Главная В помощь малому бизнесу

Основные показатели финансового состояния промышленных предприятий.  Финансовый анализ и инвестиционная оценка предприятия

22.09.2019

Деятельность предприятия, его финансовое состояние характеризуются множеством показателей, что в какой-то степени описано в экономической литературе.
Задача в данном случае обобщить эти показатели с учетом международного и отечественного опыта в условиях рыночных преобразований.
Наиболее применяемыми в финансово анализе и оценке деятельности предприятий являются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
А. Показатели ликвидности предприятия
Показатели ликвидности (Liguidity Ratios) характеризуют способность предприятия удовлетворять претензии краткосрочных и долгосрочных обязательств. Здесь используются ряд коэффициентов (табл. 10.5)
Таблица 10.5
Коэффи
циенты
ликвидно
сти 		Формула расчета Что показывает, значение показателя Реко
мендуе
мые
значе
ния
3. Срочная ликвидность Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги / Краткосрочные обязательства Возможности предприятия погасить свои краткосрочные задолженности в ближайший период времени 0,2-0,4
4. Ликвидность средств в обращении Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги + дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства Показывает долю наиболее ликвидных средств в составе всего ликвидного (оборотного) капитала, возможности при условии востребованности погасить свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидной частью оборотного капитала путем обращения ее в денежную форму 0,5-0,1
5. Ликвидность при мобилизации средств Материальнопроизводственные запасы и затраты / Краткосрочные обязательства Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальнопроизводственных запасов от наименее ликвидных при необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств 0,5-0,7

Показатели финансовой устойчивости (Gearing Ratios), отражающие соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, показывают степень финансовой независимости ее от кредиторов. Они характеризуются (табл. 10.6):
Таблица 10.6
Б. Коэффициенты структуры капитала
Показатели Формула расчета Что показывает Рекомендуемые
значения
2. Соотношение собственных и заемных капиталов Обязательства предприятия (займы, кредиты, задолженность) / Собственные средства (собственный капитал) Степень привлечения заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств менее 0,7 (превышение показателя ведет к потере финансовой устойчивости)
3. Обеспеченность собственными средствами Собственные оборотные средства / Наличие оборотных средств предприятия Наличие собственных оборотных средств необходимо для обеспечения его финансовой устойчивости 0,1-0,5 (чем выше показатель, тем больше возможностей независимости финансовой политики)
4. Маневренность собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства / Общая величина собственных средств (собственный капитал предприятия) Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и по необходимости пополнять его за счет собственных источников 0,2-0,5 (чем выше значение, тем больше возможностей маневрирования)
5. Соотношение оборотного и внеоборотного капитала Оборотный капитал / Основные средства и внеоборотные активы Показывает изменение структуры капитала в разрезе основных групп
6. Уровень чистого оборотного капитала Оборотный капитал - краткосрочные обязательства (текущие активы - текущие пассивы) / Всего имущества Показывает долю финансовых средств в активах, которой предприятие может распоряжаться в текущей хозяйственной деятельности чем больше уровень чистого оборотного капитала, тем лучше финансовое состояние предприятия
7. Уровень перманентного капитала Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Всего имущества Показывает финансовую надежность предприятия в перспективе, определяет долю всего долгосрочного капитала чем выше показатель, тем надежнее финансовая устойчивость
8. Уровень функционирующего капитала Всего активы - долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги / Всего имущества Показывает долю в активах предприятия функционирующего капитала - капитала, непосредственно занятого в производственной деятельности чем выше показатель, тем лучше финансовая устойчивость

Коэффициенты деловой активности (Activity Ratios) позволяют проанализировать насколько предприятие эффективно использует свои средства. Показателями, характеризующими деловую активность являются коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты рентабельности, которые тесно связаны между собой и влияют друг на друга.
В. Показатели оборачиваемости
К показателям оборачиваемости относятся (табл. 10.7).
Таблица 10.7
Показатели Формула расчета Что показывает
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Объем чистой выручки / Средняя за период величина оборотных средств Показывает, сколько выручки снимается с каждого рубля данного вида активов. Чем выше значение коэффициента, тем эффективнее использует предприятие чистый оборотный капитал.
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Чистая выручка от реализации / Средняя за период величина объема собственного капитала Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, рентабельность собственного капитала. Показатель должен обеспечивать окупаемость собственного капитала. Характеризует разные аспекты деятельности с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала.
3. Оборачиваемость инвестированного капитала Чистая выручка от реализации /Средняя за период величина инвестированного капитала Показывает, насколько быстрее и медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов материальных оборотных средств Чистая выручка от реализации /Средняя за период величина материально производственных запасов и затрат Чем выше значение коэффициента, тем меньше средств связано с наименее ликвидными активами. Затоваривание отрицательно сказывается на деловой активности предприятия.
5. Коэффициент дебиторской задолженности Счета к получению х 365 / Чистый объем продаж Показывает среднее число дней взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, вследствие чего повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
6. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) Чистый объем продаж / Долгосрочные активы Показывает эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, сколько за год совершается полный цикл производства и обращения


Также необходимым в оценке деловой активности является рентабельность, здесь рассчитываются две группы: рентабельность капитала и рентабельность предприятия (см. раздел 5).

