Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Российской Федерации

АМУРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра БУ и ЭА

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

по курсу Экономический анализ

Выполнил

студент группы 772 О.Н. Васюхно

Проверил

ассистент Е.А. Бабушкина

Нормоконтролёр

ассистент О.С. Безбородникова

Благовещенск, 2000

Введение

1. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

1.2 Анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

1.2.1 Анализ имущественного положения предприятия

1.2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2. Коэффициентный анализ финансового состояния ЗАО "Асфальт"

2.2 Коэффициентный анализ финансового состояния ЗАО "Асфальт"

2.2.2 Оценка ликвидности

3. Методы повышения финансового состояния ЗАО "Асфальт"

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Данная курсовая работа раскрывает тему финансового состояния предприятия как с теоретической стороны, так и с практической. Анализ финансового состояния предприятия рассмотрен на примере закрытого акционерного общества "Асфальт". Так же приведены методы улучшения финансового состояния данного предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия очень важна, так как показывает платёжеспособность, рентабельность и финансовую устойчивость предприятия. В предоставлении отчёта о финансовом состоянии предприятия заинтересованы инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности и другие.

Для написания курсовой работы мной была использована учебная, методологическая, справочная и периодическая литература. А так же данные отчётности: отчётный бухгалтерский баланс, отчёты о прибылях и убытках и приложение к бухгалтерскому балансу.

Для анализа финансового состояния ЗАО "Асфальт" был взят трёхлетний период с 1997 по 1999 года. Данные в приложениях приведены в сопоставимых ценах.

1. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, значение и задач и финансового состояния предприятия

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платёжеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса /1,3,4, 9/.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заёмных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

1) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

2) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

3) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

4) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

5) платёжеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

6) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

7) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объёма продаж).

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчётный бухгалтерский баланс, отчёты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса /4, 6,8,10/.

1.2 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

1.2.1 Оценка имущественного положения

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объёмным показателям;

относительные показатели в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ отчётности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) /8, 13, 14/.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчётной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей.

Показатели оценки имущественного положения:

1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель даёт обобщённую стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учётная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

2. Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция. Этот показатель определяется по формуле:

Доля активной части основных средств = стоимость активной части основных средств: стоимость основных средств. (1)

3. Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности:

Коэффициент износа основных средств = износ основных средств: первоначальная стоимость основных средств (2)

4. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства:

Коэффициент обновления = первоначальная стоимость выбывших за период основных средств: первоначальная стоимость основных средств на конец периода (3)

5. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчётном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам:

Коэффициент выбытия = первоначальная стоимость выбывших за период основных средств: первоначальная стоимость основных средств на начало периода. (4)

финансовый ликвидность платежеспособность рентабельность

1.2.2 Оценка ликвидности и платёжеспособности

Внешним проявлением финансового состояния предприятия является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Оценка платёжеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств

только за счёт внутренних источников. Но предприятие может привлечь заёмные средства со сторон, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения /3, 8, 15/.

Группы: А? наиболее ликвидные активы (все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); А? быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы); А?медленно реализуемые активы (статья раздела II актива "Запасы и затраты", за исключением статьи "Расход будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения", "Расчёты с учредителями" из раздела I актива); А? трудно реализуемые активы. Это "Основные средства", "Нематериальные активы", "Незавершённые капитальные вложения", "Оборудование к установке".

Группы пассивов: П? наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы); П? краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заёмные средства); П? долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заёмные средства); П? постоянные пассивы (статьи из раздела I пассива "Источники собственных средств"; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов"). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А? ? П?; А? ? П?;

А? ? П? ; А? ? П?.

Для оценки платёжеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

1.Величина собственных оборотных средств. Она рассчитывается таким образом: из общей суммы текущих активов вычитается сумма краткосрочных финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счёт собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. То есть:

СОС = оборотные активы - краткосрочные пассивы, (5)

где СОС - собственные оборотные средства.

2. Маневренность собственных оборотных средств определяется:

Маневренность СОС = денежные средства: СОС. (6)

Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

3. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов определяется по формуле:

Доля СОС в покрытии запасов = СОС: запасы. (7)

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

4. Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается следующим образом:

Покрытия запасов = "нормальные" источники покрытия: запасы. (8)

Величина "нормальных" источников формирования запасов определяется по формуле:

ИФЗ = СОС + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчёты с кредиторами по товарным операциям, (9)

где ИФЗ - источники формирования запасов..

5. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) определяется по формуле:

? текущей ликвидности = оборотные активы: краткосрочные пассивы. (10)

Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 1,5 до 2, а разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

6. Коэффициент быстрой ликвидности:

Быстрой ликвидности = оборотные активы за минусом запасов: краткосрочные пассивы. (11)

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Считается, что коэффициент быстрой ликвидности должен варьировать от 0,5 до 1.

7. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется по формуле:

Денежные средства: краткосрочные пассивы. (12)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платёжные средства. Значение коэффициента должно варьировать 0,05 - 0,2 / 4,8,13,17/.

1.2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств /8, 12, 16, 18/.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учётно - аналитической практике разработана система показателей:

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (автономности):

Автономности = собственный капитал: всего хозяйственных средств. (13)

Он характеризует долю средств владельцев предприятия в общей сумме (величине) средств, авансированных в деятельность предприятия.

2.Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту автономности. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия.

3.Коэффициент маневренности собственного капитала:

Маневренности собственного капитала = СОС: собственный капитал. (14)

Он показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений определяется:

Структуры долгосрочных вложений = долгосрочные пассивы: внеоборотные активы. (15)

Он показывает какая часть внеоборотных активов профинансирована за счёт собственных средств.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств определяется следующим образом:

Долгосрочного привлечения заёмных средств = долгосроные пассивы: (долгосрочные пассивы + собственный капитал). (16)

Этот показатель характеризует структуру капитала.

6. Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств:

Соотношения собственных и заёмных средств = заёмный капитал: собственный капитал. (17)

Этот показатель показывает величину заёмных средств, приходящихся на 1 рубль собственного капитала, авансированного в активе /4,8/.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда:

ЗЗ < СОС, (18)

где ЗЗ - запасы и затраты;

2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платёжеспособность предприятия. Эта ситуация характеризуется неравентсвом:

СОС < ЗЗ < ИФЗ. (19)

3. Неустойчивое состояние, при котором нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления платёжных средств и платёжных обязательств путём увеличения временно свободных источников в оборот предприятия. Эта ситуация характеризуется неравенством:

ЗЗ > ИФЗ. (20)

4.Кризисное финансовое состояние. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность /3,10/.

Анализ финансовой устойчивости также можно провести, используя трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S = S(± ф?), S(± ф?),S(±ф?)}, (21)

где ±Ф? излишек или недостаток собственных оборотных средств. Определяется по формуле:

Ф? = СОС - ЗЗ. (22)

Показатель ±ф? излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат. Он определяется следующим образом:

Ф? = функционирующий капитал - ЗЗ. (23)

И, наконец, показатель ±ф? это излишек или недостаток общей величины основных источников. Он определяется по алгоритму:

Ф? = общая величина источников - ЗЗ. (24)

Если показатель ф > 0, то значение принимаем за единицу; если же ф < 0, то за 0. На основании этого составляем трёхкомпонентный показатель для конкретной финансовой ситуации. И если:

S = (1,1,1), то это абсолютная устойчивость;

S = (0,1,1), то это нормальная устойчивость;

S = (0,0,1), то предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние;

S = (0,0,0), то налицо кризисное финансовое состояние (банкротство).

1.2.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала.

Речь идёт о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

2. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоёмкости. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

Фондоёмкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.

3. Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоёмкости.

4. Эффективность использования капитала в целом следующая. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью /2, 7, 16/.

