Предложения по совершенствованию управления оборотных средств на предприятии ООО «ЛИДЕР»

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий.

Эффективность использования оборотных активов зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые оно может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие условия определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотного капитала приводят к занижению себестоимости и переходу их в прибыль, где происходит разделение оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств имеются в самом предприятии.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

Внедрение экономически обоснованных норм запаса;

Приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

Широкое использование прямых длительных связей;

Расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

Развитие стандартизации, унификации, типизации;

Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

Совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

Приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

Совершенствование системы расчетов;

Увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции и сэкономленных материалов;

Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия .

Таким образом экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов.

Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов .

В зависимости от характера мероприятий основные направления реализации резервов экономии ресурсов в промышленности и на производстве подразделяются на производственно-технические и организационно- экономические.

К производственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья к его производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий с максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.

К основным организационно-экономическим направлениям экономии материальных ресурсов относятся: комплексы мероприятий, связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкости промышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм и нормативов расхода материальных ресурсов; комплексы мероприятий, связанных с установлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитии производства новых, более эффективных видов сырья и материалов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии - увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Немалое значение имеет сокращение потерь в производственном процессе, за счет которого можно достичь 15-20% всей экономии материальных ресурсов.

При управлении оборотными средствами важно также правильно выбрать метод оценки материально-производственных запасов, который в итоге оказывает влияние на величину прибыли предприятия.

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных активов. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

• · совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;
• · полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
• · совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;
• · упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособирающим организациям;
• · совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;
• · улучшать претензионную работу;
• · ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования их остатков в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;
• · свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;
• · не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств торговых предприятий зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению.

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота.

Проблемы управления оборотным капиталом ТОО «ПК»ВИТА»

Проблемы:

Снижение доходнос...

Пересмотр ассортиментной и ценовой политик компании. Необходимо оценить точку безубыточности для каждой категории товаров и сопоставить ее с данными об объемах продаж за несколько предыдущих периодов. Если точка безубыточности выше объемов продаж какого-либо из наименований продукции, то следует пересмотреть ценовую политику в отношении этого товара.

Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач антикризисного финансового управления.

Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей.

Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.

Кроме того, надо поддерживать низкий баланс на расчетных счетах в различных банках, то есть свести сумму наличных средств к минимуму. Если один из счетов компании будет заморожен, она сможет продолжить работу, используя счета в других банках. Эта мера позволит обезопасить компанию от таких рисков, как банкротство банка или выставление картотеки по счетам.

Политика управления товарно-материальные запасами представляет собой часть политики управления оборотными активами, которая направлена на оптимизацию размера и структуры запасов, снижение затрат по их обслуживанию, создание системы эффективного контроля за их движением. Разработка политики управления запасами реализуется в следующей последовательности.

Первый этап политики включает анализ запасов в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является выявление уровня реализации продукции и оценка эффективности их использования. Анализ проводится в разрезе основных видов запасов.

На первой стадии анализа рассматриваются показатели общей суммы запасов товарно-материальных ценностей - темпы ее динамики, удельный вес в объеме оборотных активов и т.п.

На второй стадии анализа изучается структура запасов в разрезе их видов и основных групп, выявляются сезонные колебания их разрезов.

На третьей стадии анализа изучается эффективность использования различных видов и групп запасов, а также их объемы в целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости и рентабельности.

На четвертой стадии анализа изучается объем и структура текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

Второй этап - определение целей формирования запасов. Товарно-материальные запасы, включаемых в состав оборотных активов, могут создаться на предприятии с разными целями:

• - обеспечение текущей сбытовой деятельности (краткосрочные запасы готовой продукции);
• - накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде.

Третий этап - оптимизация размера основных групп текущих товаров.

Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа - EOQ».

Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:

• - сумма затрат по размещению заказа (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров); б) сумма затрат по хранению товаров на складе;
• - сумма совокупных операционных затрат по размещению заказов:

При неизменной средней стоимости размещения одного заказа общая сумма операционных затрат по размещению заказов минимизируется с ростом среднего размера одной партии поставки товаров.

При неизменной стоимости хранения единицы товара в рассматриваемом периоде общая сумма операционных затрат по хранению товарных запасов на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки товаров.

Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются операционные затраты по размещению заказа и возрастают операционные затраты по хранению товарных запасов на складе предприятия (и наоборот). Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между этими двумя группами операционных затрат таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной.

Четвертый этап - оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов. Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом и по основным группам).

Пятый этап - обеспечение высокой оборачиваемости и эффективных форм движения запасов. Управление этими процессами осуществляется путем оптимизации материальных потоков всех видов запасов. Оптимизация материальных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления технологического цикла его операционной деятельности. Основной целью оптимизации материальных потоков предприятий является обеспечение своевременной доставки различных материальных активов в необходимом количестве в нужные пункты с минимумом затрат на осуществление этого процесса. Методологическую основу оптимизации материальных потоков составляют концепции, методы и приемы логистики.

Интегральная оценка экономической эффективности оптимизации материальных потоков может быть получена путем использования «метода совокупных затрат» - , в основе которого лежит сравнение суммы полных затрат на организацию материальных потов оборотных активов до и после проведения их оптимизации.

Результаты оптимизации материальных потоков оборотных активов получают отражение в системе соответствующих текущих и оперативных планов предприятия по операционной деятельности.

Шестой этап - обоснование учетной политики оценки запасов.

Седьмой этап - построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии. Основной задачей таких контролирующих систем, которые являются составной частью оперативного финансового контроллинга предприятия, является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в операционный оборот излишне сформированных их видов.

