Теоретические основы анализа и диагностики финансового потенциала предприятия. Финансовый потенциал предприятия

Еще по теме Финансовый потенциал.:

1.4 Классификация методов и приемов

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Таблица 6 – Характеристика уровней финансового потенциала

Выделяют три уровня финансового потенциала предприятия: высокий, средний и низкий.

Оценка ФПП проводится по данным финансовой отчетности за 2007-2009 года. Результаты расчета значений финансовых показателей ОАО "Нефтекамскнефтехим" представлены в таблице 7.

Таблица 7 – Результаты расчета финансовых показателей, характеризующих финансовый потенциал ОАО "Нефтекамскнефтехим"

Наименование показателя	Значение показателя
Наименование показателя
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент самофинансирования
Коэффициент общей ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность собственного капитала
Эффективность использования активов для производства продукции

Далее необходимо сопоставить полученные значения основных финансовых показателей хозяйственной деятельности ОАО "Нефтекамскнефтехим" со шкалой, характеризующей уровень финансового потенциала предприятия. После расчета основных финансовых коэффициентов и определения их пороговых значений необходимо построить кривую финансового потенциала предприятия по данным показателям за каждый рассматриваемый период и определенный уровень ФПП.

На основе полученных данных построим кривые ФПП по финансовым показателям.

Таблица 8 – Кривые ФПП ОАО "Нефтекамскнефтехим"

По данным таблиц 7, 8 можно сказать в 2007-2009 годах финансовое положение ОАО "Нефтекамскнефтехим" стабильно, деятельность предприятия прибыльна, резких изменений в показателях не наблюдается. Более половины из анализируемых 10 коэффициентов находится на высоком и среднем уровне.

Таким образом, ОАО "Нефтекамскнефтехим" обладает средним финансовым потенциалом, т.к. у предприятия имеется собственный капитал, достаточный для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости, имеются возможности для привлечения капитала, но рентабельности активов находится на низком уровне.

Предприятие характеризуется устойчивой платежной готовностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы. Финансовое положение предприятия может ухудшится в случае неэффективного размещения средств, их иммобилизации, просроченной задолженности перед бюджетом, поставщиками, банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в производстве. Поэтому необходимо эффективно управлять финансами, что обеспечит прозрачность текущего и будущего финансового состояния. На момент проведения анализа, баланс предприятия является ликвидным, так как соотношения групп активов и пассивов отвечают условиям ликвидности.

3. Повышение финансового потенциала и инвестиционной привлекательности предприятия

3.1 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Возможность обеспечения реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия, зависит от инвестиционной привлекательности предприятия.

Для оценки уровня инвестиционной привлекательности предприятия необходимо выявить:

Достигнутый уровень эффективности использования имущества предприятия и рентабельности продукции, а также соответствие этого уровня их нормативным значениям;

Степень финансовой устойчивости предприятия и соответствие этого уровня нормативным значениям;

Платежеспособность предприятия и ликвидность его баланса, а также соответствие показателей платежеспособности и ликвидности баланса их нормативным значениям;

Качество продукции, ее конкурентоспособность, технико-экономический уровень производства и способность предприятия к саморазвитию на базе инновационной стратегии.

Совокупность показателей, выбираемая для оценки инвестиционной привлекательности, зависит от многих условий, однако для корпорации можно выделить несколько наиболее значимых:

Кредитная и коммерческая репутация корпорации;

Характер деятельности и степень диверсификации корпорации;

Сумма предоставляемых ресурсов;

Форма и степень участия инвестора в деятельности корпорации;

Направление использования получаемых ресурсов.

Под финансовым потенциалом предприятия (структурного подразделения, транспортной организации, ОАО «РЖД») понимается совокупность финансовых ресурсов, имеющихся у него в распоряжении, и способностей сотрудников осуществлять эффективное финансовое управле-ние с целью получения максимально полезного эффекта. В наиболее общем виде задача оценки и формирования финансового потенциала формулируется как задача оценки соответствия его возможностей избранной конкурентной страте-гии. В настоящее время финансовый потенциал можно охарактеризовать как:
реальные возможности предприятия (реализованные и нереализованные в той или иной сфере экономической деятельности);
объем ресурсов и резервов предприятия - как вовлеченных, так и не вовлеченных в производственную деятельность;
способности сотрудников предприятия к эффективному использованию ресурсов с целью получения максимального дохода.
Финансовый потенциал предприятия отражает уровень его конкурентоспо-собности, а конкурентоспособность в частном случае может определяться как сравнительная характеристика его финансового потенциала, содержащая ком-плексную оценку состояния его важнейших параметров относительно стандартов (мировых, национальных, отраслевых, другого предприятия).
Методика управления финансовым потенциалом предприятия реализуется по следующим этапам:
оценка финансового состояния предприятия;
определение конкурентоспособности финансового потенциала предприятия;
анализ резервов и потерь потенциала предприятия;
определение стратегии и тактики по повышению конкурентоспособно-сти предприятия.
Важнейшей задачей предприятия при работе в условиях рыночной экономики является обеспечение устойчивого финансового состояния. Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется приращением его капитала за счет собственных и заемных средств, что обеспечивается высокими про-изводственными и экономическими результатами и эффективностью использования ресурсов.
Финансовая надежность предприятия определяет положение предприятия на рынке транспортных услуг и является результатом реализации решений в области организации перевозок, а также по привлечению и использованию ма-териальных, финансовых и трудовых ресурсов предприятия.
С целью оценки и характеристики финансового потенциала необходимо про-ведение постоянного мониторинга, в ходе которого следует учитывать общие эко-номические тенденции и изменения в государственной экономической политике.
В условиях рыночной экономики важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности организации являются платежеспособность и финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, оно имеет преимущество перед конкурентами в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков, подборе квалифицированных кадров, и это делает предприятие конкурентоспособным на отраслевом рынке. Наконец, предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, зарплату рабочим и служащим; гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться банкротом.
В литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость - это степень независимости организации от внешних источников финансирования.
Платежеспособность - это возможность организации расплачиваться по своим обязательствам перед кредиторами.
Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устой-чивости базируются на довольно большом числе показателей (коэффициентов), производных от структуры активов и пассивов баланса предприятия. Принято считать, что платежеспособность выражается коэффициентами, измеряющими соотношения оборотных активов или отдельных их элементов с краткосрочной задолженностью, т.е. показывающими, в какой мере активы предприятия спо-собны покрыть его долги.
Финансовая устойчивость выражается рядом коэффициентов, с помощью которых разносторонне оценивается структура баланса: соотношение заемных и собственных средств, доля собственных оборотных средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал организации, в общей стоимости активов и т.д. Цель такого набора показателей - оценка степени не-зависимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с невыполнением договорных обязательств, неплатежами и др.
Традиционная схема оценки платежеспособности и финансового состояния предполагает расчет по балансовым данным коэффициентов, которые затем со-поставляются с нормативными уровнями, установленными экспертно или офи-циально.
В настоящее время в качестве официальных критериев платежеспособности или неплатежеспособности предприятия, согласно действующим методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, введены три показателя:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода - харак-теризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ве-дения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности;
коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
Необходимо отметить, что при оценке финансового состояния транспорт-ного предприятия необходимо как определять фактическое состояние, так и прогнозировать его перспективное развитие.

1. Финансовый потенциал страховой организации и механизм его формирования
13.2. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В ФИНАНСОВОМ УПРАВЛЕНИИ. БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Дипломный проект: страниц, 9 рис., 18 таблиц, 6 приложений, 60 источников.

Объект проектирования - ГП «Мариупольский морской торговый порт».

Цель работы - обоснование теоретических положений, практических и методических рекомендаций в области оценки финансовых аспектов деятельности предприятия.

Методы исследования - финансовый экономический анализ, расчетно-аналитический.

Рассмотрены актуальные проблемы формирования и оценки финансового потенциала предприятия. Представлена система показателей, характеризующих хозяйственно - финансовое состояние предприятия и проведен анализ финансового потенциала предприятия. Разработаны мероприятия, направленные на повышение эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

финансовые ресурсы, деловая активность, финансовая устойчивость, рентабельность, ликвидность.

ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА

1.1 Финансовый потенциал

1.2 Прогнозирование финансового потенциала предприятия

1.3 Стратегия управления финансовым потенциалом предприятия

1.4 Классификация методов и приемов

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Характеристика предприятия

2.2 Современное состояние предприятия

2.3. Оценка имущественного состояния

2.4 Анализ источников формирования капитала предприятия

2.5. Оценка финансового состояния предприятия

2.5.1 Анализ финансовой устойчивости

2.5.2 Анализ деловой активности

2.5.3 Анализ ликвидности предприятия

2.5.4 Анализ рентабельности предприятия

2.5.5 Оценка основных финансовых результатов

РАЗДЕЛ 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА

3.1 Описание приобретаемого оборудования

3.2 Расчет приобретения на условии долгосрочного кредитования

3.3 Расчет приобретения на условии лизинга

РАЗДЕЛ 4. ОХРАНА ТРУДА

4.1 Задание раздела

4.2 Законодательство об охране труда Украины

4.3 Анализ опасных и вредных факторов, воздействующих на экономиста при работе

4.4 Расследование, учет и анализ несчастных случаев на производстве

4.5 Микроклимат рабочей зоны и его нормирование

4.6Освещение рабочего места

4.7 Правила охраны труда при эксплуатации ЭВМ

4.8 Пожарная безопасность

4.9 Мероприятия по улучшению состояния охраны труда и предупреждения производственного травматизма на данном предприятии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики проблема оценки финансового потенциала предприятия распадается на ряд отдельных вопросов, из которых ключевым является финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Основной целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. В ходе такого анализа аналитика и управляющего (менеджера) может заинтересовать не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекцию на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

стратегическое и тактическое планирование;

организационно-правовое оформление финансовых потоков;

контроллинг в управлении финансово-экономической деятельностью;

выбор эффективных финансовых инструментов;

управление финансовыми рисками;

налоговое планирование;

использование инвестиционных решений;

диагностика и прогнозирование финансового потенциала предприятия.

Необходимо отметить, что содержание каждого элемента стратегии управления финансовым потенциалом предприятия зависит, прежде всего, от постоянно изменяющейся экономической ситуации в Украине и по существу элементы стратегии управления финансовым потенциалом являются конкретными направлениями общей стратегии развития предприятия.

Раздел 1. Оценка финансового потенциала

1.1 Финансовый потенциал

Экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств. С другой стороны, для этих предприятий характерным является высокая степень изношенности активной части основных производственных фондов, невысокий уровень производительности труда, качества выпускаемой продукции и как результат неустойчивое финансовое положение.

К числу наиболее вероятных причин, обуславливающих, неустойчивое финансовое состояние следует отнести:

неудовлетворительную структуру имущества предприятия;

падение степени ликвидности;

производство продукции невысокого качества;

значительная доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

невысокий уровень собственных источников;

нарушение финансового равновесия, а соответственно нестабильность обеспечения финансовыми ресурсами предприятия;

нерациональная структура и соотношение активов и пассивов;

низкий уровень использования производственных мощностей.

Но главное, чем определяется финансовая устойчивость - это текущее финансовое положение, а также возможное перспективы его положения, беспрерывной деятельности и развития предприятия. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее платежеспособным. Изменение финансового положения в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия: из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «потенциально неплатежеспособное», а это может рассматриваться как первая ступень кризисного состояния (банкротства).

Финансовые ресурсы - денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и заемных средств. Первоначально финансовые ресурсы появляются в момент создания предприятия и отражаются в уставном фонде.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. Источниками финансовых ресурсов являются:

амортизационные отчисления;

средства, полученные от продажи ценных бумаг;

паевые и иные взносы юридических и физических лиц;

кредиты и займы;

средства от реализации залогового имущества, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы и т.д.).

Основной источник формирования финансовых ресурсов на предприятии - стоимость реализованной продукции, различные части которой приобретают форму денежных доходов и накоплений.

На большинстве предприятий недостаток финансовых ресурсов, так как:

Недостаток собственных оборотных средств.

Систематическая потеря части финансовых ресурсов вследствие инфляционных процессов.

Большой уровень бартерных отношений между предприятиями, который буквально заполонил всю экономику Украины.

Неадекватность руководства предприятия новым условиям хозяйствования.

Для стабильного формирования достаточного объема финансовых ресурсов источники сами должны быть стабильными.

Объем финансовых ресурсов за счет перераспределения между разными источниками может соответствовать потребности нашего предприятия.

Кредитные ресурсы нужны для предприятия, потому что во время колебания потребностей финансовых ресурсов их наличие может не равняться, необходимо оценить возможность для предприятия возместить заемные средства с процентами в срок, если существует возможность, так как автоматически увеличиваются затраты.

Предприятие пользуется правом эмиссии ценных бумаг для формирования дополнительных средств за счет выпуска акций. Особенность этого вложения средств, в зависимости от выбранной стратегии предприятия, - эти инвестиции не обязательно могут характеризоваться понятием «фиксированная срочность», эти ценные бумаги могут быть реализованы в любой момент при необходимости, срок владения ценными бумагами не является срочным, за исключением государственных ценных бумаг - фиксированный срок обращения на рынке.

Одним из основополагающих факторов для развития предприятия и его бизнеса является наличие собственного капитала, который в определенной степени определяет возможные объемы производства, его характер, уровень техники и технологии производства. Размеры собственного капитала обуславливают возможность привлечения заемных средств, поскольку характеризует риск их невозвращения. Однако некоторые предприятия предпочитают рисковать и «жить в займы», чем определять оптимальную структуру источников финансирования. Отсюда вытекает, что условием успешного развития любого предприятия является его финансовая структура.

Под структурой капитала следует понимать соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности; разделение экономического объекта или экономической категории на составные части по определенным признакам, установление взаимосвязей между эти составными частями. Ковалев В.В. утверждает, что следует различать «финансовую структуру» как способность финансирования деятельности предприятия в целом, то есть структуру всех источников средств и «капитализированную структуру» предприятия, которая относится к более узкой части источников средств - долгосрочным пассивам (собственные источники и долгосрочный заемный капитал). Но в целом как бы мы не дополняли и не расширяли понятие «структура» различными другими мнениями и понятиями - все перечисленные и другие точки зрения сходятся на том, что структура это соотношение между составными частями капитала, то есть между собственными и заимствованным капиталом. Следует сказать, что, наверное, не совсем корректно устанавливать какие-то определенные, цифровые или количественные границы соотношений, потому что для каждого предприятия существуют свои строго специфичные условия развития и финансирования в целом, при схожести их развития в одной и той же отрасли. Поэтому и нельзя выписать один уникальный «рецепт» состояния структуры капитала для всех предприятий. Но зато можно попытаться разработать процесс и выработать стадии оптимизации структуры капитала, которые могут быть применены для всех без исключения предприятий.

Процесс оптимизации структуры капитала следует начать с анализа капитала предприятия. На этом этапе выявляются основные составные части капитала, их объем, динамика, тенденции изменения, а также устанавливается соотношение между собственниками и заемным капиталом. Одновременно с этим осуществляется анализ финансового состояния предприятия, его устойчивости и уровень существующих рисков, которые порождаются использованием того или иного вида капитала, а также осуществляется оценка эффективности использования капитала.

Второй этап процесса оптимизации связан с определением общей потребности предприятия в капитале при существующих и прогнозных темпах развития предприятия, потребностях товарного рынка, конкурентоспособности предприятия и т.п. Определять потребность в капитале, можно основываясь на плановых суммах оборотных, необоротных активов, как это предлагается Бланком И.А. Сумма этих активов и будет представлять общую потребность в капитале, а разница между общей потребностью в капитале и используемой его суммой позволит определить его прирост для формирования пропорций привлечения собственных и заемных средств. На наш взгляд очень трудно да и не целесообразно менять его сложившуюся структуру капитала предприятия. Воздействовать можно лишь на ту разницу в структуре, которая будет складываться в результате вычета из общей потребности в капитале используемой в настоящий момент суммы капитала на предприятии.

Третий этап - выбор оптимальной структуры капитала с учетом факторов (показателей), характеризующих индивидуальные особенности деятельности предприятия. В соответствии с выбранной структурой на этом этапе должен происходить и выбор источников финансирования и разрабатываться модель привлечения собственного и заимствованного капиталов, как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования. Причем в зависимости от специфики деятельности предприятия рекомендуется разрабатывать два направления отдельно: управление привлечением собственного и заимствованного капитала.