Итак, основными показателями деловой активности являются:

1) оборачиваемость средств в расчётах (оборотах) определяется отношением выручки от реализации к средней дебиторской задолженности;

2) оборачиваемость средств в расчётах (в днях) - делим 360 дней на оборачиваемость средств в расчётах (оборотах);

3) оборачиваемость запасов (в оборотах) - отношение себестоимости реализации к средним запасам;

4) оборачиваемость запасов (в днях) - делим 360 дней на оборачиваемость запасов (в оборотах);

5) оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) - находим путём деления произведения средней кредиторской задолженности и 360 дней на себестоимость реализации;

6) продолжительность операционного цикла определяется как сумма показателей оборачиваемость запасов (в днях) и оборачиваемость средств в расчётах (в днях);

7) продолжительность финансового цикла находится как разность между продолжительностью операционного цикла и оборачиваемостью кредиторской задолженности (в днях);

8) коэффициент погашаемости дебиторской задолженности - это отношение средней дебиторской задолженности к выручке от реализаци;

9) оборачиваемость собственного капитала вычисляется путём деления выручки от реализации на среднюю величину собственного капитала;

10) оборачиваемость совокупного капитала определяется отношением выручки от реализации к итогу среднего баланса /8,17/.

К основным показателям рентабельности относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо общую прибыль отчётного периода, либо чистую прибыль.

Анализируя рентабельность в пространственно - временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов.

Первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так, коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчётного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает.

Вторая особенность определяется проблемой риска.

Третья особенность связана с проблемой оценки. В частности, числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены (в некотором смысле) в денежных единицах разной покупательской способности. Числитель показателя, то есть прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, то есть собственный капитал, складывался в течение ряда лет. Он выражен в книжной (учётной) оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей оценки.

Несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах и их использовании. Его назначение - характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия, коэффициентов рентабельности продукции, влияния факторов на изменение в динамике чистой прибыли.

Алгоритм расчёта показателей рентабельности следующий:

1) рентабельность продукции - отношение прибыли от реализации к выручке от реализации;

2) рентабельность основной деятельности - прибыль от реализации делим на затраты на производство и сбыт продукции;

3) рентабельность совокупного капитала - это отношение чистой прибыли и итога среднего баланса;

4) рентабельность собственного капитала определяется как частное от деления чистой прибыли на среднюю величину собственного капитала;

5)период окупаемость собственного капитала есть отношение средне величины собственного капитала к чистой прибыли / 8, 9, 10,13/.

2. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО "АСФАЛЬТ"

2.1 Краткая характеристика ЗАО "Асфальт"

17 октября 1990 года был зарегистрирован кооператив "Асфальт". Он был создан при ДСУ - 2 Дрынчиным А.В. Кооператив занимался строительством автомобильных дорог, после он был переименован в производственное акционерное предприятие "Асфальт". И уже в 1995 году на свет появилось ЗАО "Асфальт".Расположено данное предприятие в городе Благовещенске на улице Пограничной, 128, а также офис находится по адресу улица Богдана - Хмельницкого, 8.

Так как предприятие "Асфальт" является закрытым акционерным обществом, то все акции распределены между работниками предприятия. Всего 564 акции, номинальной стоимостью 200 рублей. Совет директоров ЗАО "Асфальт" состоит из трёх человек, председатель Донец И.А.

ЗАО "Асфальт" занимается строительством, ремонтом, содержанием автомобильных дорог и искусственных сооружений, добычей и переработкой природных нерудных материалов, производством асфальто - бетонных и бетонных смесей, ремонтом промышленных и гражданских зданий, организацией дорожного сервиса, проектированием ремонта автодорог и многим другим. Большая часть выполненных работ падает на заказчика "Амурупрадор" с финансированием из местных источников. Практически за эти объекты строительства расчёт идёт взаимозачётами, а это товар не всегда в нужной номенклатуре и по ценам далёким от низших на рынке. Кроме того, бартерный метод расчёта ведёт к двойному налогообложению, так как налогами облагаются строительно-монтажные работы и товары, предназначенные для взаиморасчётов, то есть идёт необоснованный перерасход средств.

2.2 Коэффициентный анализ финансового состояния

2.2.1 Оценка имущественного положения

Начнём анализ финансового состояния ЗАО "Асфальт" с оценки его имущественного положения. Для этого проведём горизонтальный и вертикальный анализ уплотнённого баланса предприятия, используя данные приложения 1.

Таблица 1 - Горизонтальный анализ уплотнённого баланса нетто

В таблице 2 рассмотрим вертикальный анализ (см. таблицу 2).

Таблица 2 Вертикальный анализ уплотнённого баланса - нетто

Исследуя таблицы 1 и 2, где показана динамика состава и структуры имущества ЗАО "Асфальт" и источников его финансового состояния можно сделать вывод о том, что общая стоимость имущества предприятия в 1998 году увеличилась на 46,84 %, что в абсолютной сумме составило 10699 тыс. рублей, а в 1999 году увеличилась ещё на 33,24 %, то есть на 11151 тыс. рублей. Это произошло за счёт увеличения иммобильных активов в 1998 году по сравнению с 1997 годом на 30,18 % (3229 тыс. рублей), в 1999 году по сравнению с 1998 годом на 30,34 % (3383 тыс. рублей).

Внеоборотные активы составляют большую часть прироста имущества. В 1998 году они увеличились на 20,35 %, что в абсолютной сумме составило

3229 тыс. рублей. В 1999 году этот показатель увеличился ещё на 17,72 % или 6383 тыс. рублей.

Наблюдается негативная тенденция по краткосрочной дебиторской задолженности, которая возросла в 1998 году по сравнению с 1997 годом на 8664 тыс. рублей, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом выросла ещё на

54,51 %, то есть на 6420 тыс. рублей.

Что касается денежных средств, то в 1998 году их величина возросла на 100 тыс. рублей, но в 1999 году она снизилась на 92 %, то есть на 92 тыс. рублей.

Рассмотрим отдельные статьи актива баланса. Так иммобильные активы составили в 1997 году 69,45 % против 56,93 % в 1998 году и 50,29 % в 1999 году. То есть в 1998 году по сравнению с 1997 годом этот показатель снизился на 12,52 %, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом упал ещё на 6,64 %.Это произошло из-за ускорения обращения основных средств.

Удельный вес оборотных активов возрос в 1998 году на 12,52 % и стал составлять 43,07 % от величины баланса, а в 1999 году ещё на 6,64 %, что составило 49,71 %. Данное увеличение произошло из - за увеличения дебиторской задолженности (на 24,04 % в 1998 году и на 4,73 % в 1999 году).

Анализируя пассив баланса, можно увидеть уменьшение заёмных средств (с 1876 тыс. рублей до 376 тыс. рублей, что составило 8,21 % и 1,12 % в 1997 и 1998 году соответственно, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом они упали на оставшиеся 1,12 %). А также увеличение кредиторской задолженности на 21,83 % в 1998 году по сравнению с 1997 годом и в 1998 году кредиторская задолженность стала составлять 63,46 % от величины баланса. Это увеличение связано с увеличением, а также по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, бюджетом и так далее.

В целом краткосрочные пассивы в 1998 году увеличились на 14,74 % и стал составлять 64,58 % от величины баланса, а в 1999 году их величина снизилась на 1,23 % и их удельный вес равнялся 63,35 %.

По данным приведённого в приложении баланса (см. приложение 1), динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована так, как это показано в таблице 3 (см. таблицу 3).

Таблица 3 - Изменение имущественного положения предприятия

Теперь проведём коэффициентный анализ имущественного положения ЗАО "Асфальт". Для этого рассчитаем долю активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления и выбытия и полученные данные сведём в таблицу, используя формулы 1-4 и данные сводного баланса.

Таблица 4 - Характеристика основных средств ЗАО "Асфальт"

На основании данных таблицы 4 можно сделать вывод, что в 1998 году доля активной части основных средств возросла на 0,04 из чего следует, что количество машин, оборудования и транспортных средств возросло. Это благоприятная тенденция развития предприятия. Коэффициент износа снизился на 0,06 в 1998 году и в 1999 году повысился на 0,19. Количество новых основных средств, поступивших в 1999 году было больше, чем в 1998 году, так как коэффициент обновления в 1998 году снизился на 0,06 и составил 0,02, а в 1999 году возрос на 0,19 и уже стал равняться 0,21. Однако, если коэффициент обновления в 1998 году снизился, то коэффициент выбытия увеличился на 0,1 и составил 0,15, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом возрос ещё на 0,09 и уже принял значение, равное 0,24. Это отрицательно сказывается на количестве основных средств предприятия.