Среди систем контроля за движением запасов в странах с развитой экономикой наиболее широкое применение получило «Система АВС». Суть этой контролирующей системы состоит в разделение всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования отрицательных последствий их нехватки для хода операционной деятельности и финансовых результатов.

В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком.

В категорию «В» включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных результатов финансовой деятельности. Запасы этой группы контролируются обычно один раз в месяц.

В категорию «С» включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играющие значимой роли в формировании конечных финансовых результатов. Объем закупок таких материальных ценностей может быть довольно большим, поэтому контроль за их движением осуществляется с периодичностью один раз в квартал.

Таким образом, основной контроль запасов по «Системе АВС» концентрируется на наиболее важной их категории с позиции обеспечения бесперебойности операционной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов.

В процессе управления запасами должны быть заранее предусмотренной меры по ускорению вовлечения их в непосредственный операционный процесс (производство или реализацию). Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.

• - Прогнозирование спроса. Сделать отфильтровку исключительного спроса, рассчитать потерянный спрос в периоды дефицита товара на складе, произвести прогнозирование спроса и его вариации
• - Объединение данных. На основании прогноза спроса и его вариации определить среднее и максимальное время доставки, стоимость исполнения заказа, стоимость капитала и хранения запаса, наценки по позициям
• - Расчет оптимальных норм и оперативное управление запасами. Определить уровень текущего запаса, уровень страхового запаса, уровень максимального запаса, оперативная выдача заказов на поставку товара
• - Оценка эффективности. Рентабельность активов (ROA) в течение расчетного периода, определяемая отношением, где первый показатель характеризует рентабельность оборота или "рентабельность продаж", второй - характеризует "оборачиваемость активов" за период.
• - Наличие излишних, избыточных запасов приводит к увеличению показателя "активы" и, следовательно, к снижению оборачиваемости. Необходимо определить оптимальную величину инвестиций в запасы, которая, увеличивая "оборачиваемость активов", не приводила бы к снижению ROA (за счет уменьшения оборота).
• - Представляется важным не то, какой из возможных индикаторов выбрала компания, а сам факт наличия выбранного индикатора. Только постоянное наблюдение за такими показателями позволяет судить о правильном направлении усилий.
• - При внедрении проектного решения предприятие должно поставить цель достижения следующих результатов:
• - сокращение запасов до 50 процентов
• - сокращение издержек по заказу на 20 процентов
• - рост доходов на 20, благодаря сокращению дефицитов и ассортиментной оптимизации
• - рост оборачиваемости в 2 раза

Подводя итог данного раздела, отметим, что существует ряд некоторых общих рекомендаций, позволяющих работать с оборотным капиталом в оптимальном режиме:

• - необходимо постоянно маневрировать собственным капиталом, краткосрочными и долгосрочными займами. Перевод части средств из фиксированных фондов в краткосрочные создает большие возможности для краткосрочного финансирования, в результате чего ослабляется риск ликвидности. Но это приводит к сокращению объема продаж, что ведет к потере части прибыли;
• - финансирование за счет долгосрочного займа дороже, чем за счет краткосрочного, но имеет меньший ликвидный риск.
• - в случае потребности в ликвидном капитале лучше не использовать активы компании, а прибегнуть к краткосрочным займам; свои средства можно направить для инвестирования;
• - управление наличностью состоит в искусстве инвестирования избыточной наличности в прибыль при сохранении допустимого уровня ликвидности. Поэтому возможно вложение наличных денег в котируемые на бирже ценные бумаги;
• - особое значение в условиях инфляции имеет управление товарными запасами.

Для снижения затрат компании в условиях кризиса необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании.

Умелое управление оборотным капиталом предприятия по­зволяет увидеть имеющиеся резервы ускорения оборачиваемости и повышения его использования в хозяйственном обороте.

Проанализируем оборачиваемость оборотного капитала предприятия.

Этот показатель отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) оборотных средств предприятия:

Период оборота оборотного капитала (в днях):

Потребность в оборотном капитале рассчитывается по формуле:

О= К з *TR, (3)

где К з – коэффициент закрепления оборотных средств на планируемый период

TR– планируемый объем реализации,

= 66397/28460 = 2,33

365/2,33 = 156,65 дней

К з = 1/ 2,33 = 0,43

О= К з *TR= 0,43*66397 = 28550,71 тыс. руб.

= 108608/ 41820 = 2,59

365/2,59 = 140,92 дней

К з = 1/ 2,59 = 0,38

О= К з *TR= 0,38* 108608 = 41271,04 тыс. руб.

Анализ источников формирования и оборачиваемости оборотного капитала в ЗАО «ТПГ «Росал» позволяет сделать следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2014 году увеличился на 0,26 пунктов, а длительность одного оборота снизилась на 15 дней, что говорит о менее эффективном использовании оборотного капитала в 2014 году.

За рассматриваемый период резко возросла потребность предприятия в оборотном капитале с 28550,71 тыс. р. до 41271,04 тыс. руб.

Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменений могут быть следующие:

Увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал; источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;

Краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объемы продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала:

Сезонные колебания потребности в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей.

Изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции; например, потребность в увеличении оборотного капитала может измениться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;

Рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодный для фирмы момент;

Чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;

Необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.

Потребность предприятия в дополнительном оборотном капитале может финансироваться за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

Постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;

Переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия.

Это деление положено в основу четырех известных моделей финансирования текущих активов, которые различаются между собой с точки зрения роли краткосрочных обязательств в текущем финансировании фирмы

Практически вся задолженность ЗАО «ТПГ «Росал» – это задолженность покупателей. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, поэтому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж.