Рассчитанный и проанализированный таким образом необходимый объем привлечения собственных и заимствованных средств и будет соответствовать требованиям формирования оптимальной структуры капитала предприятия.

Сегодня все важные стратегические решения должны приниматься с использованием системы и методов планирования.

Результатом этого процесса, может стать выработка и постановка целей для предприятия на ближайшие 3-5 лет. Причем этот план действий может быть разделен на решение отдельных вопросов. На практике каждое предприятие осуществляет разные виды экономической деятельности и производит различную продукцию, поэтому может применять в своей деятельности различные стратегии одновременно. Но в целом все они берут за основу наращивание собственного капитала и возможностей предприятия.

Как правило, в отечественных и зарубежных организациях процесс стратегического планирования начинается с прогноза. Если в зарубежных компаниях определяются необходимые активы для поддерживания этих объемов и изыскиваются источники для финансирования этих активов, то у украинских предприятий сегодня нет такой возможности разрабатывать детальные планы даже на ближайшие три года, не говоря уже о пятилетии. Поэтому можно согласиться с мнением Думинец О.С., что можно лишь намечать направления развития, но переводить их в цифры не целесообразно, поскольку нестабильность экономической и политической ситуации сводит к нулю ценность такого прогноза.

Стратегический план действий рекомендуется разделить на две отдельные задачи, имеющие принципиальное значение: стратегический и тактический. Если в краткосрочном (оперативном) плане на первый план выдвигаются проблемы текущей эффективности использования финансовых ресурсов, то в долгосрочной перспективе стоит задача развития новых направлений использования финансовых ресурсов и получения новых источников финансирования.

В рамках системы реализации должны конкретизироваться и подготавливаться к осуществлению все задачи и мероприятия, намеченные в системе планирования, а также должна проверяться их эффективность.

Цель этой системы состоит в обеспечении успеха в достижении поставленных целей и превращения их в стратегический фактор, то есть задача стоит не только реализовать внутренние резервы, использовать финансовые ресурсы и доказать нужность и важность их использования для предприятия, но и показать преимущества их использования в условиях рыночной ориентации и выживаемости в конкурентной борьбе.

Система контроля - обеспечивает критико-аналитическую оценку стратегии предприятия. Для того, чтобы своевременно оценить правильность и пригодность принятых в прошлом решений, необходима постоянная их проверка и оценка с учетом постоянно меняющейся рыночной ситуации. В этом случае, контроль нужен не столько для выявления и писка ошибок (для это хорош такой метод контроля, как ревизия), сколько для осуществления необходимых поправок на намеченном курсе и выявления деградаций в использовании финансовых ресурсов

Однако следует подчеркнуть, что даже достижение поставленных стратегий еще не гарантирует оптимальность применяемых инструментов управления финансовыми ресурсами предприятия.

Развитие рыночных отношений, развитие банковской системы, появление альтернативных источников финансирования, расширение направлений инвестирования, становления конкурентоспособного производства и т.п., требует новых практических решений, основанных на принципиально новом теоретическом уровне знаний, трансформации традиционных алгоритмов финансового планирования, а также наличия на предприятиях соответствующих финансовых служб, способных возглавить финансовую деятельность на предприятии и принимать стратегические решения по управлению финансовыми ресурсами предприятия.

Но как показала практика, на большинстве отечественных предприятий отсутствуют финансовые отделы и данную работу возглавляют то ли бухгалтерия, то ли другие экономические службы, которые не имеют элементарных знаний в области финансового менеджмента. Поэтому реализация стратегических решений самих по себе невозможна без коренной структуры управления на предприятии и определенного уровня профессионализма его кадрового состава.

1.2 Прогнозирование финансового потенциала предприятия

Главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата. Для этого предприятие должно иметь правильно составленный финансовый план своей деятельности.

Процесс прогнозирования финансового потенциала можно сосредоточить на трех аспектах:

прогнозирование ресурсной базы предприятия (трудовые, финансовые, материальные);

прогнозирование финансовой ситуации (оценка финансового равновесия);

прогнозирование финансовой политики.

Для обеспечения надежности прогнозирования финансового потенциала, необходимо использовать достаточно полную по объему, содержанию и структуре информацию, высокий уровень достоверности этой информации и возможность сопоставления информации во времени по количественным и качественным показателям.

В условиях построения рыночных отношений процессу анализа финансового потенциала должен предшествовать глубокий финансовый анализ функционирования предприятия по следующим вопросам: анализ финансового состояния и определения финансовых возможностей предприятия. Основные тенденции динамики финансового состояния и итогов деятельности предприятия могут прогнозироваться с определенной степенью точности путем сочетания формализованных и неформализованных средств.

Процесс прогнозирования финансового потенциала начинается с прогнозирования объема производства и реализации продукции, после чего прогнозируют финансовые результаты, движение наличности и отчетность. Определение будущего объема производства и реализации продукции является входной точкой и необходимым элементом установления взаимосвязи между возможностями развития предприятия, потребностями в инвестициях и финансовых ресурсах.

Реализация любого стратегического прогноза нуждается в первую очередь в эффективном финансировании, которое предусматривает как мобилизацию внутренних финансовых возможностей, так и привлечение внешних ресурсов. Основные стратегические направления развития предприятия: инновационное, маркетинговое, организационное, сбытовое формируются с учетом конкретных финансовых возможностей и финансовых перспектив.

Специфика прогнозирования финансового потенциала состоит в том, что предприятие выделяется взаимозависимостью и определенной степенью инертности. Последняя характеризует зависимость значения любого показателя в данный момент от состояния этого же показателя за предыдущий период, но в то же время недопустимо абстрагирование от влияния различного рода факторов. При этом прогнозное значение включает в себя реализацию четко детерминированной факторной модели, которая связывает результат с фактором, который на него повлиял.

Исходя из этого, финансовое прогнозирование должно ставить задачу построения модели оптимизации стратегии по управлению финансовым потенциалом предприятия с исследованием факторов, которые оказывают ощутимое влияние на него. С этой целью разработан алгоритм финансовой стратегии оптимизации финансовых возможностей предприятия

Привлекательность этого алгоритма состоит в том, что с его помощью можно оптимизировать финансовый потенциал предприятия и достигнуть максимума преимуществ в рыночных условиях при минимуме затрат, а также обеспечить соответствующее финансирование для получения максимальной прибыли.

1.3 Стратегия управления финансовым потенциалом предприятия

Происходящая в реальном секторе экономики структурная перестройка, диверсификация и децентрализация производства определяют радикальные изменения в области стратегии управления финансовым потенциалом предприятия.

В рамках происходящей сегодня на многих предприятиях реструктуризации, принципиально важны анализ финансовых потоков, поиск выгодных источников финансирования и инвестирования, обеспечение финансового равновесия дебиторской и кредиторской задолженности, эффективная налоговая и учетная политика. Исходя из этого, стратегию по управлению финансовым потенциалом предприятия следует рассматривать как комплекс мер по управлению финансовыми ресурсами предприятия с целью получения экономической выгоды и беспрерывной жизнедеятельности предприятия.

Механизм формирования стратегии управления финансовым потенциалом предприятия можно разделить на ряд этапов:

· анализ и выделение из целей предприятия, приоритетов при формировании стратегии управления финансовым потенциалом;

разработка конкретных целей базирующихся на:

· анализе и прогнозе финансово-экономического состояния внешней среды;

· анализе внутренней среды предприятия;

· выявлении сильных и слабых сторон, в частности, сильными сторонами являются: стабильный прирост объема продаж и прибыльности, дополнительный денежный поток; слабыми сторонами - снижение рентабельности, отрицательный денежный поток возможностей - улучшение структуры расходов; угрозы - потеря капитала, инвестированного в дочерние предприятия, признаки общеэкономической депрессии;

· адаптация к внешней среде;

· определение основных направлений формирования, накопления, распределения ресурсов, и поиск новых источников финансирования;

· формирование элементов стратегии управления финансовым потенциалом (планирование и контроль финансовых потоков и ресурсов, организационно-правовое оформление, выбор финансовых инструментов, анализ и оценка финансовых рисков, формирование программы жизнедеятельности предприятия, налоговое планирование);

· разработка стратегии управления финансовым потенциалом в конкретных финансовых программных документах и стратегических планах;

· реализация стратегии управления финансовым потенциалом;

· анализ и контроль стратегии управления финансовым потенциалом.