2.2.2 Оценка ликвидности ЗАО "Асфальт"

Перед тем, как рассчитать коэффициенты ликвидности, сначала сделаем группировку активов и пассивов предприятия в 1997,1998 и 1999 годах по их срочности, а также определим степень покрытия активов пассивами по соответствующим группам и выявим динамику этих показателей (см.таблицу 5).

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса

Произведя группировку активов и пассивов в 1997, 1998 и 1999 годах по степени их срочности, можно сделать следующие выводы - в 1997 году наиболее ликвидные активы не покрыли целиком наиболее срочные обязательства на 9509 тыс. рублей. В 1998 и 1999 годах недостаток платёжных средств увеличился на 11678 и 6902 тыс. рублей, что составило 21187 и 28089 тыс. рублей соответственно.

Если затрагивать краткосрочные пассивы, то в 1997 году у предприятия был недостаток платёжных средств, он составил 597 тыс. рублей. В 1998 и 1999 годах краткосрочные пассивы были полностью покрыты быстро реализуемыми активами. Кроме того отмечается излишек платёжных средств в 1998 году в размере 9567 тыс. рублей, а в 1999 году - 15363 тыс. рублей. Это произошло за счёт сокращения заёмных средств и увеличения дебиторской задолженности.

Что касается долгосрочных пассивов, то они полностью покрываются медленно реализуемыми активами и даже с излишком на 19997 год в размере 5699 тыс. рублей, на 1998 год - 4405 тыс. рублей и на 1999 год - 6630 тыс. рублей. Это связано с резким сокращением медленно реализуемых активов.

Если рассмотреть постоянные пассивы, то на протяжении всего периода с 1997 по 1999 года возникает излишек в размере 4407 тыс. рублей на 1997 год, 7215 тыс. рублей на 1998 год и 6096 тыс. рублей на 1999 год.

В заключении можно отметить, что ЗАО "Асфальт" не является абсолютно ликвидным.

Для того, чтобы оценить ликвидность предприятия в краткосрочной перспективе, рассчитаем показатели с помощью формул 5 - 12 и полученные данные сведём в таблицу (см. таблицу 6).

Таблица 6 - Коэффициентный анализ ликвидности ЗАО "Асфальт"

Основываясь на данные таблицы 6, можно сделать вывод, что присутствует недостаток собственных оборотных средств, который увеличился на 2808 тыс. рублей в 1998 году, а в 1999 году снизился на 1119 тыс. рублей. Это отрицательный фактор, который свидетельствует о том, что есть недостаток источников покрытия текущих активов предприятия.

Заметим, что коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,06 и 0,11 в 1998 и 1999 годах соответственно и составил 0,61 в 1997 году, 0,67 в 1998 году и 0,78 в 1999 году. Это значит, что собственные оборотные средства, идущие на погашение краткосрочных обязательств увеличились. Значение этого показателя не соответствует норме. Увеличение характеризует благоприятную тенденцию.

Прослеживается также увеличение коэффициента быстрой ликвидности, что говорит об увеличении возможности ЗАО "Асфальт" немедленно оплатить все свои обязательства. Этот показатель в 1997 году составил 0,11 и в 1998 году - 0,46, что ниже нормы. В 1999 году коэффициент быстрой ликвидности достиг 0,56 и стал находиться в должном пределе.

В 1997 году коэффициент абсолютной ликвидности был равен 0. В 1998 году он увеличился на 0,005 и составил 0,005, что произошло из - за увеличения денежных средств для покрытия краткосрочных пассивов. В 1999 году этот показатель снизился на 0,0047 и уже стал равняться 0,0003. Так как коэффициент абсолютной ликвидности должен варьировать в пределах от 0,05 до 0,2, то этот показатель у ЗАО "Асфальт" находится значительно ниже нормы.

Показатель маневренности собственных оборотных средств в 1997 году равняется 0, а в 1998 и 1999 годах снижался на 0,014 и 0,0013 соответственно, что говорит об отсутствии собственных оборотных средств в форме денежных средств.

Оставшиеся показатели также имеют отрицательное значение. Причём в 1998 году их значение снизилось на 0,87, а в 1999 году увеличилось на 0,75 и стало составлять в 1998 году -0,014, а в 1999 году -0,0013. Это говорит о том, что запасы не покрываются собственными оборотными средствами, и финансовой неустойчивости.

Также можно сказать, что ЗАО "Асфальт" не в силах полностью оплатить свои краткосрочные обязательства. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов в 1997 году составляла -0,77, в 1998 году снизилась на 0,87, а в 1999 году увеличилась на 0,75 и уже стала равняться -0,89. Следовательно, собственных оборотных средств не хватает для того, чтобы покрыть запасы.

Коэффициент покрытия запасов в 1997 году составляет -0,77, в 1998 году он снизился на 0,87 и уже стал принимать значение -1,64, а в 1999 году увеличился на 0,75 и стал равняться -0,87. Однако даже это возрастание не позволяет достичь единицы, которая является границей для определения устойчивости предприятия. То есть можно сделать вывод, что ЗАО "Асфальт" имеет очень неустойчивое финансовое состояние.

2.2.3 Оценка финансовой устойчивости ЗАО "Асфальт"

Теперь охарактеризуем финансовую устойчивость данного предприятия на с помощью трёхкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Для этого воспользуемся формулами 21 - 23. Полученные данные сведём в таблицу (см. таблицу 7).

Таблица 7 - Оценка финансового состояния ЗАО "Асфальт"

Воспользовавшись формулами 13 - 17, проведём коэффициентный анализ Финансовой устойчивости ЗАО "Асфальт" и полученные данные сведём в таблицу (см. таблицу 8).

Таблица 8 - Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ЗАО "Асфальт"

На основании системы абсолютных показателей обеспечения запасов и затрат, источниками средств для их формирования можно сделать вывод, что финансовое состояние ЗАО "Асфальт" на протяжении трёх лет является кризисным. Это говорит о том, что предприятие стоит на гране банкротства. В 1998 году по сравнению с 1997 годом положение ухудшилось: наблюдается снижение запасов и затрат на 1294 тыс. рублей, а собственных оборотных средств на 2808 тыс. рублей, общей величины источников - на 4308 тыс. рублей.

В 1999 году по сравнению с 1998 годом положение несколько улучшилось: величина запасов и затрат увеличилась на 2440 тыс. рублей, собственных оборотных средств - на 1119 тыс. рублей, а величина источников - на 743 тыс. рублей.

Опираясь на коэффициентный анализ финансовой устойчивости, сделаем вывод, что увеличение коэффициента финансовой зависимости в 1998 году на 0,83, что составило 2,82. Это означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. В 1999 году этот показатель снизился на 0,09 и уже стал равняться 2,73, однако этот коэффициент остаётся достаточно высоким, что говорит о большой зависимости предприятия.

В 1998 году снижается коэффициент маневренности собственного капитала на 0,23, что также подтверждает уменьшение использования собственного капитала в финансировании и использовании текущей деятельности. В 1999 году этот показатель несколько увеличился на 0,24 и составил -0,37.

Коэффициенты структуры долгосрочных вложений и долгосрочного привлечения заёмных средств равны нулю с 1997 по 1999 года, так как долгосрочные пассивы отсутствуют. То есть нет основных средств и прочих внеоборотных активов, которые профинансированы внешними инвесторами.

Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств в 1997 году имел значение -2,58, в 1998 году он снизился на 0,42, а в 1999 году упал аж на 1,64 и уже стал составлять -4,64. Это лишний раз подтверждает тот факт, что ЗАО "Асфальт" не зависит от внешних инвесторов.

2.2.4 Оценка деловой активности и рентабельности ЗАО "Асфальт"

Последней характеристикой финансового состояния предприятия является анализ деловой активности и рентабельности. Для расчёта показателей воспользуемся алгоритмами расчёта, которые указаны выше, и полученные данные сведём в таблицу.

Начнём с определения деловой активности предприятия (см. таблицу 9).

Таблица 9 - Показатели деловой активности ЗАО "Асфальт"

Теперь рассмотрим рентабельность предприятия (см. таблицу 10).