В качестве основных мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия необходимо разработать мероприятия по эффективному управлению запасами, дебиторской задолженностью, а также денежными средствами предприятия.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Для рассматриваемого предприятия можно рекомендовать решить вопрос наилучшего использования имеющихся запасов сырья. То, что лежит на складе не приносит прибыли, а лишь увеличивает расходы. Для этого необходимо наладить эффективные связи с поставщиками и повысить динамику производственного процесса.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Увеличение дебиторской задолженности может привести снижению оборачиваемости оборотного капитала, ухудшению финансового результата. Сущность данного процесса сводится к тому, что предприятие просто дарит продукты своей деятельности другим организациям. Вследствие этого нарушается коммерческий смысл создания предприятия.

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность. Поэтому для ЗАО «ТПГ «Росал» важно определить оптимальную стратегию финансирования и основные показатели, влияющие на средний уровень дебиторской задолженности – это периоды действия скидок, их размеры и политику инкассации.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускоре­нию оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в ре­зультате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности определяется формулой:

АОС(ДЗ) = (Т о б (ДЗ), - Т б (ДЗ) 0) В р1 / Д, где:

Т о6 (ДЗ) р Т о6 (ДЗ) 0 – скорость оборота дебиторской задолжен­ности

соответственно отчетного и предыдущего периода;

В р| - выручка от продажи (нетто) отчетного периода.

Проведем расчет данного показателя на предприятии:

2014 год: 702737

Т о6 (ДЗ) 0 = 66397/702737*360 = 34,01

К з = 1/34,01 = 0,029

Т о6 (ДЗ) р = 108608/702737*360 = 55,64

К з = 1/55,64 = 0,018

АОС (ДЗ) = (55,64-34,01)* 108608/360 = 6525,53 т. р

Общая сумма экономии (перерасхода) оборотного капитала устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки на объем выручки от продажи продукции отчетного года:

В ЗАО «ТПГ «Росал» коэффициент загрузки уменьшился на 0,011, следовательно, сумма экономии оборотного капитала по сравнению с 2005 г. составила:

0,05*108608 = 1194,68 тыс. руб.

Данный факт является благоприятной тенденцией.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат по управлению долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств в национальной и иностранной валютах. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме их расходования в предстоящем периоде.

Дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций осуществляется на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель такой дифференциации заключается в том, чтобы из общей минимальной потребности в денежных активах выделить валютную часть для формирования необходимых предприятию валютных фондов. Основой такой дифференциации является планируемый объем расходования денежных активов по внутренним и внешнеэкономическим операциям.

Совершенствование системы управления оборотным капиталом в ООО «Антарес»

Политика управления оборотными средствами заключается в рациональном их использовании, ускорении их оборота, оптимизации источников их формирования.

Оборотные средства находятся в постоянном кругообороте и за один оборот проходят несколько стадий своего формирования:

Д Пзап Нпроизв Гпрод Д (3.1)

где: Д - оборотный капитал в денежной форме;

Пзап - производственные запасы в виде сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и др.;

Нпроизв - незавершенное производство;

Гпрод - готовая продукция;

Д - выручка от реализации готовой продукции.

Важная проблема для предприятия - обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало платежного периода. Для этого сопоставляется сумма фактического наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планового периода с его совокупной потребностью. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств, то возникает недостаток собственных оборотных средств. Если соотношение обратное, имеет место излишек собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства =I и II разделы пассива баланса - I раздел актива баланса (среднегодовая балансовая стоимость внеоборотных активов)

Собственные оборотные средства по ООО «Антарес» в 2011 году = 14644 - 11371 = 3273тыс. руб.

Собственные оборотные средства по ООО «Антарес» в 2012 году = 31199 + 584 - 29193 = 2590 тыс. руб.

Собственные оборотные средства по ООО «Антарес» в 2013 году = 30994 + 757 - 31119 = 632 тыс. руб.

Определение потребности в оборотных активах - это основа обеспечения нормального процесса производства и обращения. Отсюда важнейшим элементом управления оборотными средствами считается их планирование.

В практике планирования используются несколько методов счета.

Метод коэффициентов основан на отчетных данных за базовый период, но в планируемом году идет пересчет отдельных видов оборотных активов в сторону увеличения или снижения с помощью коэффициентов, устанавливаемых самим предприятием.

Аналитический метод также основан на отчетных данных, но пересчет отдельных величин оборотных средств идет с учетом предстоящих изменений в плановом году (объемы производства, ассортимент, цены, налоговые платежи).

Расчетно-аналитический метод расчета индивидуальных норм сырья, материалов, топлива и энергии основан на поэлементных расчетах по данным конструкторской и технологической документации.

Метод прямого счета основан на определении величин оборотных средств, выделяемых на каждый элемент оборотных активов. Затем их складывают, и определяется общая сумма норматива.

Наиболее точный и объективный метод расчета необходимых предприятию оборотных средств - метод нормирования. Грамотное нормирование позволяет установить минимальные суммы средств, удовлетворяющая потребность в собственных оборотных средствах и обеспечить устойчивое финансовое состояние.

Весь процесс нормирования можно разделить на несколько этапов:

расчет норм запасов по отдельным элементам в днях;

определение однодневного расхода по отдельным элементам в денежном выражении;

расчет частных нормативов по всем элементам нормируемых оборотных средств;

суммирование отдельных нормативов по элементам в общую сумму нормируемых оборотных средств.

Рассмотрим порядок расчета норматива по производственным запасам. Эта комплексная группа включает сырье, основные материалы, полуфабрикаты, топливо, запасные части.