Использование результатов анализа для конкретизации стратегических направлений развития предприятия.

Формирование стратегии управления финансовым потенциалом предприятия включает следующие составляющие:

Стратегическое и тактическое планирование;

Организационно-правовое оформление финансовых потоков;

Контроллинг в управлении финансово-экономической деятельностью;

Выбор эффективных финансовых инструментов;

Управление финансовыми рисками;

Налоговое планирование;

Использование инвестиционных решений;

Диагностика и прогнозирование финансового потенциала предприятия.

Все отмеченные выше элементы стратегии управления финансовым потенциалом предприятия определяют конкурентоспособность любого предприятия. Достижение именно этой цели и должна обеспечить в перспективе система управления предприятием.

По существу стратегию управления финансовым потенциалом предприятия следует рассматривать как систему целей и действий на перспективу в основе создания и реализации, которой является управление финансами, финансовыми ресурсами предприятия, то есть финансовый менеджмент. Данная система представляет собой планы получения, накопления и распределения финансовых ресурсов.

Исходной позицией в разработке стратегии управления финансовым потенциалом предприятия является эффективное использование финансового рынка, главной функцией которого является обеспечение движения денежных потоков от одних собственников к другим. В частности, необходимо активизировать систему вексельного обращения во взаимозачетах предприятий, развивать лизинговые отношения, внедрять факторинговые операции и т.п.

Проблему кассового разрыва с оборотными средствами можно также разрешить с помощью овердрафта контокоррентного и налогового кредита.

Из отмеченного выше набора финансовых инструментов каждое предприятие может разработать свою стратегию управления финансовым потенциалом. Но необходимо учитывать, что все инструменты финансового рынка динамичны постоянно развиваются, поэтому перед всеми предприятиями одной из важнейших задач является своевременное отслеживание тенденций развития финансового рынка и своевременное принятие на вооружение экономически выгодных стратегий.

При формировании стратегии управления развитием предприятия необходимо применять как количественные, так и качественные подходы и методы. Необходимость сочетания количественных и качественных методов порождает проблему их ограниченного комбинирования в процессе построения стратегии. При этом нельзя опустить ни количественные (норму прибыли, процентные ставки по кредитам и др.), ни качественные (уровень и критерии финансового состояния, ресурсоотдачи и т.п.).

В этой связи одной из главных задач, стоящих перед финансовыми менеджерами является эффективное управление процессом формирования, использования и прогнозирования потребности во внутренних источниках финансовых ресурсов.

К внутренним источникам формирования собственных финансовых ресурсов относится чистая прибыль предприятия, формирующая часть его собственных финансовых ресурсов и обеспечивающая прирост собственного капитала и соответственно рост стоимости предприятия, и амортизационные отчисления.

Несмотря на то, что амортизационные отчисления в отечественной экономической литературе не признаны в качестве составляющего дохода предприятия, они играют определенную роль в формировании внутренних источников собственных финансовых ресурсов, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых внеоборотных активов, где они выступают средством реинвестирования собственного капитала.

В зарубежной практике амортизационные отчисления включаются в состав источников формирования финансовых ресурсов. Амортизационные отчисления, хотя и входят в себестоимость производимой продукции, после ее реализации аккумулируются в фондах, предназначенных для обновления стоимости изношенных средств труда. С той точки зрения начисленная амортизация рассматривается как потенциальный финансовый ресурс воспроизводства. Но амортизационные отчисления постоянно находятся в движении, и должны находится в движении. Только тогда они не будут являться неиспользованным капиталом, который ждет своего времени, чтобы проявить себя как финансовый ресурс, а будут приносить доход.

Исследования методов начисления амортизации показывают, что при определенных условиях амортизационные отчисления позволяют предприятию в определенный момент времени, когда накопленная величина их будет соответствовать стоимости замещаемых средств производства, в промежутки этого времени амортизационные отчисления будут функционировать как финансовый ресурс, появившийся как составляющая полученного дохода. При этом, неважно на какие цели они будут использоваться в будущем: на реновацию или капитальный ремонт. И в том, и в другом случае воспроизводство основных средств имеет четкие временные границы. В этом промежутке времени амортизационные отчисления, функционируя как внутренний источник финансовых ресурсов, могут и должны приносить прибыль.

Так применение методов ускоренной амортизации основных средств обуславливается их согласованностью с механизмом рыночных отношений. При этом амортизационные отчисления с одной стороны уменьшают размер налогооблагаемой прибыли, а с другой стороны усиливают роль амортизации как источника накопления финансовых ресурсов.

Расширение самостоятельности предприятий в принятии решений, касающихся расчетов амортизации, создаст благоприятные условия для самофинансирования за счет применения методов ускоренной амортизации активной части основных средств; механизма возмещения разницы между начисленной амортизацией и восстановленной стоимостью основных средств за счет прибыли.

Подводя итог вышесказанному, хочется отметить, что наиболее оправданным в качестве критерия абсолютной результативности финансовых ресурсов следует считать показатель чистого дохода, рассчитанный как сумма прибыли остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) плюс амортизационные отчисления.

Для оценки результативности финансовых ресурсов определяется оптимальное соотношение составляющих чистого дохода и ресурсов, учитывая соответствующие ограничения.

Для оценки взаимосвязи между отдельными элементами проводится процедура парного регрессивного анализа зависимости чистого дохода предприятия от объема собственных и заемных средств.

Посредством регрессивно-корреляционного анализа измеряется степень влияния факторных признаков на результативные и роль получаемого фактора в общем измерении результативного признака.

В основе регрессивного анализа лежит построение корреляционной модели (уравнение регрессии), основной проблемой которого является определение типа аналитической функции, отражающей механизм связи результативного признака в нашем случае чистого дохода с факторных - объемом собственного и заемного капитала.

Связь между чистым доходом и объемом собственного капитала может быть представлена в виде уравнения прямой:

Ух=а0+а1ґх,

Где Ух - чистый доход;

х - объем собственного капитала;

а0 - затраты собственного капитала на непроизводственные нужды;

а1 - коэффициент, показывающий увеличение расхода собственного капитала с ростом объема чистого дохода на 1 тыс. грн.

Такой подход позволяет оценить тенденции изменений в структуре активов и собственного капитала, а также спрогнозировать финансовое равновесие, при котором собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия.

Подводя итог вышесказанному, необходимо отметить, что содержание каждого элемента стратегии управления финансовым потенциалом предприятия зависит, прежде всего, от постоянно изменяющейся экономической ситуации в Украине и по существу элементы стратегии управления финансовым потенциалом являются конкретными направлениями общей стратегии развития предприятия.

Для анализа финансового потенциала предприятия используются методы и приемы такой науки как финансовый анализ. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Они составляют второй уровень классификации и подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические .

Статистические методы экономического анализа

статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;

абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);

расчеты средних величин: средние арифметические просты, взвешенные, геометрические;

ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;

сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;

индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели;

детализация, например производительность труда годовая зависимость, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использования времени в течение года;

графические методы (для публикации).

Бухгалтерские методы:

метод двойной записи;

бухгалтерский баланс;

другие бухгалтерские методы.

Экономико-математические методы:

методы элементарной математики;

классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

методы математической статистики: изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей;

экономические методы: производственные функции, межотраслевой баланс народного хозяйства, национальное счетоводство;

методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование;

методы исчисления операций: управление запасами; методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики.

На данный момент практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов). Можно выделить среди них пять основных методов:

Горизонтальный (трендовый) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы горизонтального (трендового) анализа:

1. Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например с показателями предшествующей декады, месяца, квартала).

2. Сравнение финансовых показателей отчетности с показателями аналогичного периода прошлого года (например показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

3. Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельного веса) оборотных и внеоборотных активов; состав используемых оборотных активов; состав используемых внеоборотных активов; состав активов предприятия по степени их ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие.

2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяется удельный вес собственного и заемного; состав используемого собственного капитала; состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие.

3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по оперативной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности. Каждый из этих денежных потоков в свою очередь может быть более глубоко структурирован по отдельным составляющим элементам.

Сравнительный (пространственный) анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа:

Сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности.

Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий конкурентов. В ходе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению ее конкурентной позиции.

Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности.

Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляются степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) базируется на расчет соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления такого анализа определяются различные относительные показатели характеризующие отдельные аспекты финансовой деятельности. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа:

Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличии от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценны бумаг, дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниям, зарегистрированных на биржах ценных бумаг, реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Факторный анализ базируется на определении внимания отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Применяются следующие разновидности факторного анализа:

Дифференцирование. Свойства этого метода следующие: нет полного разложения; не требуется установление очередности изменения факторов; носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть, так как многие показатели изменяются дискретно.

Метод цепных подстановок. Он является универсальным, весьма простым и наглядным методом, применяемым для любых типов моделей. При его использовании достигается полное разложение, требуется установление очередности изменения факторов, обоснованный способ установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени.

Метод арифметических разниц. Факторные разложения находятся умножением прироста исследуемого фактора на комбинацию базисных и фактических значений остальных факторов. Данный метод является следствием цепных подстановок, обладает всеми его достоинствами и недостатками.

Интегральный метод. Факторные разложения находятся с помощью специальных расчетных формул. При его использовании достигается полное разложение, не требуется установления очередности изменения факторов, аддитивен во времени, однако характеризуется значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения.

Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей используется для определения изменения оборотных средств, их оборачиваемости, рентабельности предприятия; выявления суммы средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости.

Таким образом, экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств. С другой стороны, для этих предприятий характерным является высокая степень изношенности активной части основных производственных фондов, невысокий уровень производительности труда, качества выпускаемой продукции и как результат неустойчивое финансовое положение.

Основой стабильного положения является его финансовая устойчивость - это такое состояние распределения и использования финансовых ресурсов, которое обеспечит беспрерывное финансовое равновесие денежных потоков и развитие предприятия в условиях допустимого уровня риска.

Основой нормального функционирования любого предприятия есть наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих потребностей предприятия для текущей деятельности и развития.

Финансовое прогнозирование финансового потенциала предприятия - это формирование системы финансовых возможностей и выбор наиболее эффективных путей их оптимизации. В рамках финансового прогнозирования разрабатывается общая концепция финансового развития и финансовая политика предприятия по отдельным аспектам деятельности.

К сожалению, финансовое прогнозирование не может быть проведено с большой точностью, так как: множество факторов в прогнозируемом периоде могут повлечь за собой несоответствие между действительностью и прогнозом. Однако возможность ошибки не должна являться той причиной, которая может привести к отказу от использования прогнозирования.

Для того, чтобы проанализировать финансовый потенциал предприятия используются методы и приемы. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулярных принципов исследования финансовой деятельности предприятия.

Раздел 2 . Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

Государственное предприятие «Мариупольский морской торговый порт» является государственным унитарным предприятием и действует как государственное коммерческое предприятие, основанное на государственной собственности и входит в сферу управления Министерства транспорта и связи Украины.

Наименование и местонахождение «порта»:

На украинском языке: Полное - Державне підприємство „Маріупольський морський торгівельний порт”; сокращенное - Маріупольський порт;

На русском языке: Полное - Государственное предприятие «Мариупольский морской торговый порт»; сокращенное - Мариупольский порт;

На английском языке: Полное - State Enterprise “Mariupol Sea commercial port”; сокращенное - Mariupol port.

Порт расположен на территории, которая искусственно создана им за счет моря и является гидротехническим сооружением, и на земельных участках, предоставленных порта согласно действующему законодательству.

Местонахождение и юридический адрес порта: 87510, г. Мариуполь, проспект Адмирала Лунина, 99.

Цель и направления деятельности порта:

Порт создан с целью обеспечения реализации экономических интересов государства, связанных с развитием транспорта, получение прибыли от всех видов деятельности, разрешенной законодательством, а также удовлетворение потребности населения, учреждений и предприятий любой формы собственности в услугах в сфере транспорта, всестороннего содействия мореходству путем создания всех условий, необходимых для обеспечения безопасной и удобной стоянки судов в порту, безопасного плавания судов в пределах портовых вод, осуществление государственного надзора за безопасностью мореплавания и реализации на основе полученной прибыли социальных и экономических интересов трудового коллектива и интересов владельца имущества.

Основными направлениями деятельности порта является:

Перегрузочные работы и обработка транспортных средств;

Перевалка и транспортно-экспедиционное обслуживание грузов, складские операции, а также предоставление транспортно - экспедиционных услуг при перевозке внешнеторговых и транзитных грузов;

Агентирование судов и обслуживание судов;

Предоставление услуг по перевозке пассажиров и грузов речным, морским транспортом;

Бункеровочные, буксировочные операции и лоцманское, в том числе радиолокационное, проведение судов, предоставление им информационного обслуживания;

Выполнение соотношения

Анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия. Характеристика общей направленности деятельности, экономический анализ. Оценка имущественного потенциала, финансового состояния, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.

курсовая работа , добавлен 13.11.2010

Структурирование потенциала производственного предприятия. Обоснование возможности изъятия потенциальных возможностей современного предприятия в условиях кризиса. Оценка и анализ динамики общего и локального финансового потенциала "Корпорации ДТЭК".

курсовая работа , добавлен 02.11.2015

Экономическая сущность и финансовый потенциал предприятия, методика его оценки. Взаимосвязь финансовой и инвестиционной привлекательности организации. Анализ имущественного положения ОАО "Нефтекамскнефтехим" и направления улучшения его деятельности.

дипломная работа , добавлен 24.11.2010

Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 01.08.2008

Обзор экономического и финансового положения предприятия, оценка общей направленности хозяйственной деятельности. Анализ экономического потенциала ООО "Новый век" и его результативности. Пути устранения недостатков и способы повышения платежеспособности.

отчет по практике , добавлен 05.01.2014

Значение финансового анализа предприятия и его информационное обеспечение. Характеристика хозяйственно-производственной деятельности предприятия ОАО "Нефтекамскшина". Оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия.

дипломная работа , добавлен 21.11.2010

Общая характеристика основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, источник информационного обеспечения, комплексный анализ внутреннего потенциала и состояния внешней среды. Анализ финансовой устойчивости и пути ее повышения.

курсовая работа , добавлен 28.03.2009

Направления деятельности предприятия рыбной промышленности. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия, повышение производительности труда персонала. Эффективность мероприятий по максимизации прибыли предприятия.

дипломная работа , добавлен 21.10.2010

Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового левериджа. Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния предприятия. Анализ показателей деловой активности.

курсовая работа , добавлен 23.11.2011

Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Для проведения анализа финансовой потенциала предприятия необходимо рассмотреть ряд показателей: абсолютных и относительных.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности ООО «ОДК» необходимо проанализировать соотношение активов и пассивов бухгалтерского баланса, коэффициенты ликвидности, платежеспособности и прочие показатели, дополняющие анализ ликвидности.

В таблице 2.2 представлена структура и соотношение активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия.

Таблица 2.2 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах, тыс. руб.

Группа активов	Группа пассивов	Излишек/недостаток
Группа активов	Группа пассивов

Анализ соотношения активов и пассивов предприятия представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ соотношения активов и пассивов ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы.

В 2009 году наиболее ликвидные активы были меньше наиболее срочных обязательств на 54715 тыс. руб. В 2010 году недостаток данной группы активов увеличился и составил 78112 тыс. руб., а в 2011 году сократился и составил 49926 тыс. руб. За 2009 – 2011 годы нормативное соотношение «А 1 ≥П 1 » не выполняется.Также в рассматриваемый период имел место излишек быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. В 2009 году размер такого излишка составил 1763 тыс. руб. В 2010 году превышение суммы активов второй группы над пассивами второй группы увеличилось до 11526 тыс. руб., а в 2011 году – до 35871 тыс. руб. Такая динамика объясняется, главным образом, уменьшением общей суммы краткосрочных обязательств. Нормативное соотношение по данной группе выполняется в каждом рассматриваемом году.

В 2009 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы на 39562 тыс. руб. В 2010 году излишек активов третьей группы составил 43074 тыс. руб. В 2009 и 2010 годах нормативное соотношение по данным группам активов и пассивов выполнялось. Однако в 2011 году имел место недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов в размере 19222 тыс. руб., и нормативное соотношение не выполнялось. Такая динамика объясняется значительным увеличением долгосрочных обязательств в 2011 году.

В 2009 – 2011 годах имел место излишек труднореализуемых активов для покрытия постоянных пассивов. В 2009 году он составил 13390 тыс. руб. и увеличился до 33277 тыс. руб. в 2011 году. Такая динамика объясняется увеличением стоимости основных средств в 2011 году. Нормативное соотношение по данной группе не выполняется.

