компания сможет предоставить услуги, которые гарантируют возможность грамотного и рационального использования предоставленных ценностей. Очень важно уделить значительное количество внимания выбору, чтобы получить услуги высококвалифицированные и высококачественные.

Взаимодействие с компаниями по управлению активами основывается на предварительной консультации, в рамках которой определяются основные аспекты сотрудничества. После чего, все оговоренные нюансы четко фиксируются в договоре, на основании которого компания будет осуществлять управление, оформление отчетов, перечисление денежных средств и пр.

Что собой представляет управление активами доверительного типа

Активами считаются любые ценности, которые могут приносить прибыль. Сегодня к активам относят не только денежные средства и ценные бумаги, но также недвижимость, предприятия, производственные и промышленные центры. Самостоятельное управление такими крупными организациями или же финансовыми потоками очень затруднительно. Как правило, собственник выбирает вариант накопления в банке, что провоцирует формирование весьма минимального дохода.

Есть также вариант управления доверительного типа. В данном случае речь идет о том, что средства или же другие ценности, включая недвижимость или же предприятие, передается под управление опытной компании на основании предварительно составленного договора. Нужно учитывать, что право собственности остается за владельцем, а вот управитель осуществляет свою деятельность исключительно в рамках определенных, четко установленных правил.

Сам процесс управления изначально направлен на осуществление действий, которые направлены на получение максимально значительной прибыли от полученных ценностей. Изначально управляющая компания оговаривает все условия и особенности сотрудничества, разрабатывается стратегический план развития. все данные согласовываются с собственником, после чего, осуществляются намеченные действия.

По своей сути, такое управление позволяет получить перспективы безопасного и в тоже время весьма эффективного пассивного дохода. В тоже время, вы должны понимать, что определенные виды доверительного управления активами имеют своеобразные риски. И подписывая договор сотрудничества нужно их учитывать. Ведь поставив подпись, вы соглашаетесь с теми условиями, которые описаны в документе.

Сам процесс управления является продуманным и комплексным. Как вы понимаете, очень важно найти опытных и знающих специалистов данной сферы, чтобы получить перспективы грамотного распоряжения вашими активами. Компаний, предоставляющих такие услуги, появилось весьма значительное количество. Тем не менее, не каждая может обеспечить вас качественным обслуживанием, и не везде работают опытные специалисты, готовые максимально оптимизировать процесс управления таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и минимизировать проявление рисков.

Следует также обратить ваше внимание на то, что есть лидеры доверительного управления - компании, которые работают не первый год и имеют существенный опыт в данном деле. Такое сотрудничество может стать своеобразным гарантом получения реально новых возможностей. Сотрудничество осуществляется исключительно на основании договорных отношений, которые регистрируются письменно. В документ нужно вносить данные, которые касаются дальнейшего предоставления отчетной документации, определять сроки ее предоставления. Не менее важным аспектом, который непременно должен быть прописан документально считается аспект выплаты вознаграждений.

Как найти компанию управляющего типа

Как вы понимаете, ассортимент очень значительный, и выбор должен быть рациональным и правильным:

• Оцените срок работы компании. Помните, чем больше специалисты просуществовали на рынке, тем более устойчивы они к различным негативным экономическим аспектам, умело распоряжаются средствами, имеют спрос у потенциальных клиентов. То есть, чем больше срок работы, тем более устойчивой является компания;
• Проверьте документальное оформление. То есть, компания должна быть зарегистрирована официально, должны быть предоставлены все необходимые документы, которые определяют законность ее работы на территории страны. Если доступа к таким документам нет, от сотрудничества отказывайтесь сразу же;
• Лучше всего отдавать предпочтение крупным компаниям, которые способны предоставить полный комплекс обслуживания. Естественно, на каждый актив устанавливается свой доверительный управляющий, но если какие-то действия его не будут соответствовать установленным требованиям договора, вы можете составить жалобу руководству компании, что спровоцирует моментальную реакцию на негативные действия;
• Обязательно изучите рейтинги независимых агентств. В сети есть немало сайтов, которые предлагают получить доступ к таким рейтингам. Независимые агентства осуществляют процесс анализа и изучения различных данных, на основании чего и выводится окончательный результат. Посредством рейтинга можно получить данные самых востребованных, устойчивых и доверенных - надежных компаний. Постарайтесь составить себе маленький список тех организаций, которые привлекли ваше максимальное внимание;
• Оцените отзывы и комментарии клиентов. На специализированных форумах открываются целые темы, посвященные данному вопросу. Потенциальные клиенты и те, кто уже сотрудничал с теми или же иными компаниями, осуществляют детальную оценку, указывают на реальные условия сотрудничества, указывают на возникающие негативные факторы и пр. Такая информация позволит вам действительно получить дополнительные приоритеты грамотного и правильного выбора;
• Обратите внимание на сайт компании. Крупные компании, которые реально работают и зарабатывают средства имеют представительский ресурс с уникальным оформлением и предоставлением различной информации, которая касается вопроса сотрудничества. Если компания не имеет такого сайта, от сотрудничества лучше всего отказаться. Ведь сегодня активное продвижение осуществляется именно посредством интернета, поэтому, такой сайт является обязательным элементом развития перспектив;
• Постарайтесь детально изучить все данные о сотрудничестве. На основании полученной информации составьте себе своеобразную таблицу, посредством которой можно будет проанализировать предоставленные данные, осуществить процесс выбора вариантов, которые оптимально подходят вам именно с учетом особенностей условий;
• Старайтесь предварительно посетить все компании из своего списка, чтобы получить детальную информацию непосредственно от сотрудников.

Такая структура поиска компании непременно поможет вам получить максимальные перспективы грамотного и рационального выбора. Оценивайте все перечисленные критерии, старайтесь максимально глубоко оценить конкурентоспособность, и поверьте, вы сможете найти ту компанию, условия сотрудничества с которой будут вам выгодны со всех позиций.

Не забывайте о том, что все сотрудничество базируется исключительно на договорных отношениях, которые фиксируются письменно. Отсутствие возможности подписать договор с компанией говорит о том, что специалисты просто не хотят брать на себя никакой реальной ответственности. С юридической точки зрения, отсутствие данного документа провоцирует отсутствие реальной возможности защитить свои права и интересы в судебном процессе.

Виды доверительного управления активами

Существуют различные виды доверительного управления. Нужно предварительно изучить данную информацию, чтобы в дальнейшем сделать грамотный выбор той компании, которая осуществляет тот или же иной вид управления:

Управление капиталом

Процесс контроля и рационального использования определенных капиталов требует весьма значительных усилий, умений и знаний. Например, паевые инвестиционные фонды - отличный вариант получения дополнительного заработка. Суть данных фондов базируется на том, что все средства, полученные компанией, объединяются, передаются под руководство одного управляющего, и в дальнейшем используются для получения существенной прибыли. Если у вас есть определенный капитал, которым вы не можете распорядиться самостоятельно, вы можете стать частью крупной инвестиционной компанией. Под управлением доверительного типа собирается существенное количество финансовых средств, которые в дальнейшем могут выступать элементом крупных инвестиций.

Ценные бумаги

Наличие таких бумаг позволяет получить перспективы определенной прибыли. Тем не менее, акции и облигации могут быстро терять свои позиции. Именно по этой причине собственники такого капитала стараются осуществить заработок сегодня и сейчас. Но, распоряжаться такими активами достаточно трудно. Нужно уметь правильно ориентироваться на рынке, грамотно осуществлять процессы инвестирования и пр., соответственно, лучшим вариантом станет сотрудничество с управляющим доверительного формата. В такой ситуации можно получить определенную стабильность получения прибыли пассивного типа.

Управление бизнесом

Сегодня данная услуга стала весьма актуальной по той причине, что посредством грамотного управления формируется возможность получить перспективы серьезного развития. Нередко даже опытные предприниматели не могут разработать стратегию развития, не могут сделать первый шаг к новым возможностям. Предприятие формирует определенную, стабильную прибыль, но может развиваться еще быстрее. Так как предприниматель не может самостоятельно разработать стратегию развития, он обращается к опытным управляющим, которые осуществляют процесс развития посредством своей работы. Нередко такие услуги требуются в том случае, если предприниматель не желает самостоятельно заниматься бизнесом.