Норма по объему запасов товарно-материальных ценностей устанавливается в днях:

Сама норма состоит из времени пребывания материалов в текущем (Нтек), страховом (Нстрах), технологическом (Нтехн), транспортном (Нтранс) запасах.

Таким образом, норма товарно - материальных ценностей в днях:

Ндн = Нтек + Нстрах + Нтехн + Нтранс (3.2)

Текущий запас - один из основных элементов в норме запаса в днях. На его размер влияет периодичность поставок товарно - материальных ценностей. Допустим, что по расчетам норма текущего запаса на исследуемом предприятии восемь дней, но принято брать в расчет 50%, то есть четыре дня.

Страховой запас - это второй по значению, гарантирующий непрерывность процесса производства в случае нарушения условий и сроков поставки. Он в свою очередь устанавливается в размере 50 % от текущего запаса, то есть в данном примере два дня.

Технологический запас создается на период, необходимый на подготовку товарно-материальных ценностей к производству (сортировка, контроль качества, сушка).

На предприятии этот запас определяется, исходя из технологии и специализации производства. Определим его в размере 1,5 дня.

Транспортный запас создается в том случае, если имеется разрыв между сроками грузооборота и документооборота. На разницу в сроках движения грузов и документооборота возникает необходимость иметь дополнительный запас товарно-материальных ценностей. Например, движение грузов занимает 12 дней, время на оформление и оплату документов - семь дней, разница во времени составит пять дней. Если разница небольшая, то можно ее не учитывать.

Таким образом, норма в днях по данным ООО «Антарес» составит:

4 дня + 2 дня + 1,5 дня + 5 дней = 12,5 дней.

Для определения норматива в денежном выражении необходимо норму запаса умножить на среднеарифметическое потребление отдельных элементов оборотного капитала. В данном случае это сырье, материалы, полуфабрикаты и др. Расчет осуществляется по формуле:

Нм = РД (3.4)

где: Нм - норматив по конкретному материальному запасу;

Р - среднесуточное потребление материального элемента;

Д - норматив материального запаса в днях.

Расчет среднесуточного потребления рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство, деленной на количество дней в плановом периоде. На исследуемом предприятии данный расчет составит:

Норматив в денежном выражении: 12,5 дня х 4 тыс. руб. - 50 тыс. руб.

Рассчитав таким образом нормативы по каждому виду товарно-материальных ценностей и сложив их, получаем общий норматив по товарно-материальным ценностям по ООО «Антарес».

Свою специфику имеет расчет норматива по незавершенному производству: состав производимой продукции, длительность производственного цикла, себестоимость продукции, характер нарастания затрат.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным средствам, формирующим оборотные активы в процессе развития предпринимательской деятельности, относятся:

прибыль от реализации;

арендная плата;

другие виды поступлений средств;

устойчивые пассивы;

финансовая помощь.

Прирост собственных оборотных средств связан с увеличением объемов производства, удорожанием стоимости материалов, топлива, транспортных перевозок.

Пополнение оборотных активов связано с сокращением оборотных средств вследствие убытков, хищений, списания дебиторской задолженности.

Заемные средства - это кредиты банков, с помощью которых удовлетворяется временная потребность в оборотных средствах или их существенный прирост для обеспечения запланированного роста объема продаж.

Другой вид источников денежных средств - привлеченные средства собственных фондов (амортизационного, резервного, а также за счет кредиторской задолженности).

Устойчивые пассивы могут существенно профинансировать потребность в оборотных средствах для предприятий с большим фондом оплаты труда, крупными платежами в бюджет. Наличие временно свободного фонда амортизации также помогает снизить кредиторскую задолженность.

Планируемые привлеченные средства - это кредиторская задолженность по коммерческому кредиту и предоставленным авансам.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств зависит от множества факторов, например:

От состояния рынка ссудных капиталов;

Темпов инфляции;

Ставок процента за кредит.

Проблемы планирования и управления оборотными средствами требуют серьезного изучения на отраслевом уровне. Есть специфические особенности в управлении оборотными средствами для малого и среднего предпринимательства, торгово-закупочных фирм и т.д.

Можно использовать вариант планирования величины оборотного капитала в зависимости от возможных источников: оборотный капитал предприятия = источники собственных средств + долгосрочные кредиты и займы основные средства убытки + устойчивые пассивы. Планируемая величина будет снижать риск неплатежей.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, которые определяют, насколько уместно и рационально используются они предприятием. Использование оборотных средств напрямую связано с обеспечением финансовой устойчивости предприятия.

Главным показателем использования оборотных средств служит их оборачиваемость.

Оборотные средства предприятия переходят из одной стадии в другую, совершая кругооборот: денежные средства производственные запасы производство готовая продукция денежные средства. Переход оборотных средств предприятия из одной стадии в другую называется оборачиваемостью. Время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота, составляет период оборота оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости:

где: Np - плановый объем реализованной продукции за данный период;

Ксред - среднегодовая сумма нормированных оборотных средств в плановом периоде.

Коэффициент оборачиваемости может быть нормативным, плановым, фактическим. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости позволяет оценить динамику оборачиваемости.

Главным преимуществом ускорения оборачиваемости является высвобождение части оборотных средств из оборота.

Другой показатель оборачиваемости - длительность оборота в днях:

где: Тоб - длительность одного оборота в днях;

Fкал - количество календарных дней в году;

Коб - коэффициент оборачиваемости.

Все эти показатели характеризуют соотношение между объемом реализуемой продукции за определенный период времени и средней суммой функционирующих в обороте предприятия собственных оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств - один из важнейших качественных показателей работы предприятия.