Таблица 10 - Показатели рентабельности ЗАО "Асфальт"

Опираясь на данные таблицы 9, можно отметить, что оборачиваемость средств в расчётах (в оборотах) в 1998 году по сравнению с 1997 годом упала на 26,61, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом увеличилась на 0,63. Это значит, что в 1999 году увеличился объём высвобожденных средств из дебиторской задолженности, то есть дебиторы быстрее погашают свою задолженность перед ЗАО "Асфальт", хотя величина времени, которое используется на получение денежных средств от покупателей. В 1998 году этот же показатель, но в днях увеличился на 60,47, а в 1999 году - упала на 8,03 с 71,86, что составило 63,83.

Проводя последующий анализ таблицы 9, получаем, что увеличение оборачиваемости запасов (в оборотах) на 4,25 в 1998 году и ещё на 0,44 в 1999 году показывает увеличение объёма использования этих запасов и увеличение объёма их реализации. Оборачиваемость собственного капитала снизилась в течение всего периода с 1997 по 1999 года. В 1998 году по сравнению с 1997 годом спад составил 3,29, а в 1999 году по сравнению с 1998 годом -0,05.

Прослеживается снижение коэффициента оборачиваемости совокупного капитала на 0,29 в 1998 и увеличение его в 1999 году на 0,46. Это говорит о том, что в 1998 году эффективность использования всех имеющихся ресурсов снизилась, в отличии от 1999 года. Резкое увеличение коэффициента операционного цикла в 1998 году на 40,49 говорит о том, что увеличился период, в течение которого денежные средства находятся в активах предприятия. Это является негативной тенденцией. Однако в 1999 году этот коэффициент снизился на 9,27 и составил 94,94.

Аналогичная ситуация наблюдается и при рассмотрении коэффициента продолжительности финансового цикла. Он увеличился на 26,62 в 1998 году и составил 14,26, а в 1999 году упал на 6,66 и уже стал равняться 7,6. Увеличение коэффициента кредиторской задолженности на 13,87 в 1998 году - явление отрицательное, а снижение этого показателя в 1999 году на 2,61 - положительное, которое говорит о снижении среднего количества дней, необходимых предприятию для оплаты кредиторской задолженности.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности снизился на 0,02 в 1999 году. Это говорит о снижении суммы рублей дебиторской задолженности, приходящихся на 1 рубль выручки от реализации. В 1998 году этот показатель увеличился на 0,17.

Рассматривая таблицу 10, можно отметить, что чистая прибыль в 1998 году снизилась на 284 тыс. рублей и составила -9 тыс. рублей. В 1999 году она увеличилась на 5316 тыс. рублей. Также из последней таблицы видно, что все показатели рентабельности в 1998 году уменьшились, иными словами, рентабельность продукции снизилась на 0,04 и составила 0,02. Это вызвано увеличением выручки от реализации.

Снижение коэффициента рентабельности совокупного капитала на 0,0103 с 0,01 до -0,0003 свидетельствует о снижении денежных единиц активов, требуемых для получения одной денежной единицы прибыли. Снизилась рентабельность собственного капитала на 0,0208, а это свидетельствует о снижении эффективности использования инвестиционного капитала. Период окупаемости собственного капитала также снизился на 1361,67. В 1999 году все показатели рентабельности возросли. Так, рентабельность продукции увеличилась на 0,07, рентабельность совокупного капитала - на 0,1203, рентабельность собственного капитала - на 0,3208, а период окупаемости собственного капитала вырос на 1323,08 и составил 3,08.

2.3 Общая оценка финансового состояния ЗАО "Асфальт"

За 1998 год положение предприятия резко ухудшилось, а в 1999 году финансовое состояние улучшилось. В 1998 году значительно упало значение чистой прибыли - 9 тыс. рублей, однако в 1999 году выросло на 5325 пункта и уже составило 5316 тыс. рублей. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, деловая активность ЗАО "Асфальт" значительно упала, что не позволило увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. В результате не произошло выплат дивидендов по акциям, повышения имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Однако, положительным является факт снижения количества заёмных средств в 1998 году на 1500 пунктов, что составило 376 тыс. рублей, а в 1999 году заёмные средства вообще отсутствуют.

В структуре активов предприятия значительно увеличилась доля оборотных активов, что само по себе неплохо, так как в результате этого ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот прирост вызван увеличением дебиторской задолженности и ростом в 1999 году запасов, а в 1998 году - денежных средств.

Характеризуя состояние и качество активов, необходимо отметить, что степень изношенности основных фондов на протяжении трёх лет снижалась, а коэффициент выбытия увеличивался. Обновление основных фондов в 1998 году снизилось, а уже в 1999 году стало незначительно увеличиваться.

В 1998 году снизилась рентабельность продукции, а также рентабельность собственного и совокупного капитала. Однако в 1999 году все эти показатели стали увеличиваться.

Что касается соотношения собственных и привлечённых средств, то можно сказать следующее: коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств постоянно снижался. А именно: в 1998 году он упал на 0,42 и составил -3,0, а в 1999 году снизился ещё на 1,64 и уже стал принимать значение -4,64. Снижение значений данного коэффициента свидетельствует об снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов, то есть увеличение финансовой устойчивости предприятия.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности в период с 1997 по 1999 года возрастали. Это говорит о том, что постепенно снижался недостаток источников покрытия текущих активов предприятия и возрастала возможность немедленно оплатить все свои обязательства, что произошло из - за увеличения денежных средств для покрытия краткосрочных пассивов.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 1998 году увеличился на 0,005, однако в 1999 году он упал до 0,0003. Этот показатель находится значительно ниже нормы, поэтому, несмотря на рост коэффициента текущей ликвидности, платёжная готовность ЗАО "Асфальт" остаётся на низком уровне.

Всё сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ЗАО "Асфальт" является кризисным, то есть ему грозит банкротство. Следовательно, деловые партнёры, инвесторы и кредиторы должны усомниться в его платёжеспособности. Это предприятие имеет задолженности по оплате труда, платежам в бюджет, краткосрочная дебиторская задолженность постоянно возрастает.

Однако, предприятие ещё может улучшить своё финансовое состояние. Для этого необходимо применить один из нескольких методов, указанных ниже.

3. МЕТОДЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО "АСФАЛЬТ"

Итак, финансовое состояние ЗАО "Асфальт" является кризисным. Для того, чтобы предприятие не объявили банкротом, необходимо применять срочные меры.

Я перечислю лишь некоторые.

1. Увеличение заёмных средств будет способствовать увеличению денежных средств.

2. Основной статьёй внеоборотных активов является статья основных средств. Поэтому для увеличения количества денежных средств и собственных оборотных средств рекомендуется сдавать в аренду редко используемые основные средства.

3. Увеличение заёмного капитала или собственных денежных средств на расчётном счёте позволит снизить кредиторскую задолженность.

4. За счёт снижения себестоимости и увеличения объёма производства снизятся убытки.

5.Снижение налогового бремени также будет способствовать развитию финансовой устойчивости предприятия, так как количество денежных средств увеличиться. В результате этого ЗАО "Асфальт" сможет вовремя расплатиться с бюджетом, следовательно, не будут набегать пени и штрафы.

6. Для того чтобы повысить финансовое состояние предприятия, необходимо улучшить некоторые его показатели.

Например, это коэффициент абсолютной ликвидности. Для того, чтобы этот показатель варьировал в должном пределе, увеличим количество денежных средств за счёт сокращения дебиторской задолженности. В свою очередь дебиторскую задолженность можно сократить за счёт принятия жёстких мер по отношению к дебиторам: прекращение оказания работ и услуг по строительству и ремонту автодорог хотя бы до частичного погашения долга; подать в суд, однако это принесёт дополнительные расходы. Прежде чем сделать этот шаг, необходимо сопоставить расходы и полученные в будущем доходы.

Проведём анализ улучшения коэффициента абсолютной ликвидности в 2000 году по сравнению с 1999 годом.

Предположим, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2000 году было такое же, как и в 1999 году, то есть равняется 0,0003. Так же осталось прежним значение денежных средств - 8 тыс. рублей, а краткосрочных пассивов - 28312 тыс. рублей.

Теперь рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности при условии, что дебиторская задолженность сократилась на 5000 тыс. рублей, следовательно денежные средства составили 5008 тыс. рублей, а краткосрочные пассивы остались на том же уровне. Для этого воспользуемся формулой 12 и данными сводного баланса и получим, что:

Абсолютной ликвидности = 5008: 28312 = 0,18.