Управление недвижимостью

Данная услуга самая востребованная. Практически каждый собственник недвижимости старается извлечь из нее определенную прибыль. Вполне очевидно, что самостоятельные поиски арендаторов и пр. действия занимают весьма значительное количество времени, требуют знаний, умений, сил и навыков. Не всегда собственник имеет возможность все действия такого формата выполнять самостоятельно, что провоцирует формирование убытков. Ведь недвижимость простаивает, но она требует определенных эксплуатационных расходов, собственник также уплачивает налоги. Именно в такой ситуации самым рациональным вариантом становится управление доверительного формата.

Управление активами на Форекс

Самый рискованный вариант, который предполагает сотрудничество с трейдерами. Заработки на международном финансовом рынке могут быть невероятно значительными, но зарабатывают исключительно те, кто имеет глубокие познания в области фундаментального анализа. Чтобы достичь процветания нужно время на изучение, практику и пр., легче отдать средства уже опытному трейдеру на управление.

Инструкция по передачи прав на доверительное управление

Процесс передачи активов под управление доверительного типа является достаточно сложным и многоуровневым. На самом деле, следует грамотно оценить ситуацию заранее, понимать все свои риски, убедиться в том, что ваши активы могут взять на управление доверительного формата. Также вы должны четко осознавать, на какую именно прибыль можете рассчитывать в свете текущих событий.

Шаг 1: Выбор компании

Мы уже дали подробную инструкцию к вопросу поиска. Самое главное в данном деле не останавливать выбор на тех предложениях, которые наделены минимальными параметрами цены. Есть немало начинающих компаний, которые возможно не смогут устоять в мире значительной конкуренции. Управление активами будет производиться вряд ли на высшем уровне, будет поставлен вопрос набора максимального количества клиентов, и не суть, что вы вообще получите какие-то выплаты. Не менее важным фактором считается проверка данных об официальной регистрации компании. Все дело в том, что если компании не имеет официальной регистрации, то взыскать с нее прибыль или же вернуть свои активы вы просто не сможете.

Шаг 2: Подготовка документов

Вы должны понимать, что все активы должны быть законными, и обязательно должны быть предоставлены документы, которые определяют, что именно вы являетесь собственником. Если такие документы не будут предоставлены, то формируется отказ в сотрудничестве. Компания не возьмется за управление активами с сомнительной репутацией.

Шаг 3: Оплата услуг

Сразу же скажем о том, что разные компании устанавливают различные варианты оплаты. Некоторые предполагают, что будут получать фиксированную прибыль, то есть, четко устанавливают параметры цены за свои услуги. Другие же устанавливают, что будут отчислять определенную сумму средств с полученной прибыли в процентном соотношении. Все данные о том, как именно будет осуществляться оплата нужно зафиксировать в договоре.

Шаг 4: Заключение договора

В договоре отражается детальная информация об условиях сотрудничества. Помните, что данный документ является основным и к нему нужно отнестись со всей ответственностью. В настоящий момент вы можете попросить предоставить вам договор на изучение, после чего, обратиться к юристу, который изучит все данные и сможет обратить ваше внимание на условия, которые будут не в вашу пользу.

Шаг 5: Начальный план

Инвестирование требует организации начального плана. В данном случае, специалисты осуществляют процедуру его разработки и предоставляют документ на одобрение собственнику активов. Отметим, что в договоре должны быть четко определены те направления инвестиций, которые приемлемы. Также может быть указана желаемая прибыль. В документ вносятся данные, которые определяют конкретные инструменты по вопросу создания портфеля инвестиционного типа.

Шаг 6: Реализация плана

Данным вопросом будут заниматься непосредственно опытные специалисты, которые производят мониторинг рынка, осуществляют процессы инвестирования, определяют точки входа и выхода из рынка.

Шаг 7: Отчетность

На основании произведенных действий компания осуществляет процедуру формирования отчета, который предоставляется собственнику активов.