Любое предприятие независимо от сферы его деятельности должно вести бухгалтерскую от четность и проводить финансовый анализ результатов работы за различные периоды времени (месяц, квартал, год). Значение оценки финансовых показателей деятельности компаний все более возрастает, т.к. она позволяет изучить эффективность использования ресурсов, способы повышения доходности капитала и снижения затрат, обеспечения стабильности положения предприятия. Рассмотрим бухгалтерский баланс некоего предприятия ООО «XXX» за 2005 г., 2006 г. и 2007 г. Сферой его деятельности является предоставление услуг в области компьютерных игр в Интернете. Компания была создана в 2005 г., на протяжении трех лет происходило развитие фирмы и завоевывание клиентов, в основном физических лиц, на дан ном рынке. Посмотрим, насколько успешно предприятие работало в последние три года. Для того чтобы проанализировать данные баланса за эти периоды деятельности организации, составим агрегированный баланс и отразим его в табл. 1.

Проанализировав агрегированный баланс и его динамику за три года, можно сделать вывод о том, что имущество предприятия к концу 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличилось на 25 185 тыс. руб. (на 21,7%). Рост имущества был вызван увеличением оборотных активов на 24 666 тыс. руб. и внеоборотных активов на 519 тыс. руб.

Повышение стоимости оборотных активов произошло за счет всех их составляющих, соответственно, увеличилась доля оборотных активов в имуществе предприятия с 54,0% в 2005 г. до 59,34% в 2006 г. и 66,22% в 2007 г. Также наблюдается увеличение медленно реализуемых активов на 20 235 тыс. руб. Это, скорее всего, объясняется ростом цен на материалы, комплектующие. На 2029 тыс. руб. увеличилась дебиторская задолженность. Хотя ее рост незначительный, это неблагоприятно для предприятия, т.к. дебиторская задолженность - это средства, от влеченные из его оборота. На 2402 тыс. руб. (78,4%) увеличились высоколиквидные активы предприятия, что является благоприятной тенденцией, поскольку повышается ликвидность имущества в целом. Однако доля высоколиквидных активов мала - 3.87% в 2007 г.

Размер источников финансирования пред приятия в 2007 г. увеличился на 25185 тыс. руб. (на 21,7%), что было вызвано ростом заемного ка питала. Собственный капитал предприятия повысился в 2004 г. на 6400 тыс. руб. (на 9,3%), в 2005 г. на 9703 тыс. руб. (на 12,9%), но при этом уменьшилась доля собственных средств в источниках финансирования с 64,96% в 2006 г. до 60,25% в 2007 г. Тем не менее собственный капитал составляет более 50%. Заемный капитал увеличился на 15482 тыс. руб., его рост связан в основном с повышением кредиторской задолженности. Это благоприятно для предприятия, т.к. эти средства оно привлекает в свой оборот. На 4522 тыс. руб. повысился размер статьи «Краткосрочные кредиты и займы», что нежелательно, поскольку краткосрочные кредиты - самый дорогостоящий источник финансирования (из-за высокого процента по кредиту). Однако их увеличение не создает угрозы финансовой независимости предприятия, потому что доля краткосрочных кредитов в 2006 г. составила 13,35% от источников финансирования, а в 2007 г.- 14,17%. У организации в 2006-2007 гг. отсутствовали долгосрочные обязательства, что плохо, т.к. обуславливает снижение возможности капитальных вложений. Однако предприятию достаточно собственных источников финансирования.

Для того чтобы более точно проанализировать финансовое состояние предприятия, не обходимо провести анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2006 г. и 2007 г. Для этого составим агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия (табл. 2).


Анализ агрегированной формы №2 «Отчет о прибылях и убытка») в динамике за три года показал, что в анализируемых периодах прибыль до налогообложения выросла с 6026 тыс. руб. до 12 062 тыс. руб. в 2006 г. и до 29 818 тыс. руб. (на 47,2%) в 2007 г. Увеличение бухгалтерской при были связано с увеличением размеров прибыли от продаж на 19754 тыс. руб. (на 16,1%), которое в свою очередь связано с увеличением не объемов продаж, а себестоимости продукции на 42 270 тыс. руб. и коммерческих расходов на 3182 тыс. руб.