Таким образом, в 2009 – 2011 годах соотношение активов и пассивов ООО «ОДК» не соответствовало нормативному, что свидетельствует о нарушении ликвидности баланса предприятия. При этом имеют место проблемы с текущей ликвидностью (А 1 ≥П 1). Также в 2011 году появились признаки, позволяющие говорить о проблемах с ликвидностью и в перспективе (А 3 ≥П 3).

Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются и относительные. В таблице 2.4 представлены коэффициенты ликвидности данного предприятия.

Таблица 2.4 - Коэффициенты ликвидности ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» в 2009 – 2011 годах.

Анализируя данную таблицу, можно прийти к следующим выводам. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2009 году свидетельствует о том, что лишь 1,09% текущей задолженности предприятия может быть погашена в наиболее короткие сроки. В 2010 году данный показатель составил 0,08%, а в 2011 году – 0,01%. Значения коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже нормативных и не удовлетворяют им (0,010<0,2; 0,0008<0,2; 0,0001<0,2), то есть предприятие не могло покрыть достаточный объем текущей задолженности наиболее ликвидными активами. Уменьшение данного показателя в 2010 году на 1,01 п.п. и в 2011 году на 0,07 п.п. является негативным фактом и свидетельствует об ухудшении ликвидности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2009 году составил 0,5285, следовательно 52,85% текущей задолженности могла быть покрыта наиболее ликвидными активами и дебиторской задолженностью. В 2010 году этот показатель был равен 53,14%, а в 2011 году – 83,82%. Значения коэффициента быстрой ликвидности в 2009 и 2010 годах не соответствовали нормативному (0,5285<0,8; 0,5314<0,8), а в 2011 году коэффициент соответствовал (0,8382>0,8), то есть, в 2011 году предприятие в достаточном объеме покрывало текущие обязательства денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью. Увеличение данного показателя на протяжении рассматриваемого периода (на 0,29 п.п. в 2010 году и на 30,68 п.п. в 2011 году) является положительным фактором.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2009 году свидетельствует о том, что 87,83% текущей задолженности могло быть покрыто текущими активами предприятия. В 2010 году данный показатель составил 83,80%, а в 2011 году – 135,73%.

В каждом рассматриваемом году значение коэффициента текущей ликвидности не соответствовало нормативному (0,8783<2; 0,8380<2; 1,3573<2), то есть предприятие не располагало достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Увеличение данного показателя в 2009 – 2011 годах на 0,4790 ед. является положительным фактом.

Динамика коэффициентов ликвидности в течении изучаемого периода представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 –Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ОДК»

за 2009 – 2011 годы.

В процессе анализа ликвидности необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической (быстрой) ликвидности.

Нормальным считается соотношение коэффициентов – 4:1.

для 2009 года: = =;

для 2010 года: = = ;

для 2011 года: = = .

Нормальное соотношение нарушено за счет снижения коэффициента текущей ликвидности, это может свидетельствовать об ухудшении финансовго состояния ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания».

В таблице 2.5 представлены абсолютные и относительные показатели, дополняющие анализ ликвидности рассматриваемого предприятия.

Анализируя таблицу 2.5, можно сделать следующие выводы.

В 2009 году величина чистого оборотного капитала составила -13138 тыс. руб., а в 2010 году уменьшилась на 9522 тыс. руб. до суммы -22600 тыс. руб. Такие значения данного показателя свидетельствуют о том, что за счет краткосрочных займов формируется не только оборотный капитал, но и внеоборотные активы.

В 2011 году значение показателя чистого оборотного капитала было положительным и составило 34551 тыс. руб., что на 57211 тыс. руб. больше, чем в 2010 году Такое изменение данного показателя свидетельствует о повышении уровня ликвидности предприятия и является положительным фактом.

Значение коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств в организации: в 2009 году он составил -0,1311 ед., а в 2010 году -0,1893 ед. В 2011 году данный показатель составил 0,2778, что позволяет говорить о том, что удельный вес собственных оборотных средств в сумме оборотных средств составил 27,78%.

Данное значение выше нормативного (0,2778>0,1), что положительно характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Таблица 2.5 – Показатели, характеризующие ликвидность ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Увеличение коэффициента в течении трех лет на 0,4089 ед. является положительным фактом и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и ликвидности.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств в 2009 и 2010 годах было отрицательным, -0,0938 и 0,0059 ед. соответственно, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в распоряжении организации в данный период.

В 2011 году значение данного показателя составило 0,0003, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составили 0,03% в сумме собственных оборотных средств предприятия. Рост данного показателя в 2009 – 2011 годах можно расценивать как положительный факт.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов в 2009 и 2010 годах имел отрицательные значения, -0,3263 и -0,5099 соответственно, что свидетельствует о том, что организация не располагала собственными оборотными средствами.

Значение показателя в 2011 году увеличилось до 0,7096 ед., это показывает, что удельный вес собственных оборотных средств в запасах составлял 70,96%. Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами за три года на 1,0359 ед. можно считать положительным фактом, положительно влияющим на финансовую устойчивости организации и ее ликвидность.

Для оценки финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы необходимо рассмотреть абсолютные показатели, характеризующие его финансовое состояние.

В таблице 2.6 приведены абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» за 2009 – 2011 годы.

Анализируя таблицу 2.6 можно сделать следующие выводы.

В 2009 – 2011 годах предприятие не располагало собственными оборотными средствами. При этом показатель, составлявший в 2009 году -13390 тыс. руб. в 2010 году увеличился в абсолютном выражении на 10122 тыс. руб., а в 2011 году - на 9765 тыс. руб., составив -33277 тыс. руб.

Главным образом, это связано со значительным увеличением стоимости основных средств и внеоборотных активов, в целом, за рассматриваемый период, при одновременном незначительном увеличении величины собственного капитала предприятия.

Таблица 2.6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Показатели	Абсолютное отклонение (+;-), тыс. руб.
Показатели	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Собственные оборотные средства (СОС)
Собственные и заемные долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СД)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ)
Излишек/недостаток СОС
Излишек/недостаток СД
Излишек/недостаток ОВИ

В 2009 – 2011 годах предприятие не располагало собственными и заемными источниками формирования запасов и затрат. В 2009 году данный показатель составил -13138 тыс. руб., а в 2010 году увеличился в абсолютном выражении на 9522 тыс. руб.. Однако в 2011 году показатель СД составил 34552 тыс. руб., что на 57212 тыс. руб. больше значения предыдущего года. Это связано со значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов в 2011 году.

Общая величина источников формирования запасов и затрат в 2009 году составила 100255 тыс. руб. и 2010 году увеличилась на 19433 тыс. руб.. В 2011 году значение данного показателя выросло еще на 4269 тыс. руб. и составило 123957 тыс. руб. Это связано с большим приростом стоимости внеоборотных активов, по сравнению с приростом основных источников средств.

Недостаток собственных оборотных средств в 2009 году составил 53652 тыс. руб. и увеличился в 2010 году на 14300 тыс. руб. В 2011 год, по сравнению с 2010 годом недостаток собственных оборотных средств увеличился еще на 14018 тыс. руб. и составил 81970 тыс. руб. Это является негативной тенденцией и может объясняться уменьшением показателя собственных оборотных средств в рассматриваемый период.

В 2009 – 2011 годах также имел место недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. В 2009 году данный недостаток составил 53400 тыс. руб., что на 13700 тыс. руб. ниже недостатка 2010 года, когда он составил 67100 тыс. руб. Однако в 2011 году он уменьшился на 52959 тыс. руб.

В рассматриваемом периоде имел место излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат, который в 2009 году составил 59993 тыс. руб. В 2010 году данный излишек увеличился на 15255 тыс. руб. до 75248 тыс. руб., в 2011 году имело место не значительное увеличение показателя на 16 тыс. руб. в результате излишек ОВИ составил 75264 тыс. руб. Главным образом, это объясняется динамикой показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

В таблице 2.7 представлены результаты экспресс-анализа финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Анализируя таблицу 2.7 можно сделать вывод о том, что в 2009 – 2011 годах финансовое состояние ООО «ОДК» было неустойчивым. Имело место нарушение нормальной платежеспособности, а также необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.