Итак, используя полученные данные, можно сделать вывод, что в 2000 году предполагаемый коэффициент абсолютной ликвидности варьирует в должном пределе. Причём за счёт изменений, изложенных выше, предполагаемый коэффициент абсолютной ликвидности в 2000 году по сравнению с действительным в 1999 году он увеличился на 0,1797 и стал составлять 0,18.

Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что кризисное состояние ЗАО "Асфальт" можно сменить на более усойчивое в основном за счёт увеличения денежных средств и увеличения заёмных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчётном периоде, а также возможности развития субъекта на перспективу. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Подобные документы

Понятие финансового состояния и платежеспособности фирмы. Методика анализа имущественного положения, ликвидности и деловой активности. Организационная структура ОАО "Астраханская энергосбытовая компания". Мероприятия по улучшению финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 14.11.2013


Порядок проведения, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его информационное обеспечение. Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ", оценка его ликвидности, рентабельности и деловой активности, разработка путей совершенствования.

курсовая работа , добавлен 10.07.2009


Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.

дипломная работа , добавлен 13.10.2011


Понятие, значение анализа и информационная база оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ОАО "ТАИФ-НК". Направления улучшения финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 11.11.2010


дипломная работа , добавлен 12.11.2012


Характеристика хозяйственной деятельности ОАО НК "Русснефть". Оценка имущественного положения и структуры капитала. Анализ ликвидности, платежеспособности, прибыли, рентабельности и деловой активности. Предложения по улучшению финансового положения.

курсовая работа , добавлен 19.11.2014


Понятие, причины возникновения, признаки и последствия банкротства. Основные методы определения несостоятельности предприятия. Диагностика финансового состояния ОАО "Стройком", оценка его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 24.12.2013


Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике. Способ выявления резервов сокращения затрат. Анализ структуры и ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности предприятия. Оценка его деловой активности.

курсовая работа , добавлен 15.05.2014


Теоретические основы, значение и задачи финансового анализа предприятия. Оценка финансового состояния предприятия ООО "Торговый дом "Швейные товары" по платежеспособности, ликвидности, материальной устойчивости, деловой активности и рентабельности.

дипломная работа , добавлен 09.02.2012


Теоретические аспекты оценки финансового состояния. Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия. Правовое регулирование деятельности предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия. Прогнозирование устойчивости.

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, но наиболее широко для анализа финансового состояния используются финансовые коэффициенты . Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Существует множество различных коэффициентов, их отбор определяется задачами анализа.

Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия.

Ликвидность:

коэффициент общей ликвидности; коэффициент срочной ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; величина отношения товарных запасов к текущим активам; коэффициент амортизации.

Платежеспособность:

• коэффициент общей платежеспособности (или коэффициент автономии); коэффициент соотношения собственных и заемных средств; отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам; доля собственных средств в долгосрочных активах;

  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами.

Показатели рентабельности (прибыльности):

• коэффициент валовой прибыли; коэффициент операционной прибыли; рентабельность продаж; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи (деловая активность):

• оборачиваемость товарно-материальных запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; коэффициент отношения продаж к общим активам; коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу; стоимость акции; ьдоход на акцию; дивиденд на акцию; дивиденд на прибыль.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

К абс.л = Денежные средства/Краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает ту величину текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

Коэффициент общей ликвидности (или покрытия) - это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К общ.л = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

Нормальное ограничение: .

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность , т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства.

Коэффициент общей платежеспособности , или коэффициент автономии - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

К общ.плат = Собственный капитал/Итог баланса.

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес для собственников и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для предприятия - 0,4 или 60% и более.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

К соотн = Собственный капитал/Внешние обязательства.

Нормальным считают величину коэффициента: .

Показатели оценки рентабельности предприятия определяются следующим образом.

Рентабельность продаж - отношение чистой (валовой) прибыли к объему продажи:

R прод = Чистая прибыль/Сумма продаж.

Рентабельность активов - это отношение чистой прибыли к активам:

R акт = Чистая прибыль/Сумма активов.

R собст.кап = Чистая прибыль/Собственный капитал.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов или деловой активности предприятия.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

К об = Продажи/Дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокое значение этого показателя положительно сказывается на показателях ликвидности и платежеспособности.

Аналогично рассчитывается коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности .

К от = Продажи/Активы.

Коэффициент показывает, сколько рублей реализованной продукции приходится на 1 рубль стоимости активов предприятия.

Акционеров и потенциальных инвесторов интересуют непосредственные показатели рыночной активности предприятия.

К дох = Чистая прибыль/Количество проданных акций.

Коэффициент дает представление о величине чистой прибыли, приходящейся на одну акцию.

К див = Сумма объявленных дивидендов/ Количество проданных акций.

Коэффициент является одним из наиболее важных для акционеров, т.к. показывает уровень дохода их вложений.

Финансовая устойчивость: при помощи каких показателей она оценивается? В процессе ведения бизнеса важно регулярно оценивать финансовое состояние компании. Проведение такого анализа позволяет понять, сможет ли организация осуществлять деятельность и производить обслуживание взятых на себя обязательств . Процедура анализа является достаточно сложной и многогранной, для ее проведения требуется расчет большого количества .

Коэффициенты, используемые для анализа

Для проведения оценки компании с точки зрения уровня ее финансовой устойчивости большую роль играют различные показатели, в основе которых лежит сравнение размеров средств, принадлежащих организации, с заемными. Чаще всего для проведения подобного анализа применяются следующие коэффициенты:

Расчет показателей по новому балансу 2016

Показатели, которые позволяют оценить финансовую устойчивость, вычисляются на основании данных, представленных в бухгалтерском . Приведем формулы, в которых используются строки из этой формы.

Коэффициент автономии = СК / Общая сумма активов = стр.в бух.бал. 1300 / стр.в бух.бал. 1600,
сокращение СК представляет собой размер капитала, принадлежащего анализируемой организации.

Финансовый рычаг = ЗК / СК = (стр.в бух.бал. 1500 + стр.в бух.бал. 1400) / стр.в бал. 1300,
в формуле под аббревиатурой ЗК подразумевается средства, которые необходимо в будущем вернуть разного рода кредиторам. Это не только кредиты, но и долги перед поставщиками.

Обеспеченность собственными средствами = (Собственные средства – Внеоборотные активы) / Оборотные активы = (стр.в бух.бал. 1300 – стр.в бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1200

Покрытие инвестиций = Собственный оборотный капитал / Собственные средства = (стр.в бух.бал. 1300 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бал. 1300

Мобильность капитала = Величина оборотного капитала / СК = (стр.в бух.бал. 1300 + стр.в бух.бал. 1400 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1300

Мобильность оборотных ср-в = (Денежные средства + Финансовые вложения) / Оборотный капитал = (стр.в бух.бал. 1240 + стр.в бух.бал. 1250) / стр.в бух.бал. 1200

Обеспеченность запасов = Собственный оборотный капитал / Запасы = (стр.в бух.бал. 1300 + стр.в бух.бал. 1400 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1210

Коэффициент краткосрочной задолженности = Краткосрочная задолженность / Общая задолженность = стр.в бух.бал. 1500 / (стр.в бал. 1400 + стр.в бух.бал. 1500)

Примеры расчетов показателей

Предположим, что бухгалтерский баланс ООО «Вымпел» за 2015 год выглядит следующим образом (изображения кликабельны):

Используя представленные данные, а также указанные выше формулы, рассчитаем показатели финансовой устойчивости, которые позволяют провести анализ:

1. Коэффициент автономии = 389 / 2954 = 0,13
2. Финансовый рычаг = (2553 + 12) / 389 = 6,59
3. Обеспеченность собственными средствами = (389 – 1045) / 1909 = -0,34
4. Покрытие инвестиций = (389 – 1045) / 389 = -1,69
5. Мобильность капитала = (389 + 12 – 1045) / 389 = -1,66
6. Мобильность оборотных ср-в = (0+1123) / 1909 = 0,59
7. Обеспеченность запасов = (389 + 12 – 1045) / 293 = -2,20
8. Коэффициент краткосрочной задолженности = 2553 / (12+2553) = 0,995

Важно понимать, что обычно представленные показатели рассматриваются не за один год. При расчете их в динамике (то есть ежегодно), можно судить об эффективности проводимой политики, разрабатывать новые меры для финансового оздоровления, актуальные в данный момент.