В отчетном периоде у предприятия сократились операционные доходы на 103 тыс. руб. и операционные расходы на 528тыс. руб., т.е. саль до операционных доходов и расходов отрицательное. Это, скорее всего, связано с реализацией имущества себе в убыток.

В отчетном периоде существенно сокращаются внереализационные доходы - на 73 тыс. руб. Сальдо внереализационных доходов и расходов также отрицательное. Основной причиной этого являются отрицательные курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки, списание задолженности. Несмотря на это, увеличивается чистая прибыль предприятия на 3143 тыс. руб. в 2006 г. и на 11 706 тыс. руб. в 2007 г.

Проведя анализ финансовой отчетности предприятия, можно сделать вывод, что прибыль, получаемая им, пошла на пополнение собственного капитала. Рост кредиторской задолженности благоприятен и вызван тем, что организация компенсирует отвлечение собственных средств в дебиторской задолженности. Краткосрочные кредиты, вероятнее всего, привлекались на пополнение запасов и осуществление строительства. Для более точного определения финансового состояния предприятия следует проанализировать его платежеспособность (табл. 3) и финансовую устойчивость. Данные показатели характеризуют возможность компании своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Ликвидность - это способность какого либо актива трансформироваться в денежные средства или его способность преобразовываться в них в ходе предусмотрен но го производственно технологического процесса.


Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения предусмотренных контрагентами обязательств. Предприятие, в какой то степени всегда ликвидно, по этому одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива. Все активы предприятия были сгруппированы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в де нежные средства (см. табл. 1) и разделены на следующие группы.

■ А 1 -наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

■ А 2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы. Иначе говоря, это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

■ А 3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы ) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения из раздела I баланса «Внеоборотные активы».

■ А4 - труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы 1 за исключением долгосрочных финансовых вложений, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты .

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
■ П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

■ П2 - краткосрочные пассивы , т.е. краткосрочные заемные средства;

■ ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

■ П4 - постоянные активы - статьи раздела «Капитал и резервы» и раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу.

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами .
платежеспособности предприятия :

1.КТЛ=(А1 +А2 + А3)/(П1 +П2):
КТЛ на 2005 г. = (769 + 30 589 + 24 907) / (25 826 + 8721) = 56 265 / 34 547 = 1,625;
КТЛ на 2006 г. = (3064 + 30 930 + 34 915) / (25 188 + 15 500) =68909/40688 = 1.694;
КТЛ на 2007 г. = (5466 + 32 959 + 55 150) / (36148 + 20 022) = 93 575 / 56170 = 1,666.

2.КБЛ = (А1+А2)/(П1 + П2):
КБЛ на 2005 г. = (769 + 30 589) / (25 826 + 8721) = 31358/34547 = 0,906;
КБЛ на 2006 г. = (3064 + 30 930) / (25 188 + 15 500) = 33 994/40688=0,835;

КБЛ на 2007 г. = (5466+32 959) / (36 148 + 2022) = 38425/56170 = 0,684.
З.КАЛ = А1/(П1+П2):
КАЛ на 2005 г.= 769/(25 826 + 8721) = 769/ 34 547 = 0,02;
КАЛ на 2006 г. = 3064 / (25 188 + 15 500) = 3064 //40688 = 0,08;
КАЛ на 2007 г. = 5466 / (36148 + 2022) = 5466 / 56170 = 0,1.
У предприятия в 2007 г. коэффициент текущей ликвидности снизился и составил 1,666, при этом он не соответствует норме. Это означает, что на один рубль обязательств приходится чуть больше рубля текущих активов.

Коэффициент критической ликвидности также сокращался, в 2007 г. он был равен 0,684, это на 0,151 меньше, чем в 2006 г., следовательно, он то же ниже норматива. Это говорит о том, что предприятие не сможет погасить обязательства за счет предстоящих денежных поступлений.
Коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2007 г. хоть и незначительно, но увеличился и составил 0,1, т.е. предприятие может погасить на дату составления баланса около 1% текущих обязательств, что ниже рекомендуемого значения.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости (табл.4), которая определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность компании. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов. Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложения в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.


Произведем расчет показателей финансовой устойчивости предприятия :
Собственные оборотные средства предприятия = Собственные средства - Внеоборотные средства .
1. КОСС = Собственные оборотные средства /Оборотные средства предприятия:
КОСС на 2005 г. = (69 033 - 47 950) / 56 265 = 21083/56 265 = 0,374;
КОСС на 2006 г. = (75 433 - 47 212) / 68 909 = 28 221/68 909 = 0.409;
КОСС на 2007 г. = (80 136 - 47 731) / 93 575 = 32 405 / 93 575 = 0,340.