Восстановление равновесия в такой ситуации возможно в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов и сокращения дебиторской задолженности.

Таблица 2.7 - Экспресс-анализ финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Показатель
+/− ∆СОС

+/− ∆ОВИ
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Расчет финансовой устойчивости в днях для определения продолжительности ситуации для нормальной устойчивости предприятия производится по формуле:

где Т – величина анализируемого периода (365 дней);

N– выручка от реализации.

Для 2009 года: ±СД = -13390 × (365÷381503) = -12,81

Для 2010 года: ±СД = -23512 × (365÷521509) = -16,46

Для 2011 года: ±СД = -34323 × (365÷565293) = +22,16.

Финансовая устойчивость в днях ООО «ОДК» наглядно представлена на рисунке 2.4. Финансовая устойчивость выраженная в днях свидетельствует о том, что ООО «ОДК» лишь в 2011 году было обеспеченно запасами на 22 дня.

Для проведения дальнейшего анализа финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы необходимо рассчитать коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия

Рисунок 2.4 – Финансовая устойчивость в днях ООО «ОДК»

в 2009 – 2011 годах.

В таблице 2.8 представлены относительные показатели финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Таблица 2.8 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» в 2009 – 2011 годах.

Наименование финансового коэффициента	Норматив	Абсолютное изменение (+/-)
Наименование финансового коэффициента	Норматив	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.

Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент автономии
Коэффициент концентрации привлеченных средств
Коэффициент капитализации
Коэффициент маневренности

Продолжение таблицы 2.8

Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования
Индекс постоянного внеоборотного актива
Коэффициент финансовой независимости капитальных источников
Доля дебиторской задолженности в активах	Снижение
Уровень финансового левериджа	Снижение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Анализ таблицы 2.8 позволяет сделать следующие выводы.

Значение коэффициент концентрации собственного капитала в 2009 году свидетельствует о том, что доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность составляет 9,78%, в 2010 году - 8,11%, а в 2011 году – 10,74%. В течении всего рассматриваемого периода значение коэффициента оставалось предельно низким, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

За период с 2009 по 2011 годы значение показателя было ниже норматива (0,0978<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть предприятие не могло покрыть все свои обязательства собственными средствами. За анализируемый период коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,0096 ед., что является положительной тенденцией. Такая динамика объясняется увеличением суммы собственного капитала наряду с меньшим увеличением общей суммы источников средств.

Рисунок 2.5 – Коэффициент концентрации собственного капитала

ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах

Значение коэффициента автономии, свидетельствует о том, что в 2009 году 9,78% имущества предприятия принадлежало его владельцам. В 2010 году данный показатель составил 8,11%, а в 2011 году − 10,74%. В каждом рассматриваемом году значение коэффициента автономии было ниже нормативного (0,0987<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть большая часть имущества предприятия была сформирована за счет заемных средств. В 2010 году данный показатель незначительно уменьшился - на 0,0167 ед., а в 2011 году, по сравнению с 2010 годом - увеличился на 0,0263 ед., что можно считать положительным фактом.

Коэффициент концентрации привлеченных средств в 2009 году составил 0,9022 ед., что свидетельствует о том, что доля привлеченных средств в общей сумме, авансируемой в деятельность организации, составила 90,22%. В 2010 году данный показатель составил 90,86%, а в 2011 году - 88,66%. Значение показателя в каждом рассматриваемом году не удовлетворяло нормативному (0,9022>0,5; 0,9086>0,5; 0,8866>0,5), то есть привлеченные средства составляли большую часть общей величины источников средств, что говорит о высоком уровне зависимости от внешних инвесторов. За рассматриваемый период коэффициент концентрации привлеченных средств уменьшился на 0,0156 ед., что является положительным фактом.

Значение коэффициента капитализации в 2009 году составило 9,2222 ед. это свидетельствует о том, что на один рубль собственного капитала приходилось 9,2222 рубля привлеченного капитала. В 2010 году и 2011 году данный показатель составил, соответственно, 11,3683 руб. и 8,3517 руб. привлеченных средств на 1 руб. собственного капитала. В каждом рассматриваемом году значение коэффициента капитализации значительно превышало норматив (9,2222>1; 11,3683>1; 8,3517>1), что можно расценивать как негативный факт, свидетельствующий о 8-11 − кратном превышении привлеченного капитала над собственным. Однако снижение этого показателя за анализируемый период на 0,8705 ед. является положительной тенденцией и говорит о повышении уровня финансовой устойчивости организации.

Рисунок 2.6 – Коэффициент капитализации ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годах

Коэффициент маневренности в 2009 и 2010 годах не имел экономической интерпретации в силу экономических значений. Однако значение показателя в 2011 году увеличилось до 1,8416 это значение превышает нормативное (0,2<1,8416<0,5), а увеличение данного показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса и о повышении уровня финансовой устойчивости.

Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2009 году свидетельствует о том, что 9,98% активов покрывалось за счет долгосрочных источников финансирования. В 2010 году данный показатель составил 8,86%, а в 2011 году – 54,32%. За рассматриваемый период значение коэффициента финансовой устойчивости было ниже нормативного (0,0998<0,6; 0,0886<0,6; 0,5432<0,6), то есть менее половины активов предприятия покрывались за счет устойчивых источников финансирования. Однако увеличение данного показателя за трехлетний период на 0,4434 ед. позволяет отметить положительную тенденцию, свидетельствующую о повышении уровня финансовой устойчивости. Данное изменение связано со значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов в 2011 году.

Коэффициент финансирования в 2009 году составил 0,1084 ед., в 2010 году − 0,0986 ед., то есть уменьшился на 0,0098 ед., а в 2011 году составил 0,1235 ед., что на 0,0249 ед. больше, чем в 2009 году. Его значения показывают, что если в 2009 году на 1 руб. привлеченных средств приходилось 10,84 коп. собственных средств, то в 20011 году – 12,35 коп. Значение коэффициента финансирования в каждом рассматриваемом году не удовлетворяло нормативному (0,1084<0,7; 0,0986<0,7; 0,1235<0,7), то есть структура капитала организации была неудовлетворительна. Однако увеличение данного показателя за 2009 – 2011 годы на 0,0151 ед. можно отметить как положительный факт.

Значение индекса постоянного внеоборотного актива в 2009 году свидетельствует о том, что 208,66% собственного капитала организации вложено во внеоборотные активы. В 2010 году данный показатель составил 285,61%, а в 2011 году - 277,18%. То есть более половины внеоборотных активов сформировано за счет привлеченных средств. В данном случае увеличение показателя в динамике за 3 года на 0,6852 ед. можно расценивать как негативный факт, означающий увеличение доли внеоборотных активов, сформированных за счет привлеченного капитала, что влечет снижение уровня финансовой устойчивости.

ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Значение коэффициента финансовой независимости капитальных источников в 2009 году свидетельствует о том, что 98,00% долгосрочных источников финансирования приходилось на собственный капитал. В 2010 году данный показатель уменьшился на 3,55 п.п. и составил 94,45%, а в 2011 году − уменьшился на 71,96 п.п. и составил 22,49%. В 2009 и 2010 годах значение коэффициента финансовой независимости капитальных источников удовлетворяло нормативному (0,9800>0,6; 0,9445>0,6), это говорит о том, что значительная доля в долгосрочных источниках финансирования приходилась на собственный капитал. В 2011 году значение данного коэффициента было ниже нормативного (0,2249<0,6), то есть большую часть перманентного капитала составляла долгосрочная задолженность. Уменьшение данного показателя на 0,7196 ед. за три года свидетельствует о понижении уровня финансовой устойчивости и связано со значительным увеличением суммы долгосрочных кредитов и займов.

Доля дебиторской задолженности в активах в 2009 году составила 0,4659 ед., в 2010 году − 0,4707 ед., в 2011 году − 0,4249 ед. В 2008 году прирост составил 0,0048 ед., а в 2011 году имело место уменьшение показателя на 0,0458 ед. Снижение данного показателя в течении рассматриваемого периода на 0,0410 ед. является положительной тенденцией поскольку предполагает снижение суммы отвлеченных денежных средств из оборота.