Экономическое значение ускорения оборачиваемости оборотных средств - в том, что предприятие может произвести и реализовать с меньшими по объему оборотными средствами тот же самый объем продукции или теми же средствами выпустить больше продукции. Средства, высвобождаемые в результате ускорения оборачиваемости, могут быть использованы для повышения темпов расширенного воспроизводства.

Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции:

где: Кзагр - коэффициент загрузки;

Коб. средств - объем оборотных средств, тыс. руб.;

Nреализ. пр. - объем реализованной продукции, тыс. руб.

Для более успешного управления оборачиваемости следует рассчитывать оборачиваемость по отдельным видам оборотных активов: товарно-материальным ценностям, незавершенному производству, топливу, денежным средствам.

Обеспечение рационального использования оборотных средств - это наиболее многотрудная и обширная часть операций финансового менеджмента. При этом основной целью финансового менеджмента является обеспечение постоянной ликвидности и платежеспособности. Это связано с тем, что оборотные активы обслуживают все стадии производственно-хозяйственного цикла и находятся в постоянном движении.

В управлении оборотными средствами используются известные инструменты и методы, главные из которых:

Управление ликвидностью;

Управление дебиторской задолженностью;

Управление запасами товарно-материальных ценностей.

Обеспечение достаточной ликвидностью оборотных активов связана прежде всего с их группировкой по степени ликвидности. Безусловно, если в активах предприятия высокая доля денежных средств на расчетных, депозитных счетах есть вложение в высоко ликвидные ценные бумаги, конкурентоспособные продукты, то можно считать, что их оборотные активы высоко ликвидны. Хуже, если большая часть средств вложена в сверхнормативные запасы товарно - материальных ценностей, дебиторскую задолженность, продукцию, не пользующуюся спросом.

Безусловно, на состояние оборотных средств предприятия влияет уровень хозяйствования: наличие спроса на продукцию, формы расчетов с поставщиками, дебиторская и кредиторская задолженности, снижение постоянных затрат, эффективная ценовая политика, ускорение оборачиваемости оборотных средств, снижение сверхнормативных запасов и т.д. Политика управления оборотными активами предусматривает:

1) дифференциацию состава оборотных активов с позиции особенностей их финансирования, т.е. разделение:

а) на постоянную потребность в оборотных активах как минимальной суммы оборотного капитала на планируемый период;

б) переменную или сезонную потребность в оборотных средствах;

2) формирование принципов финансирования отдельных групп оборотных активов. Различают:

а) консервативный подход - за счет собственных средств и не большой доли долгосрочного кредита в пропорции 70: 30;

б) умеренный подход - за счет собственных средств и долгосрочного кредита и привлечения краткосрочного заемного капитала в пропорции 50: 50;

в) агрессивный подход - за счет собственного и долгосрочного заемного капитала и значительного привлечения заемных и привлеченных средств в пропорции 30: 70.

Практика использования оборотного капитала в российских условиях показывает, что замедление и недостаток оборотных средств связаны с управлением ликвидностью.

Управление оборотными активами являются обязательным условием для платежеспособности предприятия. Ликвидность оборотных активов влияет на недостаток оборотных средств, их замедление, увеличение дебиторской задолженности.

Различают управление ликвидностью, запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

Обеспечение достаточной ликвидности оборотных активов связано с их делением на высоколиквидные, среднеликвидные и трудноликвидные.

Высоколиквидные - денежные средства, ликвидные финансовые вложения: среднеликвидные - краткосрочная дебиторская задолженность, готовая продукция и запасы на складе; трудноликвидные - долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы и затраты для непрерывного технологического процесса.

Управление запасами можно разделить на две части: первая часть нормированная, она же и отчетность, которая позволяет оперативно управлять запасами; вторая часть - знание общей стратегии предприятия позволяет вносить коррективы в формирование запасов.

Управление дебиторской задолженностью - это наиболее сложный процесс, но и здесь есть определенные меры, наработки, порядок управления:

1. на предприятии должны быть люди, специально внедренные для работы с дебиторами;

2. необходимо вести постоянный реестр дебиторов;

3. необходимо разбить дебиторов на группы: наиболее крупные, средние, мелкие;

4. разбить дебиторов по срокам дебиторской задолженности:

Краткосрочная - 30 - 50 дней - дебиторы могут получать отсрочки;

Среднесрочная - 50 - 90 дней - дебиторы могут получать скидки за оплату, товарные векселя, небольшие отсрочки;

Долгосрочная - 91 - 150 дней - могут получать залоги, векселя.

5. планирование движения дебиторской задолженности и сравнение с фактическими данными;

6. группа работает с помощью:

Телефонных переговоров;

Выездам к задолжникам;

Разработки схем погашения долгов дебиторов;

Разработки бартерных схем;

Оказания услуг в реализации продукции.

Ситуация, при которой предприятие имеет кредиторскую и дебиторскую задолженности, достаточно ординарна для российских условий. Однако есть основные приемы управления дебиторской задолженностью, которые помогают справляться с ситуациями роста задолженностей для клиентов. Большое внимание при управлении дебиторской задолженностью должно уделяться разработке гибких контрактов с различными условиями оплаты.

Важное направление повышения эффективности использования оборотных средств - управление денежными средствами, предполагающее определение оптимального соотношения между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от вложения этих средств.

Существуют следующие альтернативы по увеличению потока денежных средств: улучшение управления кредиторской и дебиторской задолженностью, инвестирование в основные средства, увеличение продажных цен на продукцию, получение более выгодных целевых кредитов у поставщиков, привлечение банковских ссуд для покрытия дефицита.