2. КОМЗ = (Собственный капитал - Внеоборотные активы)/Запасы:
КОМЗ на 2005 г. = (69 033 - 47 950) / 24 907 = 21083/24 907 = 0.85;
КОМЗ на 2006 г. = (75 433 - 47 212) / 34 915 = 28 221/34 915 = 0,81;
КОМЗ на 2006 г. = (80 136-47731)/55150 =32405/55 150 = 0,59.

3. КМ = Собственные оборотные средства / Собственный капитал:
КМ на 2005 г. = 21 083 / 69 033 = 0.305;
КМ на 2006 г. = 28 221 / 75 433 = 0,374;
КМ на 2007 г. = 32 405 / 80 136 = 0,439.

4. КА = Общая сумма всех средств/Валюта баланса:
КА на 2005 г. = 69 033/104215 =0,662;
КА на 2006 г. = 75 433 / 11 6121 = 0,650;
КА на 2007 г. = 80 136/141 306 =0,602.

5. КСЗС = Заемные средства / Собственные средства:
КСЗС на 2005 г. = 35 182/69033 = 0,510;
КСЗС на 2006 г. = 40 688 / 75 433 = 0,539;
КСЗС на 2007 г. = 56 170/ 80 136 = 0,66.

6. КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) / Валюта баланса:
КФУ на 2005 г. = (69 033 + 565) /104 215 =0,668;
КФУ на 2006 г. = 75 433/116121 =0.65;
КФУ на 2007 г. = 80 136/141 306 =0.602.

Расчет коэффициентов показал, что к концу 2007 г. снижается коэффициент обеспеченности собственными средствами на 0,069 (с 0,409 до 0,340), но при этом его значение соответствует нормативу, т.е. у предприятия 34,0% оборотных активов формируется за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами также сократился до 0,735. но соответствует норме. Это означает, что на 73,5% материальные запасы по крыты собственными оборотными средствами, а на 26,5% - заемными.

Коэффициент маневренности увеличился и показал, что 43,9% собственного капитала является мобильным, т.е. используется для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент автономии к концу 2007 г. несколько снизился (с 0,650 до 0,602), т.е. 60,2% обязательств предприятия на конец года представлено собственным капиталом, что соответствует рекомендуемым значениям, хотя тенденция коэффициента к снижению неблагоприятна.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств к концу года увеличился с 0,539 до 0,660, т.е. в конце 2007 г. на один рубль собственных средств приходится 66 копеек заемного капитала. Значение коэффициента в рамках нормы, тем не менее его тенденция к росту неблагоприятна.

Поскольку у предприятия в 2006 г. и 2007 г. отсутствуют долгосрочные пассивы, коэффициент финансовой устойчивости равен коэффициенту автономии.

Для оценки финансового состояния предприятия составим табл. 5, в которой отразим расчет коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и абсолютных показателей финансовой устойчивости, хотя уже сейчас можно судить, что в целом финансовое состояние предприятия неустойчивое.


Общая величина основных источников формирования запасов и затрат = Наличие собственных оборотных средств + Краткосрочные кредиты и займы :
на 2005 г. = 21 083 + 565 + 8721 = 30 369 тыс. руб.;
на 2006 г. = 28 221 + 15 500 = 42 462 тыс. руб.;
на 2007 г. = 32 405 + 20 022 = 57 427 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = Наличие собственных оборотных средств - Запасы :
на 2005 г. = 21 083 - 24 907 = -3824 тыс. руб.;
на 2006 г. = 28221 - 34915 = -3306тыс. руб.;
на 2007 г. = 32405 - 55150 = -22 745 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат = Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат - Запасы :
на 2005 г. = 21 647 - 24 907 = -3260 тыс. руб.;
на 2006 г. = 26 962 - 34 915 = -7953 тыс. руб.;
на 2007г. = 37405 -55 150= -17745тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования з апасов и затрат = Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - Затраты :
на 2005 г. = 30 369 - 24 907 - 5462 тыс. руб.;
на 2006 г. - 42 462 - 34 915 = 7547 тыс. руб.;
на 2007 г. = 57 427 - 55 150 = 2277 тыс. руб.

Проанализировав одни из наиболее важных показателей, можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Увеличивается объем краткосрочных кредитов и займов в 2006 г. и 2007 г., что составило, соответственно, 15 500 и 20 022 тыс. руб. Это говорит о нехватке собственных средств для покрытия затрат предприятия, увеличения доли оборотных активов. Наблюдается положительное изменение показателей платежеспособности с 0,02 в 2005 г. до 0,1 в 2007 г. Однако это изменение вызвано увеличением полученных краткосрочных кредитов. Как показывает анализ коэффициентов платежеспособности, неустойчивость финансового состояния предприятия во многом определяется дефицитом денежных средств.