Анализ финансового состояния на примере ОАО «Автоваз»

С использованием данных, содержащихся в форме бухгалтерского баланса, по состоянию на 2012 и 2013 годы были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости. Результат вычислений представлен в таблице.

Коэффициент	Значение 31.12.2012	Значение 31.12.2013	Изменение коэффициента	Нормативная величина
Коэффициент автономии	0.23	0.17	-0.06	Более 0.4
Финансовый рычаг	3.4	4.77	+1.37	Не больше 1.5
Обеспеченность собственными средствами	-1.29	-1.73	-0.44	Не меньше 0.1
Покрытие инвестиций	0.76	0.7	-0.06	Не меньше 0.7
Мобильность капитала	-1.92	-3.02	-1.1	Больше 0.15
Мобильность оборотных ср-в	0.17	0.07	-0.1	-
Обеспеченность запасов	-3.14	-3.16	-0.02	Больше 0.5
Коэффициент краткосрочной задолженности	0.32	0.37	+0.05	-

На основе проведенного анализа полученных в ходе расчетов результатов, можно отметить следующее:

1. Коэффициент автономии имеет неудовлетворительные размеры, то есть компания слишком сильно зависит от своих кредиторов.
2. Слишком большое значение финансового рычага подтверждает высокую степень зависимости предприятия.
3. Отрицательное значение показателя обеспеченности собственными средствами позволяет судить о слишком низкой величине собственного капитала.
4. Ухудшение значения показателя покрытия инвестиций показывает снижение устойчивости источников финансирования.
5. Показатель мобильности капитала ниже нуля. Это означает, что слишком высок риск неплатежеспособности. При этом значение показателя ухудшается.
6. Слишком низкая величина показателя обеспеченности запасов позволяет судить о неудовлетворительной финансовой устойчивости, которая со временем снижается.

Подборка отчетов анализа финансового состояния

Наименование компании	Дата отчета	Особенности анализа	Ссылка для скачивания
ОАО «МТС»	06.06.2014	Анализ финансового состояния выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2013 г. (3 года).	Можно скачать на этой странице.
ОАО «Арсенал»	01.01.2015	Проведена балльная оценка финансовой устойчивости.
ОАО «Мегафон»	01.01.2012	Анализ по состоянию на 31.12.2011	Финансовый анализ в формате.pdf
ОАО «Пром-Вест»	01.05.2014	Анализ за 3 года.

Таким образом, показатели финансовой устойчивости компании рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет не только выявить проблемы в деятельности организации, но и разработать советы по оздоровлению предприятия.

Видеолекция

Часть курса, посвященного диагностике бизнеса и поиску резервов повышения отдачи от него, приведена ниже, в видеолекции об анализе состояния оборотных средств предприятия.

Эк чтение бух баланса

Фин уст-ть предприятия(фуп), сущ-ть, значение абсолютных показателей

Оценка фсп, ее значение в фин анализе

В усл-ях рын отношений – актуален фин анализ. В нем отраж-ся оценка фсп, осн, оборотных ср-в, рент-ти с фин точки зр-я. Фин анализ – комплексное понятие, отражающее формир-е, распред-е, исп-е всего ресурсного потенциала с фин точки зр-я. Особая значимость – оценка фсп.

ФСП – система показателей, отражающих наличие, размещение, использование фин рес-ов предприятия, выполнение обязательств перед гос-вом, др хоз субъектами.

С пом оценки фсп дается оценка платеже, кредитоспособности предприятия, значение фин уст-ти.

Задачи ФСП:

оценка имущ положения предприятия

оценка фин уст-ти

оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

значение и состояние деб и кред зад-ти (должно быть больше кред)

оценка эф-ти вложенного капитала

оценка фин рез-ов

Дан оценка представленных показателей необходима как внутренним пользователям, так и внешним.

Осн источник информации – бух отчетность и ее формы (баланс, 5 форм)

Сравнит хар-ка фин и управленческого анализа

Область сравнения	Фин анализ	Управленческий анализ
Пользователи инф-и	внутр, сторонние (поставщики), заинтересованные (банки)	Руководители предприятия, его подразделений
Объекты анализа	Предприятие как единое целое	Предприятие, его разл сегменты
Источники инф-и	Формы бух отч-ти	Комплекс эк инф-и
Ед измерения	денежная форма	любые ед измер-я
Период-сть анализа	составление отч-ти за год, 9 ,6, 3 мес	по мере необход-ти, для внутр применения
Доступность рез-ов инф-и	Доступно для всех	Строго конфиденциально

Эк чтение бух баланса

Осн источник информации – баланс – форма 1 из бух отчетности. С 1 янв 2000 – нов бух баланс, содержащий не 6, а 5 разделов (2-актив, 3-пассив)

Тут надо про баланс рассказать.

Эк чтение баланса – предварит оценка фсп без проведения к-л аналитич расчетов.

Предварит оценку фсп можно дать при рассмотрении след разделов и статей баланса:

рассм-ют валюту баланса на конец и начало года. Конец > начало – развитие предприятия (и наоборот)

итог 3 раздела пассива должен превышать итог 1 разд актива – наличие соб-х источников для формир-я осн и оборотного капитала

1 раздел А > 2 раздел А в соотношении 60:40(65:45)

3 раздел П > 4+5 разделы П – наличие соб капитала для обеспечения фин уст-ти предприятия

деб зад-ть < кред зад-ть (т.к. кред зад-ть может слудит доп ист-ом для формир-я об капитала)

должны быть отражены ден ср-ва предприятия и краткоср фин влож-я, т.к. они хар-ют платежеспос-ть предприятия. Если в динамике по годам (без измен-я пр-ва) – увелич-е мат запасов – они не востребованы, могут снижать в дальнейшем фуп

Фин уст-ть предприятия (фуп), сущ-ть, значение абсолютных показателей

Залог выживаемости и основа стабилоного полож-я предприятия – фуп.

Факторы влияния на уст-ть:

полож-е предприятия на тов рынке

его потенциал в деловом сотруднич-ве

степень зав-ти от внешних кредиторов и инвесторов

наличие неплатежеспособных дебиторов

эф-ть хоз и фин операций и т.д.

Это многообр-е факторов позволяет сформировать уст-ть по след видам:

ВНУТРЕННЯЯ – общее фсп, когда обеспеч-ся стабильно высокий рез-т его функц-я

ВНЕШНЯЯ – обусловлена стабильностью эк среды, в рамках которой осущ-ся его дея-ть

Она достиг-ся соотв-ей системой упр-я рын эк-ой в масштабах всей страны

ОБЩАЯ – движ-е ден потоков, кот-е обеспеч-ет постоянное превыш-е доходов над расходами

ФИНАНСОВАЯ – отражение стаб превыш-я доходов над расходами, своб маневрирование ден ср-ми предприятия, путем бесперебойного и эф-го использования ср-в обеспечивает нормальный процесс пр-ва и реал-и прод-и.

Фин уст-ть формир-ся в процессе всей произ-хоз дея-ти и явл-ся гл компонент общей фин уст-ти.

Анализ фин уст-ти на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, на ск-ко правильно предприятие управляло фин рес-ми в теч-и периода, предшествущего этой дате.

Фин уст-ть проявл-ся ч-з:

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия за счет тек активов погашать тек обязат-ва. Тек активы – весь оборотный капитал предприятия, тек обяз-ва – кред зад-ть, кредиты и займы менее 1 года.

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия брать кредит в банке, вовремя его возвращать с учетом причитающихся %.

Пл-ть – внешнее проявление фуп.

ФУП – такое состояние его фин рес-ов, их рапред-е и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже и кредитосп-ти в усл-ях допустимого ур-ня риска.

На ФУП влияют факторы:

ВНУТРЕННИЕ – отраслевая принадлежность пр-я, размер оплаченного уст капитала, ст-ра выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, величина изд-к, их динамика по отнош-ю к ден доходам, состояние имущ-ва и фин рес-ов, включая запасы и резервы, их состав и стр-ра.