Обобщая опыт деятельности по ООО «Антарес» в управлении финансами позволяет сделать вывод о том, что на современном этапе развития происходит переход от решения простых задач (прогнозирование, анализ, оценка финансовой устойчивости) к более сложным комплексным (бюджетирование, управление капиталом, разработка финансово - экономических стратегий и и.д.). На практике управление финансами, осуществляемое предприятием, реализуется посредством разработанной политики, стратегии и тактики. Управление оборотными активами - важнейшая деятельность финансовых работников на исследуемом предприятии. Это прежде всего, анализ продолжительности отдельных циклов оборота рабочего капитала: обеспечение ускорения оборачиваемости активов, снижение дебиторской задолженности, повышение эффективности комплексного использования оборотных активов.

Предложения по совершенствованию управления оборотными средствами ОАО «НК «Роснефть»

Эффективное управление оборотными активами имеет для компании важное значение по следующим причинам:

Величина оборотных средств у многих компаний составляет свыше половины всех ее активов;

Оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании;

Решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом и требует, по сравнению с другими управленческими процессами, большего количества времени. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств;

Правильное управление оборотными активами позволит максимизировать норму прибыли и минимизировать коммерческий риск.

Целью разработки предложений по совершенствованию управления оборотными средствами предприятия ОАО «НК Роснефть», а соответственно повышению эффективности деятельности организации, в первую очередь, является создание рациональной системы управления ресурсами, которая будет направлена на достижение общих тактических и стратегических целей ее деятельности.

При осуществлении реформ в организации стратегическими задачами повышения эффективности управления оборотными средствами будут являться:

* управление дебиторской задолженностью с применением факторинговых операций;

* максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала и, следовательно, обеспечение его финансовой устойчивости.

В первую очередь для осуществления этих задач предлагается:

* тщательно выбирать предприятия - контрагентов, заказчиков;

* четко предусмотреть в условиях договоров вопросы расчетов;

* постоянно отслеживать уровень запасов и возможно снижать его при необходимости, реализуя на сторону ненужное имущество.

* исследовать возможные резервы производства, с целью улучшения качества, разработки новых направлений деятельности фирмы, а также снижения себестоимости и тем самым увеличения прибыли.

Также необходимо предусмотреть уменьшение влияния рисков на деятельность фирмы.

Рассмотрим данные направления подробнее.

1. Одним из важных направлений улучшения финансового положения будет снижение уровня дебиторской задолженности.

Управление дебиторской задолженностью не ограничивается напрямую изменением конкретных показателей, оно должно рассматриваться комплексно с грамотным руководством высшего управляющего.

Дебиторскую задолженность планируется разделить по срокам возникновения:

· 0-30 дней - работа с такой задолженностью планируется в рамках оперативного анализа и контроля;

· 90 дней и более - работа с такой задолженностью через коллекторское агентство.

Довольно эффективное управление задолженностью дебиторов возможно при наличии независимого контроля, к примеру, со стороны факторинговой организации. В факторинговых рамках обслуживания банк-фактор обычно проверяет платежную дисциплину, а также деловую репутацию покупателя, проверяет своевременность оплаты за поставки дебиторами, управляет различными рисками по различным поставкам с отсрочками платежей, помогает поставщикам грамотно построить тарифную и лимитную политику.

Главная задача факторинга - обеспечивать подобную систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщики могли бы предоставить конкурентные отсрочки платежей клиентам, не испытав при этом дефицит в оборотных средствах. Возможно это по причине досрочного финансирования поставок с отсрочками платежей банком-фактором в удобном для поставщиков режиме.

Схема факторинга выглядит так:

1. Поставки товаров на условиях отсрочки платежей.

2. Уступка права требования долгов по поставкам Банку (или Фактору).

3. Финансирование от суммы поставленного товара (до 90%) сразу после поставки.

4. Оплата за поставленный товар.

5. Оплата остатков средств по поставкам за минусом комиссии Фактора.

Финансирование осуществляется в день предоставления документов на отгруженный товар. Размер досрочного платежа составляет до 90% от суммы поставки. Остаток средств (от 10%) за минус комиссия Фактора возвращается после оплаты поставок покупателями.

Поэтому, поставщик получает возможность спланировать свои потоки финансов без зависимостей от платежных дисциплин покупателей, с уверенностью в безусловном поступлении денежных средств из банка против акцептованных товарно-транспортных накладных по поставке с отсрочкой платежа.

Часто факторинг сравним с кредитом, хотя эти финансовые продукты направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Поэтому, досрочные оплаты, которые получаются в рамках факторингового обслуживания, организации, обычно, используют для финансирования деятельности, а кредитные ресурсы - в качестве инвестиционных или инновационных.

Факторинг имеет целый ряд преимуществ перед кредитом. При обслуживании с помощью факторинга не требуется обеспечение залогом и оформление большого количества документов. Необходимо только уведомить покупателей о смене реквизитов в случае оплаты поставки. Возвратность кредита в полной мере заложена непосредственно в его сути, что требует от самого поставщика аккумулирования и вывода из ее оборота соответствующего количества денежных ресурсов. Факторинг же напрямую подразумевает возврат денежных средств покупателями.

Сумма кредита здесь определяется сразу, а размер финансирования не ограничен, возможно увеличение его по мере увеличения объема продаж клиентов. Следовательно, при факторинге поставщик непосредственно получает деньги в необходимом количестве и на нужный срок. Также, погашение кредита не гарантирует напрямую получение нового, а при факторинге - это носит систематичный характер.

В рамках системы факторинга, наряду с финансированием, банковская организация осуществляет управление дебиторской задолженностью поставщиков, освобождая последнего от массы практической и аналитической работы. Получая от банка всю исчерпывающую информацию, которой достаточно для принятия управленческих квалифицированных решений, сотрудники фирмы-поставщика могут непосредственно обратить внимание на развитие сбыта, производства, решении организационных, хозяйственных и других вопросов, изучении рынков.