Статья из журнала "Управленческий учет и финансы" 04(16)2008

1. Банк В.Р., БанкС.В., Дараскина А.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.:ТКВелби, Проспект, 2007. - 344 с.
2. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. - М.: TK Велби, Проспект, 2008. - 624 с.
3. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. пособ. - М.: Эксмо, 2007. - 256 с.

Показатели оценки финансового состояния предприятий

Для оценки финансового состояния предприятий источниками данных служат бухгалтерский баланс предприятия и отчет и прибылях и убытках.

Для анализа финансового состояния предприятия используют четыре группы коэффициентов:

    показатели платежеспособности и ликвидности;

    показатели финансовой устойчивости;

    показатели рентабельности;

    показатели деловой активности;

    показатели рыночной активности.

1. Показатели платежеспособности и ликвидности.

Ликвидность предприятия означает способность его активов быть превращенными в деньги. Платежеспособность означает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Для определения ликвидности предприятия рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности

а.л. =

Минимальное нормативное значение данного показателя установлено 0,2-0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить на момент составления отчетности.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности)

б.л.=

Коэффициент текущей ликвидности

K т.л. =

Рекомендуемое значение данного коэффициента – от 1 до 2. Нижний предел свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, как правило, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

K обеспеченности запасов и затрат =

Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств, которые приходятся на финансирование запасов и затрат.

Собственные оборотные средства показывают, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных средств предприятия, и могут быть рассчитаны как разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

2. Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость (встречается крайне редко);

S = 1; 1; 1 , т.е.  СОС  0

2. нормативная устойчивость, гарантирует платежеспособность предприятия;

S = 0; 1; 1 , т.е.  СОС  0

3. неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и ускорение оборачиваемости запасов;

S = 0; 0; 1 , т.е.  СОС  0

4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства);

S = 0; 0; 0 , т.е.  СОС  0

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС =  раздел пассива баланса -  раздел актива баланса *

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД= СОС + р.п.б.

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + стр. 610  р.п.б.

Выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС ( СОС):

 СОС = СОС – З,

где 3 – запасы (стр. 210  р.а.б.).

2. Излишек (+) или недостаток (-) СД ( СД):

 СД = СД – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) ОИ (  ОИ):

 ОИ = ОИ – З

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S =  СОС;  СД;  ОИ  ,

который характеризует тип финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия базируется на анализе структуры капитала предприятия и характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка финансового риска предприятия и определение достаточности собственного капитала и степени зависимости от привлеченных ресурсов.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются следующие показатели:

Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)

Коэффициент автономии =

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в структуре источников предприятия.

Для этого коэффициента практически не возможно установить нормативное значение. Нормальное значение для конкретного предприятия должно устанавливаться исходя из особенностей предприятия, его потребностей в финансовых ресурсах и целей развития.

Чем выше значение данного коэффициента, тем выше устойчивость предприятия. Однако когда это значение близко к единице, то это говорит о недостаточно эффективном финансовом управлении на предприятии, не умении использовать заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение говорить о высоком финансовом риске и высокой зависимости от кредиторов.

Коэффициент зависимости (коэффициент концентрации заемного капитала)

Коэффициент зависимости =

Данный коэффициент характеризует долю заемных средств в структуре источников деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой устойчивости)

Коэффициент фин. устойчивости =

Данный показатель характеризует долю устойчивых источников финансирования во всех источниках предприятия, то есть долю тех пассивов, которые могут быть направлены на финансирование инвестиций.

Коэффициент финансирования

Коэффициент финансирования =

Коэффициент финансирования показывает структуру пассивов предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств

Коэффициент маневренности собственных средств =

Коэффициент маневренности собственных средств показывает часть собственного капитала, которая вложена в мобильные активы.

3. Показатели рентабельности.

Рентабельность представляет собой эффективность использования того или иного вида активов или вида вложенных средств. Основная цель анализа рентабельности – определение уровня доходности предприятия по различным показателям вложенных средств и видам имущества предприятия и оценку достаточности уровня полученной доходности.

Для расчета показателей рентабельности используются данные бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках.

Для анализа рентабельности рассчитываются следующие основные показатели:

Показатель рентабельности активов , который говорит об эффективности использования всех активов предприятия и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль всех активов предприятия.

Рентабельность активов (имущества) =

Показатель рентабельности собственных средств

Рентабельность собственных средств =

Данный показатель характеризует доходность использования собственных средств предприятия и показывает, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль вложенных собственных средств.

Показатель рентабельности основной деятельности

Рентабельность основной деятельности =

Данный коэффициент показывает эффективность затрат, то есть сколько прибыли от продаж по основному виду деятельности было получено на 1 рубль произведенных затрат.