ВНЕШНИЕ – нал и кред политика пр-я, техника и технология в общ-ве, законодат акты по контролю за дея-ю пр-я, внешнеэк связи и тд

ФУП опр-ся с пом показателей:

АБСОЛЮТНЫЕ – позволяют определить:

наличие соб-х ист-ов формирования

степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов

тип уст-ти предприятия

наличие ист-ов формирования

- наличие соб-х ист-ов формирования – разность м-ду итогом 3 П баланса и итогом 1 А. Хар-ет чист обор капитал предприятия. СОС=3 П- 1 А

- наличие соб-х и долгосрочных заемных ист-ов формирования запасов – увелич-е пред показателя на сумму дологср пассивов пр-я. СД=СОС+4 П

- наличие общей величины ист-ов – ув-е СД на сумму кредитов и займов менее 1 года, 5 раздел П. ОИ=СД+КиЗ<1 (610 5 П)

степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов

Излишек +, недост – соб-х ист-ов для форм-я запасов +-дельтаСОС=СОС-2 А (210)

Излишек +, недост – соб-х и долоср-х заемных ист-ов для форм-я запасов. дельта СД=СД-З

Излишек +, недост – общей величины ист-ов для форм-я запасов. дельта ОИ=ОИ-З

На основании 2 группы показателей опр-ся тип уст-ти предприятия.

тип уст-ти предприятия

- абсолютно устойчивое предприятие – наличие платеже, кредитосп-ти, задается условием, все показатели 2 группы положительные, т.е.трехмерный показательS=(1,1,1)

- нормально устойчивое предприятие – наличие платежесп-ти, нарушение кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД>0, дельта ОИ>0,S=(0,1,1)

- неустойчивое фин положение – нарушение платежесп-ти, кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ>0,S=(0,0,1)

- кризисное фин состояние – на грани банкротства, недостаточно об ср-в для погашения первоочередных обяз-в и дальнейшего функц-я предприятия, дельта СОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ<0,S=(0,0,0)

Все эти расчеты оформляют в след макете анал таблицы. Такой анализ делают как за 1 год (на начало и конец года), а также динамики по годам

Табл 1. Фин уст-ть предприятия (по абс показателям)

Показатели Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001

Источники формир-я соб-х оборотных ср-в (3 раздел пассива)

Внеоб активы (1 раздел актива)

Наличие соб-х оборотных ср-в СОС 1-2

Долгосрочные пассивы (4 П)

Наличие соб-х и долгоср-х источников СД

Краткоср заемные ср-ва КЗС (5 П, строка 610)

Общая величина источников ОИ 5+6

Общая величина запасов (2 А, строка 210)

Излишек +, недост – СОС, дельта СОС 3-8

Дельта СД 5-8

Дельта ОИ 7-8

Трехмерный показатель S

Тип уст-ти

ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ -

Относит показатели фин уст-ти, их значение

В фин анализе насчитывается более 40 к-ов фин уст-ти.

Преимущ-во относит пок-лей – исчисляются в коэф-ах, менее подвержены влиянию инфл-и

Все относит к-ты сравниваются с их нормативным значением, показателями прошл лет. Выявляется реальное фин состояние, сильн и слаб стороны дея-ти предприятия

3 группы:

1. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОБ-Х СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я

К-т обеспеченности соб-ми ср-ми = 3П-1А\2А > 0,1

Хар-ет степень обеспеченности соб-ми источниками предприятия, необходимую для фин уст-ти.

К-т обеспеченности мат запасов соб-ми источниками = 3П-1А\строка 210(2А) > 0,6-0,8

Хар-ет степень обеспеченности в какой степени мат запасы покрыты соб-ми ср-ми и не нуждаются в привлечении заемных

К-т маневренности = 3П-1А\3П > 0,5

Хар-ет на ск-ко мобильны соб-е ист-ки ср-в с фин точки зр-я: чем больше к-т – тем лучше фин состояние

2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОСНОВНЫХ СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я

Индекс (к-т) постоянного актива =1А\3П

Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва в соб капитале предприятия

К-т долгосрочного привлечения заемного капитала = 4 П\3П+4П Нет ограничения

Пок-ет на ск-ко интенсивно предприятие использует заемные ср-ва для обновления и расширения пр-ва

К-т износа = сумма накопленного износа\первонач (восст) ст-ть осн ср-в

Пок-ет в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление осн ср-в

К-т реальной ст-ти имущества = (осн ср-ва + сырье, материалы+незав пр-во)\итог баланса >0,5

Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва, сырье и незав пр-во в имущ-ве предприятия

3. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ФИН НЕЗАВИСИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

К-т автономии (концентрации соб-го капитала, фин независимости) = 3 П\ВБ-валюта баланса> 0,5

Пок-ет какой уд вес занимают соб-е ист-ки в сумме всех ист-ов предприятия

Рост к-та – рост фин нез-ти предприятия

К-т соотношения соб-х и заемных ср-в = 3П\(4 П+5П) >1 или

Пок-ет соотношение м-ду соб и заемными ист-ми. В норме соб-х ист-ов 70% и более в сумме всех ист-ов, а в соотношении с заемными ср-ми - >50%

Все рассчитанные к-ты – в таблицы

Табл 2. Фин уст-ть предприятия (по относ показателям)

Показатели Нормативное значение Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001 (все показатели)

Платежеспособность и кредитоспособность предприятия, сущ-ть, показатели

Для опр-я плат-ти надо изучить ликв-ть – способности ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абс-но ликв ср-ва.

Ликвидность предприятия – его спос-ть превращать свои активы в деньги для покрытия всех необход-х платежей по мере наступления их срока.

Пред-е более ликв – если его об капитал преимущ-но состоит из ден-х ср-в и краткоср-х фин влож-й в виде цен бумаг

Все статьи актива и пассива баланса формируют в 4 группы:

АКТИВ – по степени ликв-ти (сп-ти превращ-я в ден ср-ва)

наиболее ликв активы (А1) – ден ср-ва и краткоср фин влож-я в виде цен бум

быстро реализуемые активы (А2) – деб зад-ть менее года

медленно реализуемые активы (А3) – произв-е запасы, деб зад-ть более года, НДС по приобретенным ценностям. Статья РБП в эту группу не вкл

трудно реализ активы (А4) – итог по 1 А, т.е. внеоб активы

А1+А2+А3-текущие активы предприятия (2 А)

ПАССИВ в зав-ти от степени погашения обязательств:

наиболее срочные обяз-ва (П1) – кред зад-ть, расчеты по дивидендам, прочие краткоср обяз-ва, ссуды не погашенные в срок по данным преложений к балансу

краткосрочные пассивы (обяз-ва) (П2) – кредиты и займы мене 1 года

долгорс пассивы (обяз-ва) (П3) – итог 4 П кредиты и займы более 1 года и прочие

пост пассивы (П4) – итог 3 П, отд статьи из 5 П, не вошедшие в предыдущ группы (доходы буд периодов, резервы предстоящ расходов и платежей)

Для сохранения А и П баланса итог дан 4 группы надо уменьшить на сумму по статье РБП

Краткоср и долгоср обяз-ва П1+П2+П3– внешние обяз-ва предприятия

П1+П2 – первоочередные обяз-ва (долги) предприятия

Предприятие ликвидное , если тек активы > тек обяз-ва А1+А2+А3>П1+П2

На основании этих групп определяют ликвидность баланса – степень покрытия обяз-в предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соотв-ет сроку погашения обяз-в

Надо сопоставить итоги по кажд группе А и П

абсолютно ликвидный –A1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

Анализ ликв-ти баланса позволяет опр-ть плат излишек (недост) ден ср-в по кажд группе

Табл 3. Анализ ликв-ти баланса

Актив на нач и конец года А1, А2, А3, А4

Пассив на нач и конец года П1, П2, П3, П4

Плат излишек (+), недостаток (-) на нач и конец года

А1-П1 и т.д.

Баланс Сумма Сумма Баланс Сумма Сумма

Сопоставление наиболее ликвидных ср-в и быстро реал-х активов с наиболее срочными обяз-ми и краткоср пассивами – выявл-е тек ликв-ти и плат-ти предприятия на ближ перспективу (до года)

A1+А2>П1+П2

Перспетивн ликв-ть (более 1 года) – сравнение медленно реал активов с долгоср пассивами А3>П3

Балансы ликв-ти за неск-ко периодов дают представление о тенденциях к изменению фин полож-я предприятия. С пом баланса ликв-ти можно прогнозир-ть расчеты при ликвидации предприятия.