Преимуществами факторинга:

· Дополнительное беззалоговое финансирование

· Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности

· Уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны покупателя

· Упрощение планирования денежного оборота

· Увеличение товарооборота

· Усиление контроля за оплатой текущей задолженности

· Возможность предложения покупателям эластичных сроков оплаты

· Своевременная уплата налогов и контрактов поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств

Важно также отметить, что при факторинге банк непосредственно покрывает основные риски, возникшие у поставщика или возникающие в связи с отгрузкой с отсрочкой платежа, - риск несвоевременной оплаты и неоплаты покупателем поставки.

Оценка эффективности применения факторинга в деятельности организаций показывает полностью все преимущества такого финансового инструмента. Достаточно проанализировать увеличение объема продаж продукции с условием практически безграничного финансирования и организационного обеспечения. К тому же, комиссия банка за факторинг уменьшает размер выручки с отдельных поставок, но увеличение количества отгрузок сильно увеличивает конечный объем выручки, а, следовательно, оказывается положительным моментом при влиянии на относительные и абсолютные показатели деятельности фирмы.

Сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 3 дней) банк переводит на счет поставщика от 80% от суммы долга, а остальную часть - от 20% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности.

Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам - 18% годовых, а размер комиссионного вознаграждения составляет от 3% от суммы долга.

Комиссионное вознаграждение представляет собой плату за услуги банка, которые состоят в анализе и оценке требований поставщика к заказчикам (должникам), контроле за осуществлением платежей, переводе полученных средств на счет поставщика, и другие услуги, которые предусмотрены факторинговым соглашением. В отличие от платежей по процентам за кредит комиссионное вознаграждение, как и оплата других услуг, облагается НДС.

Рассмотрим факторинговую операцию, которая выгодна для ОАО «НК Роснефть», так как ускоряет оборот средств и не требует при этом значительных затрат.

Общая сумма проблемной задолженности составляет 485 млн. руб., банк по факторинговому соглашению предоставит 80% (то есть 388 млн. руб.), а сумму долга удастся взыскать через 98 дней, то при комиссионном вознаграждении в размере 3% расходы поставщика составят:

а) проценты за кредит:

388 * 18 * 98 / 365 * 100 = 19 млн. руб.

б) комиссионное вознаграждение:

485 * 3% = 15 млн. руб.;

в) итого: 19+15= 34 млн. руб.

Дополнительный приток денежных средств составит 485 - 34 = 451 млн. руб.

Применение данной операции приведет к положительному эффекту по следующим параметрам:

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

Рост рентабельности оборотных активов;

Рост финансовой устойчивости (сокращение расходов по банковским кредитам).

Эффективное управление дебиторской задолженностью относится к важным и необходимым условиям дальнейшей успешной работы организации, так как оно напрямую создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и роста финансовых возможностей предприятия. Ускоряется существующий товарооборот, далее аккумулируются свободные денежные средства, вовремя погашаются необходимые счета, организация может оплатить кредиторскую задолженность в тот же самый момент, что и конкуренты. Финансовая устойчивость ОАО «НК Роснефть» укрепится, так как сократиться кредитный риск, который связан с оплатой дебиторов.

2. Следующим важным мероприятием является оптимизация уровня расходов нефтяной компании. Сокращать расходы планируется в трех направлениях:

Операционные расходы;

Капитальные затраты;

Неконтролируемые расходы.

Операционные расходы предполагается сократить за счет уменьшения затрат на услуги и материалы, используемые в производстве.

Среди неконтролируемых расходов особое внимание планируется уделить затратам на транспортировку и налоги.

Одним из основных предложений будет являться оптимизация уровня оборотных средств путем их нормирования.

Предлагаемая политика нормирования оборотных средств включает в себя:

1. Разработку и внедрение комплексной автоматизации по расчетам оптимальной величины нормативов оборотных средств.

2. Научно обоснованное нормирование оптимальной величины запасов по каждому виду материальных ресурсов.

3. Уточнение норм и нормативов оборотных средств при изменении технологии и организации производства, изменении цен, тарифов и др. показателей.

В целях оптимизации величины запасов при нормировании необходимо учитывать следующие моменты:

1. Не включать в нормирование МПЗ, находящиеся на складах без движения более года, а также те МПЗ, которые превышают годовой срок их использования.

2. Не включать в нормирование МПЗ и НЗП излишки неэффективно используемого имущества.

Для оптимизации управления запасами можно рекомендовать принять к сведению следующий комплекс мероприятий по работе с запасами:

1. Нормирование запасов по каждому виду материальных ресурсов по структурным и функциональным подразделениям и службам предприятия.

2. Создание банка данных малоиспользуемых запасов в разрезе функциональных подразделений.

3. Разработать мероприятия по вовлечению в производство и реализации неиспользуемых запасов функциональными службами предприятия.

4. Доведение до структурных и функциональных подразделений и служб жесткого задания по реализации неликвидов.

5. Проведение ежеквартальных инвентаризаций запасов со сроком хранения на складах свыше 1 года с целью выявления излишнего сверхнормативного, неэффективно используемого имущества.

6. По результатам инвентаризации и технологического аудита проводить работу по вовлечению в производство МПЗ со сроком хранения свыше года на условиях возможности замены.

7. Периодическое проведение (не реже 1 раза в квартал) анализа оборачиваемости запасов, соблюдения нормативов по запасам.

8. Определение потребности в финансовых ресурсах на закупки ТМЦ для обеспечения контроля за целевым и рациональным использованием оборотных средств и нормативов складских запасов.