Показатель рентабельности оборота (рентабельности продаж)

Рентабельность оборота =

Данный показатель характеризует эффективность продаж предприятия, или сколько прибыли было получено от продажи продукции на 1 рубль выручки, полученной от покупателей и заказчиков за проданную продукцию.

Показатель рентабельности продукции

Рентабельность продукции =

Данный показатель показывает, сколько прибыли было получено на 1 рубль затрат.

В целях анализа могут быть использованы как показатель чистой прибыли (прибыли после выплаты налогов), так и показатель прибыли до налогообложения. Сопоставление двух вариантов показателей рентабельности (один - с использованием показателя прибыли до налогообложения и второй – с использованием показателя чистой прибыли) позволяет определить влияние процентных платежей и налоговых платежей на уровень доходности того или иного вида активов или вида вложенных средств.

Кроме того, различные показатели рентабельности могут быть рассчитаны по отдельным видам деятельности, отдельным видам активов и т.д.

4. Показатели деловой активности.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, свидетельствует о качестве управления финансовыми ресурсами, вложенными в имущество предприятия, и находит свое отражение в системе показателей оборачиваемости средств предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия зависит от скорости превращения средств, вложенных в различные активы предприятия, в денежные средства.

Для расчета показателей оборачиваемости средств предприятия и скорости оборота используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Основные показатели оборачиваемости и скорости оборота:

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования всех ресурсов, которыми обладает предприятие в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости активов =

Период оборота активов =

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об эффективности использования собственного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собств. капитала =

Период оборота собственного капитала =

При анализе деловой активности рассчитываются также более частные показатели оборачиваемости (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и т.д.) и периоды оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =

Срок погашения дебиторской задолженности (в днях) =

Коэффициент оборачиваемости запасов =

Период оборота запасов (срок реализации) =

Коэффициент обор-сти кредиторской задолженности =

Срок погашения кредиторской задолженности (в днях) =

5.Показатели рыночной активности

бухгалтерская стоимость обычной акции

базовая прибыль на акцию

дивиденд с обычной акции

коэффициент выплаты дивиденда

Оценка финансового состояния Таблица 5. Оценка финансового состояния Предприятие Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент срочной...

  • Методика анализа финансового состояния 12 Информационное обеспечение анализа финансового

    Анализ

    Проблеме оценки финансового состояния предприятия . Среди... состояния и изменения; оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса; анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия , оценка ...

  • Тема: «анализ финансового состояния деятельности предприятия (на примере фирмы ООО «геоинвестстрой»)

    Реферат

    В потребности непрерывной оценки финансового состояния предприятия , выявления отклонений от... показателей , образующих систему критериев для оценки финансового состояния , установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий ...

  • Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента» Специальность

    Учебно-методический комплекс

    И методология анализа финансового состояния предприятия . Система показателей оценки финансового состояния предприятия . Тема 2. Финансовое планирование и методы прогнозирования Прогнозирование финансового развития предприятия : модели...

    • Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

    Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности :

    1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:

    В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

    2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

    По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

    3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

    Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

    Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

    1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

    Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

    2. Долю заемных средств определяют по формуле

    Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

    3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

    Коэффициенты рентабельности . Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

    1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

    2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

    3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

    4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

    5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

    Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

    Если финансовый анализ является первичным этапом работы с информацией об объекте оценки, то анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) выступает в качестве основы самого финансового анализа. Преимуществами его использования являются наличие в полном объёме исходных данных и информативность получаемых коэффициентов. Среди недостатков метода следует отметить расчёт и углублённый анализ очень большого числа коэффициентов.

    Из-за отсутствия общепринятой классификации финансовых коэффициентов, чаще они делятся на классы по сторонам характеристики финансового состояния. Например, на показатели платёжеспособности или ликвидности, финансовой стабильности, рентабельности, деловой активности. Могут они классифицироваться и по группа лиц, применяющих их (собственники, управляющие, инвесторы, кредиторы и пр.).

    Основными преимуществами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

    В общем виде последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия может быть следующей:

    1) оценка имущественного положения и структуры капитала;

    2) анализ ликвидности и финансовой стабильности;

    3) анализ оборачиваемости;

    4) анализ эффективности финансовых инвестиций.

    Анализ имущественного положения целесообразно начинать с выяснения, каким капиталом располагает предприятие. С этой целью следует рассмотреть показатели пассива баланса: итог, собственный и заемный капитал. Затем проверяется правильность вложения средств в активы предприятия. При функционировании предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Выявить имевшие место изменения в структуре средств и их источников призваны методы вертикального и горизонтального анализа.

    Задача анализа ликвидности и платежеспособности предприятия - оценить кредитоспособность, то есть способности предприятия к выполнению своих обязательств. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

    Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициенты ликвидности.