Лучшие компании по управлению активами

Предлагаем ознакомиться со списком самых актуальных компаний, которые работают именно с активами:

• Церих. Популярная организация, которая работает на рынке достаточно давно. Обеспечивает инвесторам возможность участия в многочисленных инвестиционных операциях посредством создания общего инвестиционного бюджета. Компания славится своей технологичностью, честностью, открытостью, а также эффективностью. Имеет собственный ресурс, где можно изучить все нюансы взаимовыгодного сотрудничества;
• Сбербанк Управление активами. Отличный вариант надежного сотрудничества. Данная организация известна наличием невероятно крупного уставного капитала. Все портфельные управляющие работают под жестким контролем, что обеспечивает возможность достижения поставленных целей и оперативное реагирование в том случае, если управляющий осуществляет некачественное управление. Такая структура работы обеспечивает получение отличных результатов, что делает организацию одной из самых востребованных среди инвесторов, которые желают получать доход пассивного типа;
• Альпари. Принципы работы данной организации основаны на применении передовых технологий. Активно развивается область торговли на международном финансовом рынке. Имеет международные лицензии, что подтверждает надежность и профессионализм;
• РИКОМ. Предоставляет услуги брокерского формата. Считается одной из самых устойчивых. Основным аспектом работы компании является профессиональный подход к реализации поставленных целей, а также курс на самые современные передовые, инновационные технологии. Она занимает ведущие места в многочисленных рейтингах, так как недовольных клиентов практически нет. Инвесторы получают именно то, за чем сюда приходят.

Ассортимент компаний очень значительный. Главное предварительно изучить всю информацию, которую вы сможете найти о той или же иной компании. Обязательно проверить наличие разрешений на осуществление управляющей деятельности, после чего, проверить рейтинги и отзывы. Предоставленный список является самым рациональным вариантом для тех, кто только начинает работать с активами и не знает, какой компании лучше всего доверить свои средства или же недвижимость.

Комитет по управлению активами и пассивами несет ответствен­ность за определение совокупного размера рисков и их распределение, санкционирование стратегии риска, политики по управлению риска­ми и общего предела риска. Иными словами, Комитет по управлению активами и пассивами несет ответственность за положение банка в об­ласти риска и прибыли. Он анализирует условия функционирования банка и определяет стратегию, отвечающую целям банка.

Комитет по управлению активами и пассивами выполняет следую­щие функции:

Разработка методик и регламентов, реализующих функцию управления активами и пассивами;

Принятие решений о параметрах и характеристиках привлечения и размещения средств;

Контроль за соответствием структуры баланса ориентирам, уста­новленным стратегическим планом;

Разработка ограничений по финансовым рискам (риск по про­центной ставке, валютный риск, риск забалансовых операций, риски, связанные с опционами, риски по ценным бумагам);

Контроль за ликвидностью баланса банка и прогнозированием позиции по ликвидности, определение потребности в ликвидных средствах и выбор альтернативных источников средств;

Рассмотрение краткосрочных прогнозов по источникам и на­правлениям средств;

Разработка методик и регламентов, касающихся управления фи­нансовыми рисками; разработка ценовой политики банка, установле­ние маржи безубыточности и уровня рентабельности;

Оценка подверженности баланса банка риску изменения ры­ночных процентных ставок и выработка тактических решений по максимизации чистого процентного дохода в рамках утвержденных лимитов;

Анализ и мониторинг эффективности работы банка, и прежде всего в части рентабельности;

Краткосрочное и долгосрочное прогнозирование тенденций из­менения рыночных процентных ставок и определение соответствую­щих ориентиров для установления процентных ставок по активным и пассивным операциям;

Координация работы между подразделениями банка, привлека­ющими и размещающими средства;

Управление капиталом банка;

Контроль за соблюдением банком законодательства и нормативных актов Банка России в отношении рисков.

В структуру Комитета по управлению активами и пассивами вхо­дят: комитет по управлению рыночными рисками с отделом по управ­лению рыночными рисками, комитет по кредитному риску с отделом по управлению кредитными рисками и казначейство.

Комитеты по управлению рыночными, кредитными рисками и казначейство подчиняются КУАП, каждый из них несет ответствен­ность за управление рисками, входящими в их компетенцию.

Казначейство осуществляет управление ликвидностью банка. Его основными задачами являются: формирование баланса финансовых ресур­сов исходя из задач текущего планирования и стратегического разви­тия, их оптимальное распределение по видам активов и пассивов на основе ликвидности, максимальной доходности и минимальной стоимости, сбалансированного графика платежей и поступлений, а также контроль за обеспечением планируемого уровня прибыли.