9. Обеспечение дальнейшего совершенствования планирования товарно-денежных потоков.

10. Привлечение кредиторов.

Механизмом достижения оптимизации управления запасами также является организация работы по проведению тендера по закупкам МПЗ непосредственно от поставщиков, минуя посредников.

Для выявления поставщиков, предлагающих наиболее качественные материальные ценности по наиболее низким ценам, а также в целях развития новых форм закупок организуются конкурсные торги (тендеры). Целью проведения тендера по закупкам МПЗ является достижение оптимального соотношения параметров: цена, качество, своевременность поставок.

В ходе проведения тендера по закупкам МПЗ необходимо особое внимание уделить следующим аспектам:

Соблюдение поставщиками требуемого уровня качества поставляемых ценностей;

Проверка надежности поставщиков;

Минимальная цена поставляемых материалов;

Соответствие поставляемых материалов технологическим требованиям нормативной документации на продукцию;

Оптимальные для предприятия условия оплаты.

Для эффективного управления запасами можно также рекомендовать оптимизировать управление расходами организации. Управление расходами достигается за счет минимизации затрат, а именно за счет управления структурой и рационального использования материальных, трудовых, энергетических ресурсов, финансовых средств по всем видам деятельности и включает в себя применение следующих механизмов оптимизации:

1. Нормы, нормативы затрат на основании расчетов утверждаются и поддерживаются в машинном варианте. Нормы, нормативы корректируются с учетом результатов внедрения организационно-технических мероприятий, рационализаторских предложений, изобретений.

2. Планирование всех видов переменных затрат на производство услуг на основании норм и нормативов.

3. Расчет потребности в ресурсах и планирование затрат на создание нового продукта, развитие производственных мощностей, обеспечение качества продукции.

Исходя из того, что в мероприятиях выше планировалось увеличение выручки от реализации на 13,8%, себестоимости на 13,7%, составим план доходов и расходов на планируемый год.

Таблица 11 - Прогноз доходов и расходов ОАО «НК Роснефть» в плановом периоде

Наименование показателя		Плановый период	Изменение, %
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Изменение отложенных налоговых активов
Изменение отложенных налоговых обязательств
Чистая прибыль прибыль (убыток)

В результате расчетов сумма чистой прибыли составит 1 406 199 тыс. руб.

Представим изменения основных финансовых показателей в плановом периоде (рисунок 12)

Рисунок 12 - Изменения показателей доходов и расходов в плановом периоде

Также для улучшения финансового состояния предприятия целесообразно снизить уровень запасов за счет оптимизации складского хозяйства или улучшения логистики. Их возможно снизить на 20%. В денежном выражении они составят 76 849 млн. руб.

Снижение уровня запасов повлечет пропорциональное снижение кредиторской задолженности в части расчетов с поставщиками, так как большинство контрактов с ними по поставке материалов заключены с отсрочкой. Инфляционные процессы на уровень кредиторской задолженности могут повлиять, но незначительно, так как в организации в основном заключены долгосрочные контракты с надежными поставщиками.

Отобразим плановую кредиторскую задолженность в таблице 12.

Таблица 12 - Прогнозная кредиторская задолженность на плановый период

Увеличение уровня оплаты труда произойдет в сумме инфляции на плановый период - 4,5%. Соответственно задолженность перед персоналом увеличится на соответствующий процент. Задолженность прочим кредиторам планируется сократить на 10%, так как в ней содержится просроченная задолженность, которая не востребована к взысканию. кЗадолженность по налогам и сборам увеличится в связи с ростом налога на прибыль.

Таким образом, кредиторская задолженность снизится на 2,55%.

Как оговаривалось выше, снижение уровня дебиторской задолженности планируется на 485 млн. руб. до суммы 847 198 млн. руб.

С учетом изменений вышеперечисленных показателей составим прогнозный баланс организации ОАО «НК Роснефть», который отражен в таблице 13, чтобы на основе этого баланса произвести расчет эффективности описанных выше действий.

Таблица 13 - Прогнозный баланс ОАО «НК Роснефть» на плановый период, тыс. руб.

Наименование показателя		Плановый период
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Результаты исследований
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Краткосрочные финансовые инструменты
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V

Таким образом, у предприятия на конец планируемого периода произойдет увеличение свободных денежных средств до суммы 1 951 374 тыс. руб.

В структуре имущества произошли нижеследующие изменения. Внеоборотные активы увеличились на 700 000 тыс. руб. или 20,9%. Оборотные активы увеличились на 2 259 831 тыс. руб., или 138,62%. В структуре источников финансирования произошли нижеследующие изменения. Собственный капитал увеличился на 1 406 199 тыс. руб. Краткосрочные обязательства увеличились на 153 633 тыс. руб., или 11,68%. Долгосрочные обязательства не изменились. Валюта баланса увеличилась на 1 559 831 тыс. руб., или 31,32%.

Проанализируем как изменится финансовое состояние предприятия в результате приведенных изменений, для чего составим таблицу 14.

Таблица 14 - Прогнозное финансовое состояние

Показатели
1. Собственный капитал (источники собственных средств):
2. Внеоборотные активы.
3. Наличие собственного оборотного капитала (п.1 - п.2)
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (перманентного оборотного капитала) (п.3 + п.4)
6. Краткосрочные займы и кредиты
7. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала
8. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3 - п.8)
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.5 - п.8)
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.7 - п.8)
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.
13. Тип финансовой устойчивости	Нормально устойчивое финансовое состояние	Абсолютно устойчивое финансовое состояние

Таким образом, все рассмотренные мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами могут привести к росту отдельных параметров (повышению оборачиваемости оборотных средств) и улучшению финансового состояния в целом.