    В Приложении 2 представим основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

    Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать ее независимость от внешних источников финансирования.

    Устойчивое финансовое положение предприятия - это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

    Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

    В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств предприятия, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности предприятия. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.

    Когда анализируется финансовая устойчивость предприятия по состоянию на определённую дату, то выявляется степень рациональности управления его финансами на протяжении определённого периода да этой даты. Недостаточная финансовая устойчивость ведёт к отсутствию средств для производства, а избыточная - отягощает организацию запасами ресурсов и замедляет ее развитие. Поэтому финансовая стабильность - это правильное распределение и использование финансовых ресурсов согласно требованиям рынка и потребностям предприятия.

    Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

    В Приложении 3 представлены основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

    Анализ деловой активности предприятия представляет собой анализ эффективности текущей деятельности, то есть эффективности использования капитала. В финансовом аспекте деловая активность раскрывается в первую очередь в темпах оборачиваемости средств организации. Чтобы проанализировать деловую активность фирмы, нужно изучить уровню и динамику разных показателей оборачиваемости - коэффициентов.

    Измерить деловую активность организации с коммерческой направленностью можно при помощи комплекса качественных и количественных показателей. Коэффициенты деловой активности - важные критерии рационального использования средств предприятием.

    Широта рынков сбыта, как внутренних, так и внешних, деловая репутация фирмы, наличие долгосрочных партнёрских связей с поставщиками и клиентами, хорошая конкурентоспособность составляют группу качественных критериев деловой активности предприятия. Их можно сравнить с аналогичными показателями в среде конкурентов. При этом источником данных служит не бухгалтерская отчётность, а сведения маркетинговых исследований.

    Для количественных критериев деловой активности фирмы присуще наличие относительных и абсолютных данных. К абсолютным показателям относятся: объемы сбыта готовых изделий, предоставления услуг; объем используемого капитала и активов, включая прибыль и собственный капитал.

    На практике следует сопоставлять полученные количественные показатели в ретроспективе за несколько кварталов или лет, изучая их динамику. При этом обнаруживается соотношение между ними, лучше всего, если оно выражено формулой: скорость прироста чистой прибыли > скорость увеличения выручки от реализации продукции > скорость прироста стоимости активов > 100%.

    Это значит, что прибыль предприятия должна расти быстрее всех других показателей деловой активности. При этом уменьшаются расходы, активы мобилизуются. Но даже самые успешные предприятия не всегда добиваются реализации этого соотношения. Этому может помешать выпуск новой продукции, модернизация оборудования и внедрение новых технологий, изменение структуры управления и мн. др.

    Функция относительных показателей деловой активности предприятия заключается в отражении эффективности использования его ресурсов. В основном в эту группу входят показатели оборачиваемости др. финансовые коэффициенты. Для нахождения средней величины показателей рассчитывается полсумма показателей в конце и начале отчётного периода или средняя хронологическая величина за период с учетом имеющихся данных.

    Для выражения коэффициентов применяются условные единицы - разы, а для отражения длительности оборачиваемости - дни. Эти показатели имеют особое значение для организаций. Во-первых, темпы оборота влияют на объем годового оборота. Во-вторых, от скорости оборота зависит количество издержек, быстрые темпы оборачиваемости гарантируют экономию средств от уменьшения издержек производства (обращения). В-третьих, ускоренный темп одной части кругооборота положительно влияет на динамику средств в других его частях (стадиях). Чем быстрее активы превращаются в реальные деньги, тем лучше финансовое состояние предприятия.

    Уровень деловой активности компании характеризуется параметрами оборачиваемости собственного капитала (equity turnover) и оборачиваемости активов (assets turnover). Он определяется как соотношение выручки от реализации продукции и услуг за год и средней стоимости собственного капитала и активов за этот период.

    Важно сравнивать показатели деловой активности со средними нормативами этих параметров по отрасли.

    Анализ деловой активности предприятия основывается на изучение двух групп параметров: показателей управления активами и показателей оборачиваемости в целом.

    Чтобы оценить оборачиваемость средств, что были вложены в имущество организации, можно прибегнуть к оценке отдельных величин: скорости оборота и периода оборота. Первый показатель характеризуется числом оборотов капитала и его компонентов за определенный период. Под периодом оборота принято понимать среднюю продолжительность времени, когда денежные средства, ранее вложенные в производственно-коммерческую деятельность, возвращаются в хозяйственную деятельность компании.

    В Приложении 4 представлен алгоритм расчета показателей деловой активности.

    Термины «прибыль» и «финансовые результаты» часто применяются в практике бухгалтерской деятельности, в работе налоговых органов, при проведении комплексного экономического анализа деятельности организаций, в финансовом менеджменте, при осуществлении финансового и инвестиционного анализа. Рассмотрим содержание этих понятий подробнее.