Уровень финансового левериджа в 2009 году свидетельствует о том, что на 1 рубль собственного капитала приходилось 2,04 коп. долгосрочных обязательств, а в 2010 году – на 3,90 коп. больше - 5,94 коп. Однако значительное увеличение данного показателя в 2011 году (на 3,5436 ед.) до уровня 3,6030 руб. долгосрочных заемных средств на 1 руб. собственных средств является отрицательным фактором. Это свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности и повышении риска невозврата кредита. Такая динамика показателя объясняется значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств в организации, так в 2009 году он составил -0,1310 ед., а в 2010 году -0,1755 ед.

В 2011 году данный показатель составил 0,2649 ед., что позволяет говорить о том, что удельный вес собственных оборотных средств в сумме оборотных средств составил 26,49%. Данное значение выше нормативного (0,2649>0,1), что положительно характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Увеличение коэффициента в динамике за три года на 0,3959 ед. является положительным фактом и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах имел отрицательные значения, -0,3263 и -0,4726 ед. соответственно, это свидетельствует о том, что организация не располагает собственными оборотными средствами.

Однако увеличение показателя в 2011 году на 1,1449 ед., до 0,6723 ед. показывает, что удельный вес собственных оборотных средств в запасах составлял 67,23%. Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами за три года на 0,9986 ед. можно считать положительным фактом, положительно влияющим на финансовую устойчивости организации.

В заключении стоит отметить, что на протяжении 2009 – 2011 годов уровень финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» был низким.

Серьезные проблемы связаны с малым удельным весом собственных источников средств в общем объеме пассивов, неустойчивой структурой капитала, малым объемом собственного капитала, а также недостатком собственных оборотных средств.

Тем не менее, в 2011 году имело место небольшое повышение уровня финансовой устойчивости.

Платежеспособность компании является внешним признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками.

В таблице 2.9 – приведены коэффициенты платежеспособности ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Анализируя таблицу 2.9 можно сделать следующие выводы.

В каждом рассматриваемом году значения данного показателя не соответствовали нормативному (1,1084<2; 1,0906<2; 1,1205<2), то есть предприятие не могло покрывать свои обязательства активами в достаточном объеме. Увеличение коэффициента в рассматриваемом периоде можно расценивать как положительный факт.

Таблица 2.9 - Коэффициенты платежеспособности ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Значение коэффициента платежеспособности в 2009 году составило 1,0117 ед., а за рассматриваемый период с 2009 по 2011 годы увеличилось на 0,0500 ед. и составило 1,0617. Значения данного показателя удовлетворяли нормативному в каждом рассматриваемом году (1,0117>1; 1,0005>1; 1,0617>1). Увеличение данного показателя в динамике можно расценивать как положительный факт.

Значение коэффициента долгосрочной платежеспособности в 2009 году свидетельствует о том, что на 1 руб. собственных средств в данный период приходилось 2,05 коп. долгосрочных заемных средств. В 2010 году данный показатель составил 0,0708 ед., а в 2011 году увеличился до 3,6114 ед.

Увеличение коэффициента долгосрочной платежеспособности в рассматриваемом периода (на 0,0503 ед. в 2010 году и на 3,5406 ед. в 2011 году) является негативной тенденцией и позволяет сделать вывод о снижении уровня долгосрочной платежеспособности предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности в 2009 – 2011 годы имел значения, не удовлетворяющие нормативному (0,4372<1; -0,4492<1; 0,5488<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году предприятие не имело возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Однако увеличение данного показателя в динамике (на 0,1116 ед. за 2009 – 2011 годы) является положительной тенденцией.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2009 – 2011 годы имел значения, не удовлетворяющие нормативному (0,4353<1; -0,4442<1; 0,4839<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году имела место тенденция утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.

Однако увеличение данного показателя в динамике (на 0,0486 ед. за 2009 – 2011 годы) является положительной тенденцией.

Потенциал - это источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели. Потенциал предприятия - это его возможности экономического субъекта в какой-либо области. Можно выделить следующие основные черты термина «потенциал:

- потенциал - это временная характеристика, которая может изменяться на протяжении всего жизненного цикла,
- потенциал - это определенный набор ресурсов, использование которых возможно только при наличии соответствующих условий,
- результатом использования потенциала является движение предприятия в направлении заданной цели,
- цель повышения потенциала - это поиск путей устойчивого развития предприятия с сохранением целенаправленного движения.

Несмотря на разнообразие интерпретаций рассматриваемого понятия, можно отметить ряд моментов, присущих большинству подходов.

1. В структуре рыночного потенциала отдельным блоком выделяют ресурсы, имеющиеся в распоряжении предприятия. При их классификации чаще всего говорят о трудовых, информационных, финансовых и материальных (производственно-технических) ресурсах. Трудовые ресурсы иногда предлагается рассматривать как интеллектуальные. Большинство авторов придают им первостепенное значение, так как люди -- самый важный ресурс всякой организации, они являются центральным звеном в любой системе управления. В целях стратегического анализа человеческие ресурсы подразделяются на три составляющие -- лица, принимающие решения, коллектив предприятия (сотрудники как единое целое) и персонал как трудовой потенциал. Целесообразность такого подхода во многом зависит от глубины анализа и уровня системы стратегического управления на предприятии в целом.
2. Кроме ресурсной составляющей в современной экономической теории выделяют блок управления. В нем, как правило, различают три подсистемы: планирования -- нацелена на выявление будущего потенциала успеха; реализации -- ставит задачи создания нового потенциала и превращения существующего в факторы успеха; контроля -- выполняет функции проверки эффективности осуществления планов и решений и постоянного контроля за достоверностью плановых предпосылок.

Приемлема и позиция разделения функции управления на пять составляющих: планирование, организация, контроль, мотивация и координация. И тот, и другой подходы полностью охватывают систему управления. В данном случае мы сталкиваемся с одинаковыми по смыслу понятиями, но представленными в разных интерпретациях, что в целом не меняет сути.

Анализ последних публикаций, посвященных проблемам оценки потенциала предприятия, позволяет выделить наиболее удачный подход, предложенный Г.С. Мерзликиной и Л.С. Шаховской, согласно которому к предметным составляющим потенциала промышленного предприятия необходимо отнести:

1) рыночный потенциал: потенциальный спрос на продукцию и доля рынка, занимаемая предприятием, потенциальный объем спроса на продукцию предприятия, предприятие и рынок труда, предприятие и рынок факторов производства; в производственный потенциал: потенциальный объем производства продукции, потенциальные возможности основных средств, потенциальные возможности использования сырья и материалов, потенциальные возможности профессиональных кадров;
2) финансовый потенциал: потенциальные финансовые показатели производства (прибыльности, ликвидности, платежеспособности), потенциальные инвестиционные возможности. Оценка рыночного потенциала на текущий момент времени уже детально исследована и описана многими авторами в процессе анализа перехода России к рыночной экономике. Однако проблема эффективной оценки финансового, и особенно производственного, потенциала промышленного предприятия остается открытой.

Для решения подобной задачи первоначально следует конкретизировать в теоретическом обороте экономические категории «производственный и финансовый потенциал предприятия», а затем наполнить их конкретным функциональным содержанием для практического применения.

На наш взгляд, под производственным потенциалом предприятия следует понимать способность реализовывать производственные возможности в целях получения максимальной выгоды при наиболее эффективном использовании:

- интеллектуального капитала предприятия для поиска передовых форм организации производства;
- имеющейся техники в целях получения наиболее высокого уровня технологий;
- материальных ресурсов для обеспечения максимальной экономии и оборачиваемости. Финансовый потенциал промышленного предприятия -- это максимально возможный объем финансовых ресурсов, который рационально сформирован и эффективно используется для получения доходов и обеспечения его устойчивого развития. Возможность реализации финансового потенциала может быть достигнута при определенных условиях:
- наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;
- возможности привлечения капитала в объеме, необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;
- рентабельности вложенного капитала;
- наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния. В результате, с одной стороны, возникает задача улучшения инвестиционной привлекательности корпорации, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. В этой связи высшему руководству необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности.

С другой стороны, в непосредственной связи с первой задачей перед корпорацией неизменно возникает вторая задача -- распределения полученных ресурсов (инвестирования).

Для оценки инвестиционных возможностей необходимо исследовать кредитоспособность, которая представляет собой совокупность характеристик, позволяющих оценить инвестиционный потенциал корпорации.

Инвестиционную привлекательность и кредитоспособность предприятий корпорации можно представить как основные составляющие ее финансового потенциала (см. рисунок).

В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию корпорации