Концепция казначейства предполагает два подхода.

При первом подходе - казначейство создается как технологически замкнутая система, которая осуществляет планирование и управление финансовыми потоками.

При первом подходе казначейство банка должно располагать находящимися непосредственно в его подчинении подразделениями, кото­рые осуществляют:

Формирование и управление балансом ресурсов банка и анали­тическое сопровождение такой работы;

Операции на рынке ценных бумаг, на рынке МБК, конверсион­ные сделки и сделки с перспективными финансовыми инструментами;

Оформление и контроль проводимых операций.

При втором подходе казначейство рассматривается как надстроечная система с теми же задачами, но управляющая финан­совыми потоками в режиме взаимодействия с самостоятельно функционирующими подразделениями в структуре банка.

При этом подходе подразделения, осуществляющие операции на финансовом рынке, в структуру казначейства не входят. В этом слу­чае полномочия казначейства при взаимодействии с ними определя­ются правлением банка.

Отделы по управлению рыночными и кредитными рисками вы­полняют всю необходимую работу, связанную с анализом, отслежива­нием рисков, установлением допустимых пределов и т.д.

Комитет по управлению рыночными рисками несет ответствен­ность за осуществление стратегии по рискам, санкционирование дейст­вий по управлению ими, определение пределов риска по конкретным видам и наблюдение за операциями, связанными с рыночными рисками. Отдел управления рыночными рисками несет ответственность за осуществление и координацию ежедневного измерения риска, управле­ние рисками и отслеживание риска по всему банку в целом.

Комитет по кредитному риску несет ответственность за осуществ­ление стратегии кредитного риска, санкционирование пределов риска по странам, отраслям и секторам хозяйства, а также наблюдение за все­ми операциями, связанными с кредитными рисками.

Заседания КУАП проходят не реже двух раз в месяц. Ход заседаний фиксируется в подготавливаемых по специальной форме протоколах. Разработанные комитетом документы утверждаются Советом дирек­торов (Правлением банка).

В состав участников КУАП входят руководители различных под­разделений и отделов, ответственных за привлечение и размещение средств и управление рисками. Потенциальных участников КУАПможно представить следующим образом:

· председатель банка (главный исполнительный директор);

· заместитель председателя банка (заместитель главного исполнительного директора);

· финансовый директор;

· руководитель казначейства;

· руководитель отдела рыночных рисков;

· руководитель отдела по управлению кредитными рисками;

· руководитель кредитного отдела;

· руководитель отдела стратегического планирования;

· руководитель службы внутреннего контроля;

· другие руководители высшего уровня.

Необходимым условием успешного управления активами и пасси­вами является организация системы точной и регулярной информации и отчетности. При ее отсутствии КУАПбудет не в состоянии реализо­вывать цели своей деятельности. Не существует идеального, единого для всех банков набора требований, предъявляемых к предоставляе­мой информации и отчетам. Однако КУАП должен иметь в обязатель­ном порядке следующие документы:

1. Отчет о чувствительности баланса к изменению процентных ставок.

2. График сроков погашения активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. Такой график должен содержать дан­ные на длительный период времени.

3. Управленческую информацию по ликвидности, и в частности:

· отчет о состоянии позиции по первичным и вторичным резервам (денежным средствам и государственным ценным бумагам);

· график погашения активов и пассивов;

· ретроспективные данные по источникам и размещению ресур­сов банка.

4. Отчетность по проблемным активам:

§ отчет о просроченных кредитах (по срокам) и другим неработающим активам;

§ отчет о созданных резервах на покрытие кредитных рисков, рисков по ценным бумагам и другим активам;

§ отчет о списании кредитов и других активов.

5. Информацию по процентным ставкам:

Анализ стоимости привлеченных средств;

Обзор текущих банковских процентных ставок;

Информацию о процентных ставках основных конкурентов.

6. Экономическую информацию:

Анализ состояния кривой рыночной доходности;

Прогноз инфляции;

Анализ развития рынка ценных бумаг в разрезе секторов (рынок государственных, корпоративных ценных бумаг).

Инструментарий УАП включает в себя информационные схемы, модели планирования, моделирование или сценарный анализ, ежемесячные обзоры и специальные отчеты. Основными инструментами, с помощью которых осуществляется управление активами и пассивами банка, являются: чистая процентная маржа, дисбаланс чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов (ГЭП), дюрация, кривая доходности.

Основные составляющие УАП меняются в зависимости от того, на какое время они планируются. В краткосрочной перспективе упор делается на учетные показатели деятельности: чистая процентная маржа (ЧПМ), чистый процентный доход (ЧПД) или доход на акцию. В долгосрочной перспективе акцент переносится на точную оценку собственного капитала. С точки зрения стратегического планирования долгосрочное УАП может быть выражено как поддержание конкурентоспособного уровня прибыли на активы и прибыли на капитал.

Банковские риски

Компании по управлению активами являются специализированными организациями, которые предоставляют своим клиентам услуги .

Если вы решили воспользоваться услугами подобной организации, то для того чтобы вы могли рассчитывать на получение существенного дохода, следует очень серьезно подойти к выбору компании по управлению активами.

От того, насколько грамотно вы совершите выбор компании по управлению активами, зависит не только уровень доходности ваших инвестиций, но и безопасность вашего капитала.

Компании по управлению активами. Особенности выбора

В процессе выбора подходящей организации, в первую очередь, необходимо обратить внимание на уровень надежности компании. Именно этот фактор обладает самым важным значением.

При этом, следует помнить, что ни одна подобная организация не может вам дать 100% гарантии надежности. Это связано с тем, что даже самая крупная и надежная компания по управлению активами может при неблагоприятном стечении обстоятельств обанкротиться.

Таким образом, если вы желаете обезопасить имеющийся капитал, то ни в коем случае не следует забывать о . Оптимальным вариантом является разделение имеющегося капитала на несколько частей и передача их разным компаниям по управлению активами.

Подобный подход дает возможность не только снизить уровень риска, но и обеспечить себе получение дохода в долгосрочной перспективе.

Вторым фактором, на который следует обратить пристальное внимание, является уровень потенциальной доходности, который может обеспечить компания по управлению активами.
Любая организация этого типа в рекламных целях пытается показать себя с самой лучшей стороны. А некоторые нечистые на руки организации банально обманывают своих потенциальных клиентов.

По этой причине для получения информации о потенциальном уровне доходности лучше всего использовать независимые источники. В качестве этих источником могут выступать отзывы клиентов, а также мнения рейтинговых агентств.

При этом, важно помнить, что более половины отрицательных и положительных отзывов о той или иной компании могут быть написаны на заказ. По этой причине для того, чтобы составить более или менее объективное мнение о компании по управлению активами, вам придется ознакомиться с огромным количеством отзывов. Обращать внимание рекомендуется лишь на аргументированные отзывы, которые описывают отрицательные/положительные особенности организации.

В процессе выбора компании по управлению активами необходимо постараться не стать жертвой стереотипов. Самыми распространенными стереотипами, которые не отражают реальности, являются:

1. Многие начинающие инвесторы считают, что надежность компании по управлению активами напрямую зависит от ее возраста. На самом деле это далеко не так. Несмотря на то, что возраст компании наделяет ее некоторыми преимуществами, но он не является гарантией того, что она не обанкротится.
2. Также многие инвесторы считают, что если компания по управлению активами обеспечивала своим клиентам существенный доход в прошлом, то можно рассчитывать на такой же объем прибыли в будущем. Уровень доходности организации очень сильно зависит от текущей ситуации в том или ином сегменте рынка, поэтому точно запланировать его практически невозможно.

При выборе организации, которая сможет в будущем обеспечить вам желаемый уровень доходности, следует обращать внимание на организации, чья прибыль в течение продолжительного времени была выше среднерыночного значения.

В качестве дополнительных критериев при выборе компании по управлению активами рекомендуется рассматривать следующие:

1. Состав учредителей. Если в число учредителей входят крупные банки или другие финансовые учреждения, которые обладают хорошей репутацией, то подобную организацию можно действительно считать надежной.
2. Количество клиентов. Обязательно ознакомьтесь с информацией о росте числа клиентов компании по управлению активами. Следует анализировать лишь общую тенденции, не обращая внимания на имеющиеся локальные всплески. Если число клиентов организации с течением времени только увеличивается, то подобная компания действительно заслуживает вашего внимания.
3. Особенности управления рисками. Вам необходимо ознакомиться с тем, какую именно инвестиционную стратегию применяет организация, а также, каким образом она диверсифицирует собственный портфель. Если вы являетесь сторонником безопасных инвестиций, то вам не следует сотрудничать с организациями, применяющими агрессивные инвестиционные стратегии.
4. Открытость организации. Следует посмотреть на то, насколько охотно компания по управлению активами делится информацией о результатах своей деятельности. Организации, которые используют политику открытости по отношению к собственным клиентам, заслуживают большего доверия.

В результате изучения материала главы студент должен:

знать

• современное законодательство, нормативные документы и методические материалы, регулирующие финансовую деятельность хозяйствующих субъектов:
• основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим вопросам управления активами организаций (предприятий);

уметь

• использовать методы оценки деловой активности организации;
• применять современные методы для разработки и реализации управленческих решений по оптимизации оборотных активов;
• анализировать информационные и статистические материалы по оценке финансовой и инвестиционной деятельности организации, используя современные методы и показатели оценки;

владеть

• методиками оценки и управления активами организаций;
• методами управления дебиторской задолженностью;
• способностью использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов и управления оборотным капиталом.

Общие основы управления активами фирмы. Экономическая сущность и классификация активов коммерческой организации

Важную роль в обеспечении устойчивого функционирования компании играют активы. Они формируют имущественный комплекс, обеспечивают поставку товарно-материальных ценностей, денежных средств. Наиболее полную информацию об активах компании можем получить, анализируя бухгалтерский баланс компании. В разделе "Активы" отражается информация об основных средствах компании, ее финансовых вложениях (краткосрочных и долгосрочных), денежных средствах, дебиторской задолженности, производственных запасах. Поскольку активы включают большой пласт особо важных вопросов, финансовые менеджеры должны уделять пристальное внимание управлению ими, чтобы обеспечить устойчивую деятельности компании.

Управление активами – деятельность коммерческой организации по прибыльному и с минимальным риском размещению внеоборотных и оборотных активов.

Выделяют управление текущими активами, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

Главная цель системы управления активами – добиться наилучших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы управления активами предприятия:

• увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов и свидетельствует об улучшении имущественного положения компании. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы;
• уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: краткосрочные и долгосрочные банковские займы, задолженность поставщикам, облигационные займы;
• эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут служить для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:
• – планирования закупок необходимых материалов;
• – введения жестких производственных систем;
• – использования современных складов;
• – совершенствования прогнозирования спроса;
• – быстрой доставки.

Еще один путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов за счет ужесточения кредиткой политики, оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, а также в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Кроме того, способ сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денежных средств. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты) приносят доход в виде процентов.

Выбор варианта использования имеющихся ресурсов основан на сравнении стоимости нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.

Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку "плюсы" добавочных основных активов, как правило, проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, нс должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме – активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Классификация активов предприятия осуществляется по различным признакам.

• 1. По форме функционирования:
  • – материальные;
  • – нематериальные;
  • – финансовые.
• 2. По характеру участия п производственном процессе:
  • – оборотные (текущие);
  • – внеоборотные.
• 3. В зависимости от источников формирования:
  • – валовые;
  • – чистые.
• 4. В зависимости от права собственности:
  • – собственные;
  • – арендуемые (лизинг);
  • – заемные.
• 5. По степени ликвидности:
  • – абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
  • – наиболее ликвидные (краткосрочные финансовые вложения);
  • – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);
  • – медленно реализуемые активы (запасы);
  • – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного и оборотного капитала. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. В структуре внеоборотных активов первостепенную роль играют основные средства, обеспечивающие материально- техническую базу компании.

Оборотный капитал – часть капитала, авансированного в запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и прочие активы. Оборотные активы представляют собой наиболее мобильную часть активов компании. Именно от них зависят своевременность и бесперебойность поставок сырья и материалов, расчетов с поставщиками и заказчиками и пр. Оборотные активы находятся в постоянном движении, активно участвуя в производственном процессе.

Следовательно, управление внеоборотными и оборотными активами играет ведущую роль в организации современного финансового менеджмента компании.