Показатели ликв-ти баланса позволяют опр-ть плат-ть предприятия

3осн показателя плат-ти:

к-т абсол ликв-ти – как за счет ден ср-в и краткоср фин влож-й можно погасить тек обяз-ва

Это жесткий критерий плат-ти предприятия и в 1 очередь итересен для поставщиков сырья и материалов.

А1\П1+П2 (0,2-0,25)

к-т промежут покрытия (быстрой или строгой ликв-ти) – как за счет ден ср-в и деб зад-ти менее года можно погасить тек обяз-ва, длябанков

А1+А2\П1+П2 (0,6-0,8), на Западе (0,8-1)

Если к-т больше нормативного значения – неоправданный рост деб зад-ти менее 1 года

к-т тек ликв-ти (общего покрытия) – как за счет тек активов погашаются первоочередные обяз-ва,общий критерий плат-ти, для держателей цен бумаг - акционеры

А1+А2+А3\П1+П2 = 2

Если к-т больше нормативн значения - неоправданный рост деб зад-ти и невостребованность запасов предприятия

Диагностика вероятности банкротства предприятия

Банкротство – новое явления для соврем рос эк-ки, осваивающей рын отношения.

Согласно з-ну несост-ть (банкротство) – не способность уд-ть треб-я кредиторов по оплате тов-в (работ, услуг), включая неспособ-ть обеспечить обязат платежи в бюджет и внеб фонды в связи с превышением обяз-в должника над его имущ-вом или в связи с неуд-ной стр-рой баланса должника.

Неуд стр-ра баланса – такое состояние имущ-ва и обяз-в должника, когда за счет имущ-ва не может быть обеспечена своевременное выполнение обяз-в перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликв-ти имущ-ва должника

Причины возн-я состояния банкр-ва:

ОБЪЕКТИВНЫЕ:

Несов-во фин, ден, кред, нал политики,

Несов-во нормативной и зак базы

Достаточно высокий ур-нь инфл-и

СУБЪЕКТИВНЫЕ: относ-ся непоср-но к самому пр-ю

Сниж-е кач-ва и цены продукции

Сниж-е объема пр-ва

Неоправданно высокие затраты

Сниж-е объема продаж

Низк рент-ть продукции

Первые сигналов надвигающегося банкротства: несвоевр фин отч-ти в соотв-ие структурные подразделения, резкие изменения в стр-ре баланса

Решения о несост-ти (банкр-е) принимаются:

в добровольном порядке самим предприятием

по заключению арбитражного суда

фед службой России по делам о несост-ти и фин оздоровлению предприятий

Диагностику банк-ва пр-я можно дать с пом-ю применения как отеч методов, так и заруб

Отеч метод – основан на изучении стр-ры баланса. Стр-ра может быть как уд, так и неуд-ой

Стр-ра баланса неуд , а предприятиенеплатежеспособное , если вып-ся одно из усл-й:

к-т тек ликв-ти на конец отч года <2 (плат-ти)

к-т обеспеч-ти соб-ми ср-ми < 0,1 (фин уст-ти)

Признание этого не означает признания его несостоят-м, не влечет за собой наступления гр-правовой отв-ти соб-ка, а это сигнал, направленный в фин службы для принятия соов-их мер к дан предприятию

При неуд стр-ре баланса для проверки реальной возм-ти у предприятия восстановить свою плат-ть рассчит-ся к-т восст-я плат-ти на срок до 6 мес = (к тек ликв на конец года + 6\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Т – отч период = 12 мес

2 – нормативное знач-е к-та тек ликв

К восс-я <1, то предприятие в теч-е 6 мес не сможет восс-ть пл-ть

При уд стр-ре баланса – к-ты наоборот – для проверки уст-ти фин полож-я рассчит-ся к-т утраты плат-ти сроком на 3 мес == (к тек ликв на конец года + 3\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Если к-т утраты > 1, то в ближ 3 мес предприятие не утратит плат-ти

Ряд предприятий оказ-ся неплат-ми в связи с зад-тью гос-ва предприятиям (в частности по вып-ю гос заказов)

Зад-ть гос-ва перед предприятием – неисполненные в срок выполнения обяз-ва гос-ва либо субъектам фед-и, в частности по вып-ю гос заказов, когда субъект фед-и не несет никакой отв-ти. Тогда предприятию надо предоставить соотв-юдокументацию в арбитражный суд:

1 – справки, в кот-х сод-ся сведения о стр-ре гос зад-ти перед предприятием

2 – док-ов, кот-е подтверждают наличие дан зад-ти (договора, распоряжения и тд)

Данные док-ты надо пред-ть в установленный срок, согласно договору и зак-ву

Если док-ты не представлены, то зав-ть плат-ти предприятия от зад-ти гос-ва пред ним считается неустановленной

Зарубежные методы – разработанные модели Лисса,Альтмана кр, ср, мелк предп, Лоффера и тд

Методы Альтмана – отражают 2, 5, 7, 9 и тд факторную модели. Чем больше факторов в модели – тем точнее диагностика банкр-ва предприятия

2 факторная. z=-0,3877-1,0736 Кп + 0,0579 К фз

К п- к-т покрытия – тек активы\ тек обяз-ва

К фз – к-т фин зав-ти = заемные ср-ва\общая величина пассивов

Если z=0, то вер-ть банкр-ва = 50%

Если z>0, то вер-ть банкр-ва > 50% и возр-ет

Модели: простота, возм-ть применения в усл-ях ограниченного объема инф-и о предприятии

Модели: не обеспечивает выс точность прогноза банкр-ва, т.к. не отражаются пок-ли: рент-ть, отдача активов, дел акт-ть и тд

Ошибка прогноза +- 0,65

5 факторная – для кр предприятий, отражает рассм-е пок-лей рент-ти, отдачи активов z=1,2 Ко + 1,4 Кн +3,3 Кр + 0,6 Кпп + 1 Ком

Ко – доля об-х ср-в в активах, тек активы\сумма активов

Кн – рен-ть активов, исчисленная на нераспределенной прибыли, нераспр прибыль\общ сумма активов

Кр – рен-ть активов, исчисленная по балансов ст-ти, вся сумма активов

Кпп – к-т покрытия по рын ст-ти соб-го капитала, рын ст-ть акционерного капитал\краткоср обяз-ва

Ком – отдача всех активов, выручка от реал-и продукции\общая сумма активов

В зав-ти от величины z прогнозируется вер-ть банк-ва:

До 1,8 – очень высокая

1,8 – 2,7 – выкокая

2,8 – 2,9 возможная

больше 3 – оч низкая

Точность 5 фак-ой модели 95%, если прогноз на горизонте 1 года, 83% - на 2 года

Чистые активы предприятия, значение, методика расчета

Для оценки степени ликв-ти орг-й, отдельных орг-но правовых форм (АО, ООО, унит предприятия) установлен показатель ст-ти чистых активов.

Чистые а – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обяз-в, принимаемых к расчету

Активы, участвующие в расчете – ден и неден имущ-во орг-и

Пассивы, участвующие в расчете – обяз-ва орг-и, резервы предстоящ расходов и платежей, доходы буд периодов, которые надо исключить из итога всех обяз-в

Расчет чистых активов в виде данных:

Табл 1. Расчет чист активов предприятия (в балансовой оценке), тыс руб

Показатели, на нач и конец года

Активы:

внеоб активы

зад-ть уч-ов (учредителей) по взносам в уст капитал

Итого активы 1+2-3

Пассивы:

целевые фин-е и поступления

долгоср пассивы

кратоср п

резервы предстоящ расходов и платежей

доходы буд периодов

фондопотребление

Итого пассивы 4+5+6-7-8-9

Итого ст-ть чистых активов Итого А – Итого П

Оценка статей баланса, участвующих в расчете ст-ти ЧА производится в валюте РФ по состояния на 31 дек отч года. Если по окончании фин года ст-ть ЧА общ-ва <уст капитала, общ-во обязано объявить и зарегестрировать в установленном порядке ум-е своего уст капитала в соот-их органах

Если ст-ть указанных активов меньше ст-ти уст капитала, установленного з-ном – ликвидация общ-ва