    Полезность предприятия, эффективность его деятельности выражается в положительном финансовом результате.

    Экономисты и аналитики в своих исследованиях всегда уделяют большое внимание исследованию финансовых результатов основной деятельности предприятий, но при этом рассматривают данную категорию с различных точек зрения и с разной степенью конкретизации.

    Так, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин предложили свою методику анализа рентабельности и финансовых результатов предприятия и указывают на то, что выражением финансового результата является «изменении величины собственного каптала отчетного периода». Также стоит отметить что, данное определение соответствует определению выручки по МСФО. Авторы относят к наиболее важным показателям финансовых результатов:

    Прибыль (убыток) от реализации;

    Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;

    Прибыль (убыток) отчетного года;

    Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода.

    Согласно мнению Ковалева В.В. финансовый результат следует рассматривать как прибыль организации, которой, в конечном счете, могут распоряжаться лишь владельцы бизнеса. В то время как в мировой практике финансовый результат - это преимущественно увеличение чистых активов компании. По мнению Г.В. Савицкой финансовый результат - это совокупность прибыли предприятия и уровня его рентабельности. А прибыль выступает как чистый доход, что остается в распоряжении руководства предприятия после продажи товаров. Также Г.В. Савицкая обращает внимание на такие параметры, как облагаемая налогами и чиста прибыль, балансовая (совокупная) прибыль. «Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций». А вот прибыль, облагаемая налогом - это разность между совокупной прибылью и той прибылью, что облагается подоходным налогом и размера льгот по налогу на прибыль.

    Профессор И.А. Бланк считает балансовую прибыль одним из главнейших показателей финансовой деятельности предприятия». Он полагает, что в ее состав входят: операционная прибыль или прибыль от продажи товаров, предоставления услуг, а также от реализации имущества. Сюда же он относит и прибыли от внереализационных мероприятий, если сохраняется главенствующая роль операционный прибыли, на которую приходится 90-95 % от общего размера прибыли.

    Также расходятся мнения ученых относительно содержания и этапов проведения анализа финансовых результатов при оценке функционирования организации.

    Г.В. Савицкой было предложено поэтапно осуществлять аналитические процедуры, исследуя:

    Структуру и содержание, динамику балансовой прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

    Структуру и содержание, динамику прибыли от реализации продукции, ее связь с ассортиментной политикой фирмы;

    Условия, что воздействуют на прибыль предприятия в целом;

    Структуру и содержание, динамику внереализационной прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

    Рентабельность предприятия, в частности доходность капитала и его составляющих, прибыльность продаж;

    Условия, что влияют на общую рентабельность и ее отдельные компоненты: рентабельность продаж по видам продукции, рентабельность совокупного капитала;

    Методическую базу поиска ресурсов для роста прибыльности и рентабельности.

    Перейдём к рассмотрению показателей рентабельности предприятия (таблица 1). Так, наиболее показательными и часто используемыми на практике являются следующие: общая рентабельность предприятия и рентабельность собственного капитала предприятия. Первый показатель характеризует экономическую рентабельность всех средств, авансированных в предприятия, и равен отношению чистой прибыли ко всему итогу средств по балансу.

    Таким образом, основным предназначением анализа финансового состояния предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием. А также - финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

    Таблица 1. Алгоритм расчета показателей рентабельности

    Показатель

    Расчетная формула

    Экономический смысл

    1. Рентабельность активов

    Ра= ПРдн/ВБ*100%

    где ПРдн - прибыль до налогообложения, руб.;

    ВБ - валюта баланса, руб.

    Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия (независимо от источников финансирования)

    2. Рентабельность собственного капитала

    Рск = (ЧП / СЗСК)*100%

    где Рск - рентабельность собственного капитала, %; ЧП - чистая прибыль, руб.; СЗСК - среднегодовое значение собственного капитала, руб.

    Показывает прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных средств

    3. Рентабельность продаж

    Рпр = (ПР / ВР)*100%

    где Рпр - рентабельность продаж по прибыли от продаж, %; ПР - прибыль от продаж, руб.; ВР - выручка от продаж, руб.

    Показывает прибыль, получаемую предприятием с каждого проданного товара

    4. Рентабельность основной деятельности

    Ррп = (ПР / ПСРП)*100%,

    где Ррп - рентабельность реализованной продукции, %; ПР - прибыль от реализации, руб.; ПСРП - полная себестоимость реализованной продукции, руб.

    Характеризует прибыльность рубля полной себестоимости

    Основными показателями, которые характеризуют финансовое состояние предприятия, являются: коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости; показатели оборачиваемости; коэффициент фондоотдачи; рентабельность. Основным источником информации для проведения финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность.